Kaspa Price 和 KAS 币：GHOSTDAG、BlockDAG 和去中心化
到 2026 年 5 月，Kaspa 在工作量证明机制下每秒可生成 10 个区块——大多数工程师曾认为这种架构无法承受实际网络延迟的考验。但它成功了。该网络已处理超过 6.01 亿笔交易，活跃地址数量同比增长 150%，日交易量在 2025 年 10 月达到峰值 1.58 亿笔。代币 KAS 的交易价格约为 0.0368 美元，市值约为 10 亿美元，在加密货币中排名第七十位。
这篇重写的文章涵盖了 Kaspa 的本质、其 GHOSTDAG BlockDAG 协议如何取代比特币式的单链、2025 年 5 月 Crescendo 硬分叉带来的变化、代币经济模型和挖矿情况，以及在不依赖 Plisio 原文章中推测的长期预测的情况下，Kaspa 目前的市场价格状况。文章还特别指出一条实用信息：截至 2026 年 5 月，Plisio 自身的支付网关尚不支持 KAS，如果您正在寻找 KAS 的入口，这一点需要注意。
Kaspa是什么，以及人们为何关注它
Kaspa 是一种去中心化的工作量证明（PoW）加密货币，于 2021 年 11 月 7 日推出。它没有预挖矿、没有 ICO、没有内部分配，也没有基金会。代币符号为 KAS。其固定最大供应量约为 287 亿枚。Kaspa 被定位为可扩展的 Layer-1 网络，与其他 PoW 项目不同，它采用 Nakamoto 式共识机制，而非基于委员会的区块生产方式，因此速度最快。
该平台由 Yonatan Sompolinsky 设计，他拥有希伯来大学计算机科学博士学位，并参与撰写了 2018 年 GHOSTDAG 论文，该论文是该协议的基础。Sompolinsky 目前是哈佛大学的博士后研究员，研究方向为交易排序和 MEV（多级验证），联合创始人 Michael Sutton 则与一个小型核心团队一起负责大部分日常协议工作。
Kaspa 的独特之处不在于其工作量证明机制。比特币早已采用了工作量证明。Kaspa 的独特之处在于其工作量证明机制的生成速度高达每秒 10 个区块。
GHOSTDAG 和 BlockDAG：究竟是什么取代了链？
比特币的单链设计存在结构性限制。当两个矿工几乎同时找到有效区块时，其中一个区块就会变成“孤儿区块”，并连同所有生成该区块的诚实劳动一起被丢弃。比特币试图加快区块生成速度，这种情况发生的频率就越高。当每秒生成大约三个交易时，孤儿区块的出现率就会高到足以危及安全性。正是由于这个限制，比特币的区块生成时间才被设定为十分钟。
Kaspa 用 BlockDAG（区块有向无环图）取代了单一链。BlockDAG 是一种区块有向无环图，其中多个诚实区块可以共存而非相互竞争。GHOSTDAG（贪婪最重观测子树有向无环图）是共识协议，它将这些并行区块排序成一个单一的规范交易序列。
理论上的版本称为 PHANTOM。它寻找一个精确的、连接良好的区块子集，这在计算上是 NP 难的，并且不适用于实时运行。GHOSTDAG 使用贪婪算法来近似 PHANTOM，其速度足够快，可以实时运行。它将与网络诚实节点连接良好的区块标记为“蓝色”，否则标记为“红色”，并使用蓝色区块集合来确定交易顺序。
Kaspa 使用名为 VirtualSelectedParentChain（VSPC）的结构来跟踪 DAG 中的规范链。每个区块都会获得一个 BlueScore 值，该值反映了它在有序集合中的位置。重要的是，VSPC 不像比特币区块高度那样是不可更改的。随着 DAG 的解析，最近的接受区块可能会重新排列。基于 Kaspa 构建的开发者必须跟踪一个动态更新的 `acceptingBlockHash`，而不是假设一个静态的线性高度。
其安全模型与比特币相同：采用中本聪式共识，算力占多数的诚实区块获胜。两个已确认的交易之后重新排序的概率会随着确认区块数量的增加呈指数级下降，正如中本聪在2008年论文中对线性链版本所描述的那样。不同之处在于吞吐量：Kaspa允许并行生成诚实区块而不是丢弃它们，从而在不削弱比特币安全假设的前提下扩展了工作量证明机制。
渐强硬叉：Kaspa 每秒 10 个方块
Kaspa历史上规模最大的工程事件是Crescendo硬分叉，于2025年5月5日UTC时间15:00左右激活，DAA得分为110,165,000。此次硬分叉将区块生成速度从每秒1个区块提升至每秒10个区块，区块生成时间从1秒缩短至100毫秒。每秒代币发行量保持不变——区块奖励缩减了十倍，而区块数量则增加了十倍。
吞吐量也随之提升。Crescendo 更新后，持续交易速率约为 4,000 TPS，最高记录为 5,584 TPS。相比之下，比特币的处理速度约为 7 TPS，以太坊主网约为 15 TPS。Solana 作为权益证明（PoS）架构下的吞吐量领先者，声称在最佳条件下可达 50,000 TPS 以上，但实际上持续吞吐量通常只有几百到几千 TPS。
Crescendo 以 Rusty Kaspa v1.0.0 的形式发布，它是用 Rust 语言实现的全新 Node.js 版本，取代了之前的 Go 代码库。Rust 的性能提升是 BPS 大幅提升的前提条件。Go 语言在 CPU 和内存方面都存在瓶颈，而 Rust 的重写解决了这个问题。2026 年 4 月 8 日发布的 1.1.0 版本进一步优化了内存池和数据库。
接下来的路线图是分阶段实施的：
| 里程碑 | 目标 | 它带来什么 |
|---|---|---|
| 渐强 | 2025年5月（已完成） | 1 → 10 BPS，Rusty Kaspa v1.0.0 |
| Toccata 硬叉 | 2026年6月 | 原生 L1 代币、零知识证明、KIP-17/20/16/21 操作码 |
| DAGKnight升级 | 2026年第三季度 | 无参数共识，网络条件自适应 |
| 100 BPS + vProgs | 2027 | 更高吞吐量，可编程脚本 |
Toccata 的代码冻结日期为 2026 年 4 月 15 日。激活日期暂定为 2026 年 6 月，但与任何大型协议升级一样，团队已表示，保守的测试网验证将决定主网切换的进行。
KAS代币经济学：公平发行，287亿代币上限，每月减半
KAS是2017年后推出的少数几个没有预挖矿、没有创始人分配、也没有ICO的PoW（工作量证明）资产之一。孵化该项目的DAGLABS公司在主网上线前六个月正式放弃了所有权。Polychain Capital的初始支持早于主网上线，但并未购买任何KAS。
总供应量上限约为287亿KAS，此为固定值。2026年5月流通供应量约为272.3亿KAS，表明该网络已进入发行后期阶段。发行采用两阶段计划。预通缩阶段从发行开始持续到2022年5月8日，以恒定速率发行KAS以启动网络。Chromatic阶段于同一天开始，并持续至今。
Chromatic 的奖励机制很特别。与比特币每四年减半区块奖励不同，Kaspa 每月都会进行一次较小的减半——区块奖励的衰减倍数为 (1/2) 的 (1/12) 次方。连续十二个月的减半累积起来，相当于一年一次的减半。这种机制带来的是平滑且可预测的衰减，而不是像比特币那样每四年一次的突然供应冲击。总的奖励曲线（积分后）与比特币的曲线相似，只是更加紧凑。
Kaspa挖矿：kHeavyHash、ASIC矿机以及GPU消亡的原因
Kaspa 的工作量证明算法名为 kHeavyHash。该函数由一个矩阵乘法和两个 Keccak 哈希函数组成，基于 blake3 原语构建。这种设计旨在允许 ASIC 开发，并与其他重哈希链共享组件，而不是无限期地抵制 ASIC 挖矿。
在Kaspa网络运行的第一年，GPU挖矿是可行的。到2022年下半年，IceRiver推出了第一代专为Kaspa网络设计的ASIC矿机，实际上终结了GPU挖矿时代。目前，2026年的ASIC矿机市场由IceRiver和比特大陆两家公司瓜分。IceRiver的KS5L算力为12 TH/s；比特大陆的蚂蚁矿机KS7算力达到40 TH/s，能耗约为77焦耳/太哈希，目前是能效最高的矿机。
截至2026年5月，网络算力在430至470 PH/s之间。该数值的增长与KAS价格大致同步，这是工作量证明网络的典型模式：当挖矿有利可图时，算力就会增长，直到不再有利可图为止。
智能合约：Kasplex L2、KRC-20 和 Toccata 硬分叉
Kaspa 的第一层目前不支持智能合约。这是有意为之。早期重点在于吞吐量和共识，可编程性则推迟到 BlockDAG 稳定后再考虑。智能合约功能将于 2025 年通过第二层解决方案实现。
Kasplex 是一个与 EVM 兼容的 zkEVM Rollup，于 2025 年 8 月和 9 月在 Kaspa 主网上线。它运行 Solidity 合约，并通过双向桥连接到 Kaspa L1，并将结算证明返回到基础链。Kasplex 环境支持两种基于以太坊 ERC 系列的代币标准：KRC-20 用于同质化代币，KRC-721 用于非同质化代币。EVM 工具（MetaMask、Hardhat、Remix）只需稍作调整即可在 Kasplex 上运行。
Toccata 硬分叉带来了原生第一层可编程性。此次变更整合了四项协议级提案：KIP-17 引入了扩展脚本操作码，KIP-20 添加了契约标识符，KIP-16 为 ZK 操作码提供了验证器预编译子系统，KIP-21 则涵盖了排序承诺。这些提案共同为 Kaspa 提供了对可编程事务构建模块的原生支持，而无需单独的执行层。
计划于 2026 年第三季度进行的 DAGKnight 升级带来了一种不同的进步。目前的 GHOSTDAG 协议使用固定参数，并假定存在特定的网络延迟条件。DAGKnight 则使这些参数具有自适应性。共识协议会根据实际网络延迟而非最坏情况假设做出响应，从理论上提高了速度和安全性。
Kaspa钱包和交易所展望2026年
自 2022 年初以来，KAS 的钱包选项已大幅扩展，当时命令行钱包是唯一选择。KasWare 和 Kasium 是最常用的浏览器扩展和网页钱包。Ledger 硬件支持目前仅可通过第三方 KasVault 网页应用实现。Ledger Live 本身尚不支持 Kaspa。截至 2026 年 5 月，Trezor 用户仍然无法使用 KAS；社区提案 #6770 自 2024 年以来一直处于开放状态。
交易所的情况也类似，KAS 的上线情况较为分散。KuCoin、MEXC、Gate.io、Bitget、HTX（已于 2025 年 12 月 24 日上线 KAS）、Coinbase 衍生品、Bybit 和 Kraken 等交易所均已提供 KAS 的中心化交易。全球最大的交易所币安尚未上线 KAS 现货。币安期货于 2025 年 10 月推出了 KAS-USDT 合约，但现货市场仍未开放。业内消息称，Kaspa 拒绝了币安的标准上线条款（据传需支付 100 万美元费用并分配代币），因为这样做会违反公平发行原则，即任何团队或内部人士都不得持有代币分配。
本文所用的支付网关 Plisio 目前支持超过 15 种加密货币，但截至 2026 年 5 月，尚未收录 Kaspa。希望将法币兑换成 KAS 的读者需要通过已收录的交易所之一进行交易，然后将 KAS 转入自管钱包。
Kaspa 价格和 KAS 展望：这些数字的真正含义
截至2026年5月，KAS价格约为0.0368美元，市值接近10.08亿美元，CoinGecko排名为70。其历史最高价为0.2075美元，于2024年8月1日创下，目前价格较历史最高价下跌约82%。CoinGecko、CoinMarketCap和各大中心化交易所均提供KAS实时报价、实时图表和24小时交易量；KAS的价格走势图与其他工作量证明（PoW）资产类似，其价格波动主要与比特币的周期相关。
| 指标 | 价值（2026年5月） | 来源 |
|---|---|---|
| KAS价格 | 约 0.0368 美元 | CoinGecko |
| 市值 | 约10.08亿美元（排名第70位） | CoinGecko |
| 循环供应 | 约272.3亿千卡 | CoinGecko |
| 最大供应量 | 约287亿千卡 | Kaspa.org |
| 历史最高 | 0.2075美元（2024年8月1日） | CoinGecko |
| 网络哈希率 | 约430–470 PH/s | 矿工统计 |
| 累计交易 | >6.01亿（2026年2月） | BSC新闻 |
| 活跃地址 | 545,600（同比增长150%） | CoinLaw |
那么，1 美元的问题用数字来衡量究竟如何呢？假设 KAS 的完全稀释价格为 1 美元，其隐含估值约为 287 亿美元——这与过去周期中 Polkadot 的估值水平相当，也大致与 TRON 过去几年的交易价格持平。这并非不可能，但其隐含的要求是获得足够的普及率和流动性，从而稳居加密货币前十五强。而 10 美元的问题则要大得多：其隐含估值高达 2870 亿美元，介于以太坊和其他同类资产之间。
原文中列出了 Kaspa 在 2030 年、2040 年和 2050 年的名义价格目标，最高可达 10 美元甚至更高。而这篇重写的文章却没有这样做。坦白说，Kaspa 的价格将取决于其普及程度、交易所接入情况、实际链上应用以及宏观经济周期。这些因素都无法精确预测。真正能够反映资产价格走势的是那些影响其实际价值的网络指标，而这些指标目前呈上升趋势。
风险：团队单薄、缺乏基础、币安问题
原文遗漏了一些需要考虑的因素。
核心开发团队规模很小，主要由五位成员主导：Sompolinsky、Sutton、Zak、Turkel 和 Newman。由于 DAGLABS 放弃了所有权，Kaspa 没有基金会、没有资金来源，也没有任何正式的融资机构。与以太坊数百名付费贡献者或 Solana 资金雄厚的基金会相比，Kaspa 的开发资源非常有限。其根本原因在于确保项目公平发布；而实际风险则在于项目启动成本。
Sompolinsky 目前在 Kaspa 和哈佛大学之间奔波，他的博士后研究方向是交易排序和 MEV。这项研究很有意思，但也确实引人注目。币安拒绝上币一事在社区中被解读为双重含义：一方面是出于原则拒绝支付上币费，另一方面是确实限制了该资产的流动性。这两种说法都可能成立。
