ราคา Kaspa และเหรียญ KAS: GHOSTDAG, BlockDAG และการกระจายอำนาจ

ภายในเดือนพฤษภาคม 2026 Kaspa สามารถทำงานได้ที่ 10 บล็อกต่อวินาทีด้วยระบบพิสูจน์การทำงาน (proof-of-work) ซึ่งเป็นสถาปัตยกรรมที่วิศวกรส่วนใหญ่กล่าวว่าจะไม่สามารถทนต่อความหน่วงของเครือข่ายจริงได้ แต่ก็สามารถอยู่รอดได้ เครือข่ายได้ดำเนินการธุรกรรมไปแล้วกว่า 601 ล้านรายการ จำนวนที่อยู่ใช้งานเพิ่มขึ้น 150 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และจำนวนธุรกรรมรายวันสูงสุดที่ 158 ล้านรายการในเดือนตุลาคม 2025 โทเค็น KAS มีราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.0368 ดอลลาร์ และมีมูลค่าตลาดประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ จัดอยู่ในอันดับที่ 70 ในบรรดาสกุลเงินดิจิทัล

บทความที่เขียนใหม่นี้จะกล่าวถึงว่า Kaspa คืออะไรกันแน่ โปรโตคอล GHOSTDAG BlockDAG ของมันเข้ามาแทนที่เชนเดียวแบบ Bitcoin ได้อย่างไร การฮาร์ดฟอร์ก Crescendo ในเดือนพฤษภาคม 2025 เปลี่ยนแปลงอะไรไปบ้าง ภาพรวมของโทเค็นและการขุด และราคาปัจจุบันเป็นอย่างไร โดยปราศจากการคาดการณ์ระยะยาวแบบเก็งกำไรที่บทความ Plisio เดิมอ้างอิง นอกจากนี้ยังกล่าวถึงข้อมูลสำคัญอีกอย่างหนึ่งคือ เกตเวย์การชำระเงินของ Plisio เองยังไม่รองรับ KAS ณ เดือนพฤษภาคม 2026 ซึ่งเป็นเรื่องสำคัญหากคุณกำลังอ่านบทความนี้เพื่อหาช่องทางในการเริ่มต้นใช้งาน

คาสปาคืออะไร และทำไมผู้คนถึงให้ความสนใจ

Kaspa เป็นสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจที่ใช้กลไกการพิสูจน์การทำงาน (Proof-of-Work) ซึ่งเปิดตัวเมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน 2021 ไม่มีการขุดล่วงหน้า ไม่มี ICO ไม่มีโควต้าสำหรับบุคคลภายใน และไม่มีมูลนิธิ สัญลักษณ์ของโทเค็นคือ KAS จำนวนเหรียญสูงสุดที่กำหนดไว้คือประมาณ 28.7 พันล้านเหรียญ Kaspa ถูกนำเสนอในฐานะเลเยอร์ 1 ที่ปรับขนาดได้ และมีความโดดเด่นในบรรดาโครงการพิสูจน์การทำงานอื่นๆ ตรงที่เป็นโครงการที่เร็วที่สุดที่ทำงานบนกลไกฉันทามติแบบ Nakamoto แทนที่จะเป็นการสร้างบล็อกแบบคณะกรรมการ

แพลตฟอร์มนี้ได้รับการออกแบบโดย Yonatan Sompolinsky ผู้ซึ่งสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาเอกด้านวิทยาการคอมพิวเตอร์จากมหาวิทยาลัยฮิบรู และเป็นผู้ร่วมเขียนบทความ GHOSTDAG ปี 2018 ที่เป็นพื้นฐานของโปรโตคอล ปัจจุบัน Sompolinsky เป็นนักวิจัยหลังปริญญาเอกที่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด ทำงานเกี่ยวกับการจัดลำดับธุรกรรมและ MEV โดยมี Michael Sutton ผู้ร่วมก่อตั้ง ดูแลงานด้านโปรโตคอลในแต่ละวันร่วมกับทีมหลักขนาดเล็ก

สิ่งที่ทำให้ Kaspa โดดเด่นไม่ใช่ส่วนของการพิสูจน์การทำงาน (proof-of-work) เพราะ Bitcoin ก็ใช้การพิสูจน์การทำงานอยู่แล้ว ส่วนที่แปลกคือ Kaspa สามารถประมวลผลการพิสูจน์การทำงานได้ที่ความเร็ว 10 บล็อกต่อวินาที

GHOSTDAG และ BlockDAG: อะไรคือสิ่งที่มาแทนที่ Chain อย่างแท้จริง

การออกแบบบล็อกเชนเดียวของ Bitcoin มีข้อจำกัดเชิงโครงสร้าง เมื่อผู้ขุดสองรายค้นพบบล็อกที่ถูกต้องในเวลาใกล้เคียงกัน บล็อกหนึ่งจะกลายเป็น "บล็อกร้าง" และถูกทิ้งไปพร้อมกับงานที่ถูกต้องทั้งหมดที่สร้างบล็อกนั้นขึ้นมา ยิ่ง Bitcoin พยายามสร้างบล็อกเร็วเท่าไร เหตุการณ์นี้ก็จะยิ่งเกิดขึ้นบ่อยขึ้นเท่านั้น เมื่อถึงประมาณสามธุรกรรมต่อวินาที อัตราการเกิดบล็อกร้างจะสูงพอที่จะส่งผลกระทบต่อความปลอดภัย ข้อจำกัดนี้เองที่เป็นเหตุผลว่าทำไมเวลาในการสร้างบล็อกของ Bitcoin จึงคงอยู่ที่สิบนาที

Kaspa แทนที่เชนเดี่ยวด้วย BlockDAG ซึ่งเป็นกราฟแบบมีทิศทางและไม่มีวงจรของบล็อก ที่ซึ่งบล็อกที่ซื่อสัตย์จำนวนมากสามารถอยู่ร่วมกันได้แทนที่จะแข่งขันกัน GHOSTDAG (Greedy Heaviest Observed Sub-Tree Directed Acyclic Graph) คือโปรโตคอลฉันทามติที่จัดเรียงบล็อกคู่ขนานเหล่านั้นให้เป็นลำดับธุรกรรมมาตรฐานเดียว

เวอร์ชันเชิงทฤษฎีเรียกว่า PHANTOM มันค้นหาชุดย่อยที่เหมาะสมที่สุดของบล็อกที่มีการเชื่อมต่อที่ดี ซึ่งยากต่อการคำนวณในระดับ NP-hard และไม่สามารถใช้งานจริงได้ GHOSTDAG ประมาณค่า PHANTOM ด้วยอัลกอริทึมแบบโลภ (greedy algorithm) ที่เร็วพอที่จะทำงานได้ในเวลาจริง มันจำแนกบล็อกเป็น "สีน้ำเงิน" หากเชื่อมต่อกับปลายสุดที่ซื่อสัตย์ของเครือข่ายได้ดี และ "สีแดง" หากไม่เป็นเช่นนั้น และใช้ชุดสีน้ำเงินเพื่อกำหนดลำดับการทำธุรกรรม

Kaspa ติดตามเชนหลักภายใน DAG โดยใช้โครงสร้างที่เรียกว่า VirtualSelectedParentChain หรือ VSPC แต่ละบล็อกจะได้รับ BlueScore ที่สะท้อนถึงตำแหน่งของมันในชุดลำดับ ที่สำคัญคือ VSPC ไม่เปลี่ยนแปลงไม่ได้เหมือนกับความสูงของบล็อก Bitcoin การยอมรับล่าสุดสามารถจัดเรียงใหม่ได้เมื่อ DAG ได้รับการแก้ไข นักพัฒนาที่สร้างบน Kaspa ต้องติดตาม `acceptingBlockHash` ที่อัปเดตแบบไดนามิกแทนที่จะสมมติความสูงเชิงเส้นคงที่

รูปแบบความปลอดภัยนั้นเหมือนกับของ Bitcoin: กลไกฉันทามติแบบ Nakamoto โดยพลังการประมวลผลของผู้ที่มีความซื่อสัตย์ส่วนใหญ่จะเป็นผู้ชนะ ความน่าจะเป็นที่ธุรกรรมที่ได้รับการยืนยันสองรายการจะเรียงลำดับใหม่ในภายหลังจะลดลงแบบทวีคูณตามจำนวนบล็อกที่ยืนยัน เช่นเดียวกับที่ Satoshi อธิบายไว้ในเอกสารปี 2008 สำหรับเวอร์ชันแบบลูกโซ่เชิงเส้น สิ่งที่เปลี่ยนแปลงคือปริมาณงาน: ด้วยการอนุญาตให้มีบล็อกที่ซื่อสัตย์แบบขนานแทนที่จะทิ้งบล็อกเหล่านั้น Kaspa จึงสามารถขยายขนาดของ Proof-of-Work ได้โดยไม่ทำให้ข้อสมมติฐานด้านความปลอดภัยที่ยึด Bitcoin ไว้ด้วยกันอ่อนแอลง

Crescendo Hard Fork: Kaspa ทำความเร็วได้ 10 บล็อกต่อวินาที

เหตุการณ์ทางวิศวกรรมครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Kaspa คือการฮาร์ดฟอร์ก Crescendo ซึ่งเปิดใช้งานเมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม 2025 เวลาประมาณ 15:00 UTC โดยมีคะแนน DAA 110,165,000 การฮาร์ดฟอร์กครั้งนี้เพิ่มการผลิตบล็อกจาก 1 บล็อกต่อวินาทีเป็น 10 บล็อกต่อวินาที และเวลาในการสร้างบล็อกลดลงจากหนึ่งวินาทีเหลือ 100 มิลลิวินาที การปล่อยโทเค็นต่อวินาทีคงที่ แต่รางวัลจากการสร้างบล็อกลดลงสิบเท่า ในขณะที่จำนวนบล็อกเพิ่มขึ้นสิบเท่า

ปริมาณธุรกรรมเพิ่มขึ้นตามไปด้วย อัตราการทำธุรกรรมต่อเนื่องหลังจาก Crescendo อยู่ที่ประมาณ 4,000 TPS โดยมีค่าสูงสุดที่บันทึกไว้คือ 5,584 TPS เพื่อเปรียบเทียบ Bitcoin รองรับได้ประมาณ 7 TPS และ Ethereum mainnet ประมาณ 15 TPS Solana ซึ่งเป็นผู้นำด้านปริมาณธุรกรรมในระบบ Proof-of-Stake อ้างว่าสามารถรองรับได้มากกว่า 50,000 ในสภาวะที่เหมาะสม แต่ในทางปฏิบัติแล้วรองรับได้เพียงไม่กี่ร้อยถึงหลายพัน TPS เท่านั้น

Crescendo เปิดตัวในชื่อ Rusty Kaspa v1.0.0 ซึ่งเป็นการใช้งาน Node.js ด้วยภาษา Rust เวอร์ชันใหม่ ที่มาแทนที่โค้ดเบส Go เดิม ประสิทธิภาพบน Rust เป็นเงื่อนไขสำคัญสำหรับการเพิ่มความเร็ว BPS Go ประสบปัญหาข้อจำกัดด้าน CPU และหน่วยความจำ ซึ่งการเขียนโค้ดใหม่ด้วย Rust ได้แก้ไขปัญหานี้แล้ว เวอร์ชัน 1.1.0 ตามมาในวันที่ 8 เมษายน 2026 พร้อมกับการปรับปรุง mempool และฐานข้อมูลเพิ่มเติม

แผนงานจากนี้ไปจะเป็นไปทีละขั้นตอน:

การหยุดพัฒนาโค้ดสำหรับ Toccata สิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2026 กำหนดการเปิดใช้งานอย่างเป็นทางการคือเดือนมิถุนายน 2026 แต่เช่นเดียวกับการอัปเกรดโปรโตคอลครั้งใหญ่ใดๆ ทีมงานได้ส่งสัญญาณว่าการตรวจสอบความถูกต้องบนเครือข่ายทดสอบอย่างรอบคอบจะเป็นตัวกำหนดเงื่อนไขสำหรับการเปลี่ยนไปใช้เครือข่ายหลัก

ระบบโทเค็น KAS: เปิดตัวอย่างยุติธรรม วงเงินสูงสุด 28.7 พันล้านเหรียญ ลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งทุกเดือน

KAS เป็นหนึ่งในสินทรัพย์แบบ Proof-of-Work เพียงไม่กี่รายการที่เปิดตัวในยุคหลังปี 2017 โดยไม่มีการขุดล่วงหน้า ไม่มีส่วนแบ่งให้กับผู้ก่อตั้ง และไม่มีการระดมทุน ICO บริษัท DAGLABS ที่บ่มเพาะโครงการนี้ได้สละสิทธิ์ความเป็นเจ้าของอย่างเป็นทางการหกเดือนก่อนที่เมนเน็ตจะเปิดใช้งาน การสนับสนุนเริ่มต้นจาก Polychain Capital เกิดขึ้นก่อนเมนเน็ตและไม่ได้ซื้อ KAS แต่อย่างใด

ปริมาณเหรียญ KAS สูงสุดทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 28.7 พันล้านเหรียญ โดยคงที่ ปริมาณเหรียญหมุนเวียนในเดือนพฤษภาคม 2026 อยู่ที่ประมาณ 27.23 พันล้านเหรียญ ทำให้เครือข่ายอยู่ในช่วงปลายของการออกเหรียญแล้ว การออกเหรียญเป็นไปตามกำหนดการสองเฟส เฟสก่อนการลดภาวะเงินเฟ้อเริ่มตั้งแต่วันเปิดตัวจนถึงวันที่ 8 พฤษภาคม 2022 โดยออกเหรียญ KAS ในอัตราคงที่เพื่อเริ่มต้นเครือข่าย เฟส Chromatic เริ่มในวันเดียวกันและดำเนินมาจนถึงปัจจุบัน

ตารางการลดรางวัลบล็อกของ Chromatic นั้นไม่เหมือนใคร แทนที่จะลดรางวัลบล็อกลงครึ่งหนึ่งทุกๆ สี่ปีเหมือนกับ Bitcoin Kaspa จะใช้วิธีการลดรางวัลที่น้อยกว่าในแต่ละเดือน โดยรางวัลบล็อกจะลดลงตามปัจจัย (1/2) ยกกำลัง (1/12) การลดรางวัลรายเดือนติดต่อกัน 12 ครั้งจะสะสมกันจนเทียบเท่ากับการลดรางวัลลงครึ่งหนึ่งในแต่ละปี ผลที่ได้คือการลดลงอย่างราบรื่นและคาดการณ์ได้ แทนที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงอุปทานอย่างฉับพลันแบบที่ Bitcoin ได้รับทุกๆ สี่ปี เส้นโค้งการปล่อยเหรียญโดยรวม เมื่อรวมเข้าด้วยกัน จะดูคล้ายกับของ Bitcoin เพียงแต่ถูกบีบอัดลง

การขุด Kaspa: kHeavyHash, ASIC และเหตุผลที่ GPU หมดความสำคัญ

อัลกอริทึมพิสูจน์การทำงาน (proof-of-work) ของ Kaspa เรียกว่า kHeavyHash ฟังก์ชันนี้ประกอบด้วยการคูณเมทริกซ์ที่คั่นด้วยแฮช Keccak ซึ่งสร้างขึ้นบนพื้นฐานของ blake3 การออกแบบนี้ถูกเลือกโดยเจตนาเพื่อให้สามารถพัฒนา ASIC ที่สามารถใช้ส่วนประกอบร่วมกับเชน heavy-hash อื่นๆ ได้ แทนที่จะต่อต้านการขุดด้วย ASIC อย่างไม่มีกำหนด

การขุดด้วย GPU นั้นเป็นไปได้ในช่วงปีแรกของเครือข่าย แต่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 IceRiver ได้จัดส่ง ASIC รุ่นแรกที่ออกแบบมาสำหรับ Kaspa โดยเฉพาะ และยุติยุคของ GPU ไปโดยปริยาย ตลาด ASIC ในปี 2026 ปัจจุบันแบ่งออกเป็นสองส่วนระหว่าง IceRiver และ Bitmain KS5L ของ IceRiver ให้ประสิทธิภาพ 12 TH/s ในขณะที่ Antminer KS7 ของ Bitmain ให้ประสิทธิภาพ 40 TH/s โดยใช้พลังงานประมาณ 77 จูลต่อเทราแฮช ซึ่งปัจจุบันเป็นผู้นำด้านประสิทธิภาพ

อัตราแฮชของเครือข่าย ณ เดือนพฤษภาคม 2026 อยู่ในช่วง 430 ถึง 470 PH/s ตัวเลขดังกล่าวเติบโตขึ้นโดยประมาณตามราคาของ KAS ซึ่งเป็นรูปแบบทั่วไปของเครือข่ายแบบพิสูจน์การทำงาน (Proof-of-Work): เมื่อการขุดสินทรัพย์นั้นทำกำไรได้ อัตราแฮชก็จะขยายตัวจนกระทั่งไม่ทำกำไรอีกต่อไป

สัญญาอัจฉริยะ: Kasplex L2, KRC-20 และ Toccata Hard Fork

ปัจจุบันเลเยอร์หนึ่งของ Kaspa ยังไม่รองรับสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นไปตามแผนที่วางไว้ โดยในระยะแรกเน้นที่ปริมาณงานและความเห็นพ้องต้องกันเป็นหลัก ส่วนความสามารถในการเขียนโปรแกรมนั้นจะถูกเลื่อนออกไปจนกว่า BlockDAG จะเสถียร สัญญาอัจฉริยะจะถูกเพิ่มเข้ามาในปี 2025 ผ่านโซลูชันเลเยอร์สอง

Kasplex ซึ่งเป็น rollup zkEVM ที่เข้ากันได้กับ EVM เปิดตัวบน mainnet ของ Kaspa ในเดือนสิงหาคมและกันยายน 2025 โดยรันสัญญา Solidity กับบริดจ์สองทางไปยัง Kaspa L1 และส่งหลักฐานกลับไปยังเชนหลัก สภาพแวดล้อมของ Kasplex รองรับมาตรฐานโทเค็นสองมาตรฐานที่จำลองมาจากตระกูล ERC ของ Ethereum ได้แก่ KRC-20 สำหรับโทเค็นที่แลกเปลี่ยนได้ และ KRC-721 สำหรับโทเค็นที่ไม่สามารถแลกเปลี่ยนได้ เครื่องมือ EVM (MetaMask, Hardhat, Remix) สามารถใช้งานบน Kasplex ได้โดยมีการปรับแต่งเล็กน้อย

การเขียนโปรแกรมระดับเลเยอร์หนึ่งแบบเนทีฟกำลังจะมาพร้อมกับการอัปเกรด Toccata hard fork การเปลี่ยนแปลงนี้รวมข้อเสนอระดับโปรโตคอลสี่รายการ ได้แก่ KIP-17 ที่แนะนำ opcode สคริปต์แบบขยาย KIP-20 ที่เพิ่มตัวระบุข้อตกลง KIP-16 ที่ให้ opcode ZK พร้อมระบบย่อยการคอมไพล์ล่วงหน้าของตัวตรวจสอบ และ KIP-21 ที่ครอบคลุมข้อผูกพันลำดับ ทั้งหมดนี้ทำให้ Kaspa รองรับส่วนประกอบพื้นฐานของการทำธุรกรรมแบบเขียนโปรแกรมได้โดยไม่ต้องมีเลเยอร์การดำเนินการแยกต่างหาก

การอัปเกรด DAGKnight ซึ่งมีกำหนดการในไตรมาสที่สามของปี 2026 นำมาซึ่งความก้าวหน้าอีกรูปแบบหนึ่ง โปรโตคอล GHOSTDAG ในปัจจุบันใช้พารามิเตอร์คงที่ซึ่งตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับสภาวะความหน่วงของเครือข่ายบางอย่าง แต่ DAGKnight ทำให้พารามิเตอร์เหล่านั้นปรับเปลี่ยนได้ โปรโตคอลฉันทามติจะตอบสนองต่อความหน่วงของเครือข่ายที่เกิดขึ้นจริง แทนที่จะเป็นสมมติฐานในกรณีที่เลวร้ายที่สุด ซึ่งจะช่วยปรับปรุงทั้งความเร็วและความปลอดภัยในทางทฤษฎี

กระเป๋าเงินดิจิทัลและแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน Kaspa ในปี 2026

ตัวเลือกกระเป๋าเงินดิจิทัลสำหรับ KAS ได้ขยายตัวมากขึ้นนับตั้งแต่ช่วงต้นปี 2022 ซึ่งในตอนนั้นมีเพียงกระเป๋าเงินแบบใช้บรรทัดคำสั่งเท่านั้น KasWare และ Kasium เป็นส่วนขยายเบราว์เซอร์และกระเป๋าเงินบนเว็บที่ใช้งานมากที่สุด มีการรองรับฮาร์ดแวร์ Ledger แต่ใช้งานได้เฉพาะผ่านแอปพลิเคชันเว็บ KasVault ของบุคคลที่สามเท่านั้น Kaspa ยังไม่ได้รับการสนับสนุนใน Ledger Live เอง ส่วนผู้ใช้ Trezor ยังคงไม่มีทางเลือกอื่น ณ เดือนพฤษภาคม 2026 เนื่องจากข้อเสนอของชุมชนหมายเลข #6770 เปิดอยู่ตั้งแต่ปี 2024

สถานการณ์ในตลาดแลกเปลี่ยนก็แบ่งแยกเช่นกัน มีการรวมศูนย์การซื้อขายบนแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น KuCoin, MEXC, Gate.io, Bitget, HTX (ซึ่งเพิ่ม KAS เมื่อวันที่ 24 ธันวาคม 2025), Coinbase derivatives, Bybit และ Kraken ส่วน Binance ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดในโลก ยังไม่ได้เปิดให้ซื้อขาย KAS ในตลาดสปอต Binance Futures เปิดสัญญา KAS-USDT ในเดือนตุลาคม 2025 แต่ตลาดสปอตยังคงไม่มี รายงานจากวงการระบุว่า Kaspa ปฏิเสธเงื่อนไขการซื้อขายมาตรฐานของ Binance (ค่าธรรมเนียม 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บวกกับการจัดสรรโทเค็น) เพราะการทำเช่นนั้นจะกระทบต่อหลักการเปิดตัวอย่างเป็นธรรมที่ว่าไม่มีทีมงานหรือบุคคลภายในใดถือครองส่วนแบ่งการจัดสรร

ระบบชำระเงินของ Plisio เอง ซึ่งเป็นระบบที่ใช้ในบทความนี้ ปัจจุบันรองรับสกุลเงินดิจิทัลมากกว่าสิบห้าสกุล แต่ยังไม่รองรับ Kaspa ณ เดือนพฤษภาคม 2026 ผู้อ่านที่ต้องการแปลงเงินสกุลปกติเป็น KAS จะต้องแปลงผ่านแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ระบุไว้ จากนั้นโอน KAS ไปยังกระเป๋าเงินดิจิทัลแบบดูแลตนเอง

ราคาหุ้น Kaspa และแนวโน้ม KAS: ตัวเลขเหล่านี้หมายความว่าอย่างไรกันแน่

ณ เดือนพฤษภาคม 2026 ราคา KAS อยู่ที่ประมาณ 0.0368 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีมูลค่าตลาดใกล้เคียง 1.008 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอยู่ในอันดับที่ 70 ของ CoinGecko ราคาสูงสุดตลอดกาลอยู่ที่ 0.2075 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2024 ทำให้ราคาปัจจุบันต่ำกว่าราคาสูงสุดตลอดกาลประมาณ 82 เปอร์เซ็นต์ สามารถดูราคา KAS แบบเรียลไทม์ กราฟราคา และปริมาณการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงได้ที่ CoinGecko, CoinMarketCap และตลาดแลกเปลี่ยนหลักๆ กราฟราคาของ Kaspa มีลักษณะคล้ายกับสินทรัพย์ Proof-of-Work อื่นๆ โดยความผันผวนส่วนใหญ่มีความสัมพันธ์กับวัฏจักรของ Bitcoin

คำถามราคา 1 ดอลลาร์นั้นมีความหมายอย่างไรในเชิงตัวเลข? หากราคา KAS อยู่ที่ 1 ดอลลาร์ มูลค่าที่แท้จริงจะอยู่ที่ประมาณ 28.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับเดียวกับ Polkadot ในรอบวัฏจักรที่ผ่านมา และใกล้เคียงกับราคาที่ TRON ซื้อขายกันมาหลายปี ไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ แต่สิ่งที่ต้องการโดยนัยคือการยอมรับและสภาพคล่องที่จะทำให้ Kaspa ก้าวขึ้นไปอยู่ในกลุ่มสกุลเงินดิจิทัล 15 อันดับแรกอย่างมั่นคง ส่วนคำถามราคา 10 ดอลลาร์นั้นใหญ่กว่ามากถึงสิบเท่า: มูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ 287 พันล้านดอลลาร์ ระหว่าง Ethereum กับสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน

นี่คือส่วนที่บทความต้นฉบับใน URL นี้ระบุเป้าหมายราคาในปี 2030, 2040 และ 2050 ไว้สูงถึง 10 ดอลลาร์ขึ้นไป แต่บทความที่เขียนใหม่นี้ปฏิเสธที่จะทำเช่นนั้น คำตอบที่ตรงไปตรงมาคือ ราคาของ Kaspa จะถูกกำหนดโดยการยอมรับ การเข้าถึงตลาดแลกเปลี่ยน การใช้งานจริงบนบล็อกเชน และวัฏจักรเศรษฐกิจระดับมหภาค ซึ่งไม่มีสิ่งใดสามารถคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ สิ่งที่บทความสามารถแสดงให้เห็นได้คือตัวชี้วัดเครือข่ายที่ขับเคลื่อนสินทรัพย์จริง ๆ และตัวชี้วัดเหล่านั้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

ความเสี่ยง: ทีมงานอ่อนแอ ขาดรากฐานที่มั่นคง และคำถามเกี่ยวกับ Binance

มีประเด็นสำคัญบางประการที่บทความต้นฉบับไม่ได้กล่าวถึง

ทีมพัฒนาหลักมีขนาดเล็ก มีบุคคลสำคัญเพียงประมาณห้าคน ได้แก่ Sompolinsky, Sutton, Zak, Turkel และ Newman ไม่มีมูลนิธิ ไม่มีคลัง และไม่มีหน่วยงานให้ทุนอย่างเป็นทางการ เนื่องจาก DAGLABS ได้สละสิทธิ์ความเป็นเจ้าของไปแล้ว เมื่อเทียบกับ Ethereum ที่มีผู้ร่วมพัฒนาหลายร้อยคน หรือ Solana ที่มีมูลนิธิที่ได้รับการสนับสนุนอย่างดี ทรัพยากรในการพัฒนาของ Kaspa จึงค่อนข้างน้อย เหตุผลหลักคือความยุติธรรมในการเปิดตัว ส่วนความเสี่ยงในทางปฏิบัติคือปัจจัยด้านการใช้งาน

ปัจจุบัน Sompolinsky แบ่งเวลาทำงานระหว่าง Kaspa และการทำงานวิจัยหลังปริญญาเอกที่ Harvard โดยเน้นเรื่องการจัดลำดับธุรกรรมและ MEV งานวิจัยที่น่าสนใจ แต่ก็ดึงดูดความสนใจไปไม่น้อย การที่ Binance ไม่รับเหรียญเข้าลิสต์นั้นถูกมองในสองแง่มุมในชุมชน คือ การปฏิเสธค่าธรรมเนียมการลิสต์ด้วยเหตุผลทางหลักการ และข้อจำกัดที่แท้จริงต่อการเข้าถึงสภาพคล่องของสินทรัพย์ ซึ่งทั้งสองอย่างอาจเป็นความจริงได้

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.