Ціна Kaspa та монета KAS: GHOSTDAG, BlockDAG та децентралізація

До травня 2026 року Kaspa працювала зі швидкістю 10 блоків на секунду на основі принципу Proof-of-Work — архітектури, яка, на думку більшості інженерів, не витримає контакту з реальною затримкою мережі. Вона вижила. Мережа обробила понад 601 мільйон транзакцій, кількість активних адрес зросла на 150 відсотків у порівнянні з минулим роком, а щоденна кількість транзакцій досягла піку в 158 мільйонів у жовтні 2025 року. Токен KAS торгується приблизно за $0,0368, а його ринкова капіталізація становить близько $1 мільярда, що є сімдесятим показником серед криптовалют.

Цей перероблений текст охоплює, що насправді являє собою Kaspa, як його протокол GHOSTDAG BlockDAG замінює одинарний блокчейн у стилі Bitcoin, що змінив хардфорк Crescendo у травні 2025 року, картину токеноміки та майнінгу, а також те, де зараз знаходиться ціна без спекулятивних довгострокових прогнозів, на яких спиралася оригінальна стаття Plisio. У ньому також зазначається одна практична інформація: власний платіжний шлюз Plisio наразі не підтримує KAS станом на травень 2026 року, що важливо, якщо ви читаєте це в пошуках можливості швидкого переходу.

Що таке Каспа і чому люди звертають на це увагу

Kaspa — це децентралізована криптовалюта, що працює на принципі Proof-of-Work, запущена 7 листопада 2021 року. Вона не має премайну, ICO, розподілу інсайдерів та фонду. Символ токена — KAS. Фіксована максимальна пропозиція становить приблизно 28,7 мільярда монет. Kaspa, що рекламується як масштабований проект першого рівня, унікальна серед проектів Proof-of-Work тим, що є найшвидшим проектом, що працює на консенсусі в стилі Накамото, а не на основі комітетського виробництва блоків.

Платформу розробив Йонатан Сомполінскі, який здобув ступінь доктора філософії з комп'ютерних наук в Єврейському університеті та є співавтором статті GHOSTDAG 2018 року, що лежить в основі протоколу. Сомполінскі зараз є постдоком Гарварду, який працює над упорядкуванням транзакцій та MEV, а співзасновник Майкл Саттон виконує значну частину щоденної роботи з протоколом разом з невеликою основною командою.

Незвичайність Kaspa полягає не в частині доказу роботи. Біткойн вже використовував доказ роботи. Незвичайність полягає в тому, що Kaspa виконує доказ роботи зі швидкістю 10 блоків за секунду.

GHOSTDAG та BlockDAG: що насправді замінює ланцюги

Одноланцюгова конструкція біткойна має структурне обмеження. Коли два майнери знаходять дійсні блоки майже одночасно, один із блоків стає «осиротілим» і відкидається разом з усією сумлінною працею, яка його створила. Чим швидше біткойн намагається створювати блоки, тим частіше це трапляється. Приблизно через три транзакції на секунду рівень осиротілих блоків стає достатньо високим, щоб поставити під загрозу безпеку. Саме ця межа пояснює, чому час блокування біткойна залишається на рівні десяти хвилин.

Kaspa замінює одинарний ланцюжок на BlockDAG — орієнтований ациклічний граф блоків, де багато чесних блоків можуть співіснувати, а не конкурувати. GHOSTDAG (Greedy Heaviest Observed Sub-Tree Directed Acyclic Graph) — це консенсусний протокол, який упорядковує ці паралельні блоки в єдину канонічну послідовність транзакцій.

Теоретична версія називається PHANTOM. Вона знаходить точну оптимальну підмножину добре пов'язаних блоків, що є обчислювально NP-складним і непрактичним для запуску в реальному часі. GHOSTDAG апроксимує PHANTOM за допомогою жадібного алгоритму, який є достатньо швидким для роботи в режимі реального часу. Він класифікує блоки як "сині", якщо вони добре пов'язані з чесною точкою мережі, і "червоні" в іншому випадку, і використовує синій набір для визначення порядку транзакцій.

Kaspa відстежує канонічний ланцюжок всередині DAG за допомогою структури під назвою VirtualSelectedParentChain або VSPC. Кожен блок отримує BlueScore, який відображає його позицію в упорядкованому наборі. Важливо, що VSPC не є незмінним, як висота блоку Bitcoin. Нещодавні прийняття можуть реорганізуватися в міру вирішення DAG. Розробники, що створюють на Kaspa, повинні відстежувати `acceptingBlockHash`, який оновлюється динамічно, а не припускає статичну лінійну висоту.

Модель безпеки така ж, як і в Біткоїна: консенсус у стилі Накамото, перемагає хеш-потужність чесної більшості. Ймовірність того, що дві підтверджені транзакції пізніше змінять порядок, зменшується експоненціально з кількістю підтверджувальних блоків, як і описано в статті Сатоші 2008 року для версії з лінійним ланцюгом. Змінюється пропускна здатність: дозволяючи паралельні чесні блоки, а не відкидаючи їх, Каспа масштабує доказ роботи, не послаблюючи припущення безпеки, яке об'єднує Біткойн.

Хард-форк Crescendo: Kaspa зі швидкістю 10 блоків за секунду

Найбільшою інженерною подією в історії Kaspa став хардфорк Crescendo, активований 5 травня 2025 року приблизно о 15:00 UTC, оцінка DAA 110 165 000. Він збільшив виробництво блоків з 1 до 10 блоків за секунду, при цьому час створення блоку знизився з однієї секунди до 100 мілісекунд. Емісія токенів за секунду залишилася незмінною — винагорода за блок скоротилася вдесятеро, а кількість блоків зросла вдесятеро.

Пропускна здатність також зросла. Після виходу Crescendo показники транзакцій стабільно сягали близько 4000 TPS, із зафіксованим піком у 5584 TPS. Для порівняння, Bitcoin обробляє приблизно 7 TPS, а мережа Ethereum — близько 15. Solana, лідер за пропускною здатністю на Proof-of-Stake, стверджує, що в оптимальних умовах вона перевищує 50 000, але на практиці стабільно обробляє від кількох сотень до кількох тисяч транзакцій.

Crescendo вийшов як Rusty Kaspa v1.0.0, нова реалізація вузлів мовою Rust, яка замінила попередню кодову базу Go. Продуктивність на Rust була передумовою для стрибка BPS. Go досягав обмежень процесора та пам'яті, що було усунено після переписування Rust. Версія 1.1.0 вийшла 8 квітня 2026 року з подальшою оптимізацією мемпулу та бази даних.

Дорожня карта звідси поетапна:

Заморожування коду для Toccata відбулося 15 квітня 2026 року. Дата активації запланована на червень 2026 року, але, як і у випадку з будь-яким великим оновленням протоколу, команда дала зрозуміти, що консервативна перевірка тестової мережі заблокує комутатор основної мережі.

Токеноміка KAS: Чесний запуск, обмеження 28,7 млрд, щомісячне зменшення вдвічі

KAS — один з небагатьох активів Proof-of-Work, запущених після 2017 року без попереднього майнінгу, розподілу засновників та ICO. DAGLABS, компанія, яка інкубувала проєкт, офіційно відмовилася від права власності за шість місяців до запуску основної мережі. Початкова підтримка Polychain Capital передувала запуску основної мережі та не купила KAS.

Загальна максимальна пропозиція становить приблизно 28,7 млрд KAS, фіксована. Пропозиція в обігу в травні 2026 року становить близько 27,23 млрд, що ставить мережу на пізні стадії емісії. Емісія відбувається у два етапи. Переддефляційна фаза тривала з моменту запуску до 8 травня 2022 року та емітувала KAS з постійною швидкістю для самозавантаження мережі. Хроматична фаза розпочалася того ж дня і триває сьогодні.

Хроматичний графік незвичайний. Замість того, щоб кожні чотири роки вдвічі скорочувати винагороду за блок, як у випадку з біткойном, Kaspa застосовує менше скорочення щомісяця — винагорода за блок зменшується з коефіцієнтом (1/2), зведеним до степеня (1/12). Дванадцять послідовних щомісячних кроків складаються в еквівалент одного річного вдвічі. Ефект полягає в плавному, передбачуваному спаді, а не в різких шоках пропозиції, які біткойн переживає кожні чотири роки. Крива загальної емісії, інтегрована, виглядає подібно до кривої біткойна, тільки стиснутою.

Майнінг Kaspa: kHeavyHash, ASIC та чому графічні процесори померли

Алгоритм доказу роботи Kaspa називається kHeavyHash. Функція складається з множення матриць, розміщеного між хешами Keccak, побудованого на примітивах blake3. Дизайн був навмисно обраний для того, щоб дозволити розробку ASIC, які могли б спільно використовувати компоненти з іншими ланцюгами важкого хешування, а не для того, щоб нескінченно чинити опір майнінгу ASIC.

Майнінг на графічних процесорах був життєздатним протягом першого року роботи мережі. До другої половини 2022 року IceRiver випустила перше покоління ASIC-чіпів, специфічних для Kaspa, і фактично завершила еру графічних процесорів. Поточний ринок ASIC у 2026 році розділений між IceRiver та Bitmain. KS5L від IceRiver забезпечує 12 TH/s; Antminer KS7 від Bitmain досягає 40 TH/s приблизно при 77 джоулях на терахеш, що наразі є лідером ефективності.

Станом на травень 2026 року хешрейт мережі коливається в діапазоні від 430 до 470 PH/s. Цей показник зріс приблизно відповідно до ціни KAS, що є типовою закономірністю для мереж Proof-of-Work: коли майнінг активу є прибутковим, хешрейт зростає, поки не перестане.

Смарт-контракти: Kasplex L2, KRC-20 та хард-форк Toccata

Перший рівень Kaspa наразі не підтримує смарт-контракти. Це запроектовано задумом. Спочатку основна увага приділялася пропускній здатності та консенсусу, а програмування відкладалося до стабільності BlockDAG. Смарт-контракти з'явилися у 2025 році як рішення другого рівня.

Kasplex, EVM-сумісний збірник zkEVM, був запущений в основній мережі Kaspa у серпні та вересні 2025 року. Він запускає контракти Solidity через двосторонній мост до Kaspa L1, встановлюючи докази назад до базового ланцюжка. Середовище Kasplex містить два стандарти токенів, змодельовані за сімейством ERC Ethereum: KRC-20 для взаємозамінних токенів та KRC-721 для невзаємозамінних. Інструменти EVM (MetaMask, Hardhat, Remix) працюють на Kasplex з незначними коригуваннями.

Нативна програмованість першого рівня з'являється з хардфорком Toccata. Зміна об'єднує чотири пропозиції на рівні протоколу: KIP-17 вводить розширені операції скриптів, KIP-20 додає ідентифікатори ковенантів, KIP-16 надає операції ZK підсистемою попередньої компіляції верифікатора, а KIP-21 охоплює зобов'язання щодо послідовності. Разом вони надають Kaspa власну підтримку для будівельних блоків програмованих транзакцій без потреби в окремому рівні виконання.

Оновлення DAGKnight, заплановане на третій квартал 2026 року, приносить інший вид покращення. Поточний протокол GHOSTDAG використовує фіксовані параметри, які передбачають певні умови затримки мережі. DAGKnight робить ці параметри адаптивними. Консенсусний протокол реагує на фактичну затримку мережі, а не на найгірші припущення, покращуючи як швидкість, так і безпеку в принципі.

Гаманці та біржі Kaspa у 2026 році

Варіанти гаманців для KAS розширилися з початку 2022 року, коли єдиним варіантом був гаманець командного рядка. KasWare та Kasium є найбільш використовуваними розширеннями для браузера та веб-гаманцями. Підтримка апаратного забезпечення Ledger існує, але лише через сторонній веб-додаток KasVault. Kaspa ще не підтримується в самому Ledger Live. Користувачам Trezor не пощастило станом на травень 2026 року; питання пропозиції спільноти №6770 було відкрито з 2024 року.

Картина на біржах також розділена. Централізовані лістинги існують на KuCoin, MEXC, Gate.io, Bitget, HTX (до якої 24 грудня 2025 року було додано KAS), деривативах Coinbase, Bybit та Kraken. Binance, найбільша біржа у світі, не лістингувала спотовий ринок KAS. Binance Futures відкрила контракт KAS-USDT у жовтні 2025 року, але спотовий ринок залишається відсутнім. Галузеві звіти вказують на те, що Kaspa відмовилася від стандартних умов лістингу Binance (чутки про плату в 1 мільйон доларів плюс розподіл токенів), оскільки це порушить принцип справедливого запуску, згідно з яким жодна команда чи інсайдер не має розподілу.

Власний платіжний шлюз Plisio, на якому розміщена ця стаття, наразі підтримує понад п'ятнадцять криптовалют, але станом на травень 2026 року Kaspa не входить до його списку. Читачам, які шукають шлях від фіатних валют до KAS, потрібно буде пройти через одну з перелічених бірж, а потім перевести KAS на гаманець із власним зберіганням.

Ціна Каспи та прогноз KAS: що насправді означають цифри

Станом на травень 2026 року ціна KAS становить приблизно $0,0368, ринкова капіталізація — близько $1,008 мільярда, а рейтинг CoinGecko — сімдесят. Історичний максимум у $0,2075 був встановлений 1 серпня 2024 року, що ставить поточну ціну приблизно на 82 відсотки нижче ATH. Котирування цін KAS у реальному часі, графіки в режимі реального часу та обсяг торгів за 24 години доступні на CoinGecko, CoinMarketCap та основних централізованих біржах; графік цін Kaspa дуже схожий на будь-який інший актив Proof-of-Work, причому більша частина дисперсії корелює з циклом Bitcoin.

Як насправді виглядає питання в 1 долар у цифрах? За повністю розведеною ціною KAS у 1 долар, імпліцитна оцінка становитиме приблизно 28,7 мільярда доларів — територія Polkadot у минулих циклах, приблизно там, де TRON торгувався протягом кількох років. Не неможливо, але імпліцитний запит полягає в прийнятті та ліквідності, що міцно ставить Kaspa до п'ятнадцяти найкращих криптовалют. Питання в 10 доларів на цілий порядок більше: 287 мільярдів доларів імпліцитної оцінки, між Ethereum та рештою цього класу активів.

Це та частина, де в оригінальній статті за цим посиланням перераховувалися номінальні цільові ціни на 2030, 2040 та 2050 роки до 10 доларів і вище. Цей переписаний варіант цього не робить. Чесна відповідь полягає в тому, що ціна Kaspa визначатиметься прийняттям, доступом до біржі, реальним використанням мережі та макроциклом. Жодне з цих факторів не можна передбачити з якоюсь точністю. Те, що вона може показати, це мережеві показники, які фактично рухають актив, і вони мають тенденцію до зростання.

Ризики: слабка команда, відсутність фундаменту, питання Binance

Кілька моментів, які варто зважити, але які були пропущені в оригінальній статті.

Основна команда розробників невелика. Близько п'яти імен мають найбільшу вагу: Сомполінскі, Саттон, Зак, Туркель, Ньюман. Немає ні фонду, ні казначейства, ні офіційного органу фінансування, оскільки DAGLABS відмовився від права власності. Порівняно з сотнями платних учасників Ethereum або добре фінансованим фондом Solana, ресурси розробки Kaspa обмежені. Принципова причина — це чесний запуск; практичний ризик — це фактор автобусності.

Сомполінський зараз розподіляє свій час між роботою Каспи та постдоком у Гарварді, що спеціалізується на упорядкуванні транзакцій та MEV. Цікаве дослідження, але воно все ж привертає увагу. Невключення Binance до лістингу має подвійне трактування у спільноті: принципова відмова від комісій за лістинг та реальне обмеження доступу активу до ліквідності. Обидва варіанти можуть бути правдою.

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.