Stellar (XLM): เครือข่ายการชำระเงิน Lumens อธิบายโดยละเอียด

การส่งเงินไปต่างประเทศผ่านธนาคารอาจใช้เวลานานหลายวันและหักค่าธรรมเนียมที่สูงมาก แต่ถ้าส่งเงินจำนวนเดียวกันผ่าน Stellar ล่ะ? การทำธุรกรรมจะเสร็จสิ้นภายในเวลาประมาณห้าวินาทีและเสียค่าธรรมเนียมเพียงเศษเสี้ยวของเซ็นต์ ช่องว่างนี้คือเหตุผลหลักที่ทำให้เครือข่ายนี้เกิดขึ้น Stellar เป็นช่องทางเปิดที่มีต้นทุนต่ำสำหรับการโอนเงินข้ามพรมแดน และ XLM หรือที่เรียกว่า Lumen คือโทเค็นที่ช่วยให้เครือข่ายนี้ทำงานได้ ณ เดือนมิถุนายน 2026 Stellar (XLM) ติดอันดับสินทรัพย์คริปโตขนาดใหญ่ โดยมีมูลค่าตลาดเกือบ 7.2 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐ

สรุปแล้วสิ่งที่คุณกำลังดูอยู่คืออะไร? เครือข่ายการชำระเงินที่ใช้งานได้จริง การออกแบบกลไกฉันทามติที่ไม่เหมือนใคร และโทเค็นที่เรื่องราวการจัดหาของมันมักถูกมองข้ามไปในคู่มือส่วนใหญ่ นี่คือภาพรวมทั้งหมด รวมถึงวิธีการเปรียบเทียบกับ XRP และวิธีการถือครองมัน

Stellar คืออะไร และ XLM คืออะไร?

Stellar เป็นเครือข่ายการชำระเงินแบบโอเพนซอร์ส ดังนั้นโค้ดของมันจึงเปิดเผยต่อสาธารณะให้ทุกคนสามารถตรวจสอบหรือต่อยอดได้ มันไม่ใช่เหรียญมีมหรือกลเม็ดการซื้อขาย มันคือโครงสร้างพื้นฐาน ที่ใกล้เคียงกับการส่งอีเมลเพื่อแลกเปลี่ยนเงินมากกว่าชิปเก็งกำไร เครือข่ายนี้เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2014 ผู้ร่วมก่อตั้ง Jed McCaleb เคยช่วยก่อตั้ง Ripple มาก่อนที่จะแยกตัวออกมาสร้าง Stellar กับ Joyce Kim มูลนิธิ Stellar Development Foundation ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรเป็นผู้ดูแลเครือข่าย แทนที่จะเป็นบริษัทที่มุ่งหวังราคาหุ้น รากฐานที่ไม่แสวงหาผลกำไรนี้แทรกซึมอยู่ในทุกสิ่ง ผลักดันให้เครือข่ายเข้าถึงได้ง่ายและครอบคลุมทางการเงินมากกว่าผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น ซึ่งเป็นจุดยืนที่ไม่ธรรมดาในวงการสกุลเงินดิจิทัล

XLM หรือ Lumen คือโทเค็นดั้งเดิมของระบบ Stellar และมีหน้าที่หลักสองอย่าง คือ จ่ายค่าธรรมเนียมเล็กน้อยเพื่อป้องกันสแปมเมอร์ และทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อม เช่น หากต้องการแปลงเงินไนจีเรียไนราเป็นเงินอาร์เจนตินาเปโซโดยไม่มีตลาดซื้อขายโดยตรง Stellar จะส่งผ่าน XLM เป็นตัวกลาง ดังนั้น Lumen จึงไม่ใช่สิ่งที่คุณถือครองไว้ แต่เป็นเหมือนน้ำมันหล่อลื่นในเครื่องจักร การถือครองมันคือการเดิมพันว่าเครื่องจักรนั้นจะถูกใช้งาน ผมคิดว่าความแตกต่างนี้เองที่มักถูกมองข้ามไปในการพูดคุยเรื่องราคา

เครือข่าย Stellar บรรลุฉันทามติได้อย่างไร

บล็อกเชนส่วนใหญ่จะตกลงกันในบัญชีแยกประเภทโดยการเผาไฟฟ้าหรือล็อกเงินทุนไว้ แต่ Stellar ไม่ได้ทำทั้งสองอย่าง และวิธีการที่มันบรรลุข้อตกลงนั้นเป็นส่วนที่คำอธิบายส่วนใหญ่ไม่ค่อยพูดถึง

โปรโตคอลฉันทามติดวงดาว (SCP)

Stellar ทำงานบน Stellar Consensus Protocol หรือ SCP ซึ่งออกแบบโดย David Mazières นักวิทยาศาสตร์คอมพิวเตอร์จากมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด ลืมเรื่องการขุด การวางเดิมพัน ไม่มีการแข่งขันเพื่อแก้ปริศนา และไม่มีเหรียญที่ถูกล็อกไว้เพื่อรับรางวัลจากการสร้างบล็อก SCP ตั้งอยู่บนแนวคิดที่แตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง นั่นคือ Federated Byzantine Agreement ซึ่งโหนดต่างๆ บรรลุข้อตกลงผ่านความไว้วางใจแทนที่จะใช้ทรัพยากรดิบ

การแบ่งส่วนควอรัมและความไว้วางใจ

พูดให้เข้าใจง่ายๆ ก็คือ แต่ละโหนดจะเลือกกลุ่มโหนดเล็กๆ ที่ตนเองไว้วางใจ เรียกว่า "ควอรัมสไลซ์" (quorum slice) โหนดนั้นจะยอมรับธุรกรรมก็ต่อเมื่อโหนดในกลุ่มนั้นเห็นพ้องต้องกัน กลุ่มควอรัมสไลซ์เหล่านี้จะซ้อนทับกัน เหมือนกับกลุ่มคนที่ต่างคนต่างรับรองคนอื่นๆ และการซ้อนทับนี้เองที่ทำให้เครือข่ายทั้งหมดได้ข้อสรุปเดียวกัน โดยไม่มีใครเป็นผู้มีอำนาจตัดสินใจ ไม่มีนักขุดคนไหนตัดสินใจ ไม่มีนักลงทุนรายใหญ่คนไหนตัดสินใจ ความเห็นพ้องต้องกันจะค่อยๆ แพร่กระจายออกไปตามเครือข่ายแห่งความไว้วางใจ

ข้อแลกเปลี่ยนนั้นมีอยู่จริง SCP ละทิ้งการขุดแบบเปิดและไม่จำกัดสิทธิ์ของ Bitcoin เพื่อแลกกับความเร็วและการใช้พลังงานเกือบเป็นศูนย์ คุณต้องเชื่อมั่นว่าโหนดสำคัญๆ นั้นถูกตั้งค่าอย่างเหมาะสม นักวิจารณ์กล่าวว่านั่นทำให้มันกระจายอำนาจน้อยกว่า Proof of Work ในขณะที่ผู้สนับสนุนกล่าวว่ามันกระจายอำนาจมากพอที่จะโอนเงินได้ ทั้งสองฝ่ายต่างมีเหตุผล

ความเร็วและค่าธรรมเนียม

ข้อดีคือความเร็วและต้นทุนต่ำ บัญชีแยกประเภทใหม่จะปิดลงประมาณทุกๆ ห้าวินาที และเมื่อปิดแล้ว นั่นหมายความว่าเสร็จสมบูรณ์ ไม่ต้องรอการยืนยันเป็นสิบๆ ครั้ง ค่าธรรมเนียมพื้นฐานอยู่ที่ 0.00001 XLM ต่อการดำเนินการ ตามเอกสารของ Stellar ซึ่งคิดเป็นเพียงเศษเสี้ยวของเซนต์ในราคาที่สมเหตุสมผล รวดเร็วทันใจและต้นทุนต่ำ นี่คือสิ่งที่ทำให้ Stellar เหมาะสำหรับการโอนเงินข้ามพรมแดนจำนวนน้อย ซึ่งเครือข่ายขนาดใหญ่และช้ากว่าจะคิดราคาสูงเกินไป เมื่อเทียบกับการโอนเงินแบบดั้งเดิมที่ใช้เวลาหนึ่งถึงห้าวันทำการและค่าใช้จ่าย 15 ถึง 50 ดอลลาร์ต่อครั้ง ความแตกต่างก็ไม่ใช่เรื่องสำคัญอีกต่อไป

โทเคโนมิกส์ XLM: ปริมาณ การเผาโทเค็น และไม่มีการวางเดิมพัน (staking)

เรื่องอุปทานของ XLM เป็นสิ่งที่คู่แข่งมักมองข้าม และมันเป็นตัวกำหนดว่าคุณจะสามารถสร้างรายได้ได้มากน้อยแค่ไหน ดังนั้นจึงคุ้มค่าที่จะสละเวลาสักครู่เพื่อทำความเข้าใจ

จำนวนโทเค็น XLM ถูกจำกัดไว้ที่ประมาณ 50 พันล้านเหรียญ และจำนวนนี้ไม่สามารถเพิ่มขึ้นได้อีก ก่อนหน้านี้เคยมีขนาดใหญ่กว่านี้มาก ย้อนกลับไปในเดือนพฤศจิกายน 2019 มูลนิธิ Stellar Development Foundation ได้เผาโทเค็น XLM ประมาณ 55 พันล้านเหรียญ ในคราวเดียว ทำให้จำนวนรวมลดลงจากประมาณ 105 พันล้านเหรียญเหลือประมาณ 50 พันล้านเหรียญในชั่วข้ามคืน หนึ่งเดือนก่อนหน้านั้น เครือข่ายได้ลงมติยกเลิกกลไกการเพิ่มปริมาณโทเค็นแบบเก่าอย่างถาวรแล้ว

การตัดสินใจครั้งที่สองนั้นมีผลกระทบที่หลายคนมองข้ามไป ใน Stellar ไม่มีระบบการ Staking ที่แท้จริง ไม่มีเลย ไม่มีการสร้างเหรียญ XLM ใหม่ ดังนั้นจึงไม่มีรางวัลจากการสร้างบล็อกและไม่มีผลตอบแทนจากโปรโตคอลสำหรับการล็อกเหรียญ การ "Staking XLM" ใดๆ ที่เว็บเทรดนำเสนอเป็นผลิตภัณฑ์ของเว็บเทรดนั้นเอง ไม่ใช่สิ่งที่เครือข่ายจ่ายให้

สำหรับผู้ถือครอง การที่เหรียญมีจำนวนจำกัดนั้นมีทั้งข้อดีและข้อเสีย ส่วนแบ่งการถือครองของคุณจะไม่ถูกลดทอนลงจากการออกเหรียญใหม่ ซึ่งเป็นเรื่องที่หาได้ยากมากในโลกคริปโต แต่ในขณะเดียวกัน คุณก็ไม่ได้อะไรเลยจากการถือครอง กำไรใดๆ ต้องมาจากราคา ไม่ใช่จากผลตอบแทนจากเงินปันผล

Stellar ใช้สำหรับ: การชำระเงินข้ามพรมแดน

หากมองข้ามกราฟราคาไปแล้ว Stellar ก็คือแพลตฟอร์มสำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศโดยแท้จริง การออกแบบทุกอย่างของมันล้วนชี้ไปที่ภารกิจเดียว นั่นคือ การทำธุรกรรมข้ามพรมแดนระหว่างสกุลเงินและประเทศต่างๆ อย่างรวดเร็วและราคาประหยัด

แบบจำลองสมอเรือ

Stellar เชื่อมต่อกับโลกแห่งความเป็นจริงผ่านแองเคอร์ แองเคอร์คือธุรกิจที่ได้รับการกำกับดูแล ซึ่งมักเป็นบริษัทด้านการชำระเงินหรือผู้ให้บริการทางการเงิน ที่ถือครองสกุลเงินเฟียตและออกโทเค็นที่ตรงกันบน Stellar ซึ่งแสดงถึงสิทธิ์ในการเรียกร้องเงินนั้น ฝากเงินดอลลาร์กับแองเคอร์ในสหรัฐฯ รับโทเค็นดอลลาร์บน Stellar ส่งต่อได้ในไม่กี่วินาที และผู้รับสามารถแลกเป็นเงินสดในท้องถิ่นผ่านแองเคอร์ในฝั่งของตนได้ มาตรฐานทางเทคนิคที่ใช้ร่วมกันช่วยให้แองเคอร์ต่างๆ สามารถเชื่อมต่อกันได้ และ XLM ช่วยเชื่อมช่องว่างใดๆ ที่ไม่มีตลาดโดยตรงระหว่างสองสกุลเงิน ลองนึกภาพคนงานในสหรัฐฯ ส่งเงินกลับบ้านที่เคนยา: เงินดอลลาร์จะผ่านแองเคอร์ในสหรัฐฯ เดินทางผ่านเครือข่ายในไม่กี่วินาที และมาถึงในรูปของเงินชิลลิงที่ญาติสามารถรับเป็นเงินสดได้ โดยไม่มีธนาคารตัวแทนหักส่วนแบ่งในแต่ละขั้นตอน

USDC และ MoneyGram

โมเดลนี้ไม่ใช่แค่ทฤษฎี เหรียญ Stablecoin USDC ของ Circle เปิดใช้งานบน Stellar ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ทำให้เครือข่ายมีโทเค็นดอลลาร์ที่ได้รับการสนับสนุนแบบหนึ่งต่อหนึ่งจากเงินสำรอง และ MoneyGram บริษัทโอนเงินยักษ์ใหญ่ระดับโลก เปิดตัวบริการในเดือนมิถุนายน 2022 ที่ให้ผู้คนเปลี่ยนเงินสดเป็นคริปโตและถอนออกมาได้ที่สาขาต่างๆ โดยใช้ Stellar ความร่วมมือนี้ได้รับการขยายออกไปในปี 2026 นี่คือการฝากและถอนเงินสดจริง ไม่ใช่แค่การสาธิต

การแลกเปลี่ยนในตัว

Stellar ยังมีระบบแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่เขียนไว้ในโปรโตคอลโดยตรง สินทรัพย์ใดๆ ที่ออกบนเครือข่ายสามารถซื้อขายแลกเปลี่ยนกับสินทรัพย์อื่นๆ ได้ผ่านสมุดคำสั่งซื้อขายบนบล็อกเชน โดยไม่ต้องใช้แอปพลิเคชันแยกต่างหาก นี่เป็นคุณสมบัติที่ทรงพลังอย่างเงียบๆ สำหรับเครือข่ายการชำระเงิน: ระบบการชำระเงินและตลาดสกุลเงินอยู่ร่วมกันในที่เดียวกัน

Soroban: สัญญาอัจฉริยะมาถึง Stellar แล้ว

ตลอดช่วงเวลาส่วนใหญ่ Stellar สามารถเคลื่อนย้ายและซื้อขายสินทรัพย์ได้ แต่ไม่สามารถรันโปรแกรมจริงได้เหมือนกับ Ethereum ข้อจำกัดนั้นถูกยกเลิกในเดือนมีนาคม 2024 เมื่อ Soroban แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะของ Stellar เปิดใช้งานบนเครือข่ายหลัก มูลนิธิได้ให้การสนับสนุนด้วยเงินทุน 100 ล้านดอลลาร์เพื่อดึงดูดนักพัฒนา

Soroban สร้างขึ้นด้วยภาษา Rust และคอมไพล์เป็น WebAssembly ซึ่งเป็นสแต็กที่ทันสมัยอย่างจงใจ มันเปิดประตูสู่การให้กู้ยืม DeFi และการแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงให้เป็นโทเค็น รวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น พันธบัตรหรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นโทเค็น ซึ่งเครือข่ายไม่สามารถรองรับได้มาก่อน การชำระเงินยังคงเป็นเอกลักษณ์หลักของ Stellar แต่ Soroban ขยายระบบนิเวศของ Stellar ไปสู่กิจกรรมทางการเงินที่หลากหลายยิ่งขึ้น และยุติข้อจำกัดที่มีมานานหลายปี นั่นคือ ใครก็ตามที่ต้องการตรรกะที่เขียนโปรแกรมได้บน Stellar จะต้องสร้างมันที่อื่น

Stellar กับ XRP: ความแตกต่างที่สำคัญ

ผู้คนมักสับสนระหว่าง Stellar และ XRP อยู่เสมอ และคุณจะเข้าใจได้ว่าทำไม: เจด แมคคาเล็บ มีส่วนร่วมในทั้งสองเครือข่าย เขาช่วยก่อตั้ง Ripple จากนั้นก็ลาออก แล้วร่วมก่อตั้ง Stellar และทั้งสองเครือข่ายต่างก็มุ่งเป้าไปที่เป้าหมายเดียวกัน นั่นคือการโอนเงินข้ามพรมแดนที่รวดเร็วและราคาถูก อย่างไรก็ตาม ปรัชญาของทั้งสองเครือข่ายนั้นแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

ดังนั้นจึงไม่มีอันไหนดีกว่ากันอย่างชัดเจน Stellar เน้นการเข้าถึงแบบเปิดและผู้ใช้ทั่วไป ในขณะที่ Ripple ขายให้กับระบบธนาคาร หากสิ่งที่คุณสนใจคือใครเป็นผู้ควบคุมเครือข่ายอย่างแท้จริง การแบ่งแยกระหว่างองค์กรไม่แสวงผลกำไรกับบริษัทคือเส้นแบ่งที่สำคัญ

วิธีการซื้อและเก็บรักษา XLM (สเตลลาร์ ลูเมน)

การซื้อ XLM นั้นง่ายมาก มีการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ เช่น Coinbase, Kraken, Binance โดยคุณสามารถเข้าซื้อได้ด้วยบัตรเครดิตหรือโอนเงินผ่านธนาคาร ส่วนการตัดสินใจที่แท้จริงนั้นขึ้นอยู่กับว่าหลังจากนั้นเหรียญจะเก็บไว้ที่ไหน

สำหรับการใช้งานทั่วไป กระเป๋าเงิน Stellar อย่าง Lobstr หรือ Trust Wallet ก็เพียงพอแล้ว แต่สำหรับการใช้งานที่จริงจัง กระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์อย่าง Ledger จะเก็บกุญแจของคุณแบบออฟไลน์และปลอดภัยกว่ามาก ข้อควรระวังสำหรับผู้ใช้ใหม่คือ บัญชี Stellar ต้องมีเงินคงเหลือขั้นต่ำจำนวนหนึ่ง ปัจจุบันประมาณ 1 XLM เพื่อให้ใช้งานได้ ดังนั้นคุณจึงไม่สามารถถอนเงินทั้งหมดออกมาได้ และกฎทั่วไปก็ยังคงใช้ได้ เพียงแต่เน้นย้ำมากขึ้นเท่านั้น จงปกป้องกุญแจลับของคุณ เขียนวลีการกู้คืนลงบนกระดาษ และถือว่าใครก็ตามที่ขอวลีนั้นเป็นขโมย การดูแลตนเองทำให้คุณเป็นธนาคาร หากคุณรู้สึกว่ามากเกินไป การฝากเงินจำนวนเล็กน้อยไว้ในเว็บแลกเปลี่ยนที่น่าเชื่อถือก็เป็นวิธีเริ่มต้นที่ดี แต่ไม่ใช่ที่เก็บรักษาเงินก้อนใหญ่ที่คุณห่วงใยไปตลอดกาล

ความเสี่ยงและเหตุผลที่แท้จริงสำหรับการลงทุนใน XLM

เราควรพิจารณาอย่างเป็นกลาง เพราะ Stellar มีทั้งข้อดีและข้อเสียที่แท้จริง

ข้อดีของการใช้ XLM คือการใช้งานจริง บริษัทต่างๆ ใช้ Stellar ในการโอนเงินจริง ค่าธรรมเนียมต่ำมาก การทำธุรกรรมรวดเร็ว และมีจำนวนจำกัด ไม่เกิดภาวะเงินเฟ้อทำให้มูลค่าลดลง มีโทเค็นคริปโตไม่กี่ตัวที่สามารถชี้ให้เห็นถึงงานจริงที่ใช้งานได้จริงเหมือนกับ XLM ข้อเสียคือการแข่งขันและการกระจุกตัว XRP ก็มุ่งเป้าไปที่ตลาดการชำระเงินเดียวกัน ธนาคารต่างๆ กำลังอัปเกรดระบบของตนเอง และ Stablecoin ก็เคลื่อนย้ายมูลค่าโดยตรงมากขึ้นเรื่อยๆ โดยไม่ต้องใช้โทเค็นตัวกลางเลย นอกจากนี้ มูลนิธิ Stellar ยังคงถือครอง XLM จำนวนมาก ซึ่งทำให้เกิดคำถามที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับแรงกดดันในการขายและการกระจายอำนาจ หน่วยงานกำกับดูแลเคยจับตามองโทเค็นที่เน้นการชำระเงินมาก่อนเช่นกัน และถึงแม้ว่า Stellar จะไม่ค่อยตกเป็นข่าว แต่หมวดหมู่นี้โดยรวมมีความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่สามารถทำให้ราคาผันผวนได้อย่างรวดเร็ว และ XLM ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดในช่วงต้นปี 2018 ที่ใกล้เคียง 0.93 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเครื่องเตือนใจว่าเครือข่ายที่มีประโยชน์ไม่ได้เป็นหลักประกันว่าโทเค็นจะมีราคาเพิ่มขึ้น นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน แต่เป็นสิ่งที่คุณควรพิจารณาด้วยตนเอง

Stellar (XLM) น่าสนใจสำหรับคุณหรือไม่?

Stellar เป็นหนึ่งในโครงการคริปโตที่หายากซึ่งมีจุดประสงค์ที่ชัดเจนและใช้งานได้จริง นั่นคือ การโอนเงินข้ามพรมแดนโดยแทบไม่มีค่าใช้จ่ายและรวดเร็วทันใจ XLM เป็นการเดิมพันว่าระบบนี้จะประสบความสำเร็จในการใช้งานจริง ไม่ใช่การเดิมพันกับรางวัลจากการ Staking เพราะไม่มีรางวัลเหล่านั้น หากคุณเชื่อว่าแนวคิดเรื่องการชำระเงินนั้นน่าเชื่อถือและเข้าใจว่าคุณกำลังลงทุนในตลาดที่มีการแข่งขันสูง มันก็ควรค่าแก่การพิจารณาของคุณ ดังนั้นคำถามที่คุณควรคิดก่อนซื้อคือ คุณเชื่อหรือไม่ว่าโลกจะใช้ระบบการชำระเงินแบบนี้มากขึ้นในอนาคต?

Marco Lucchetti

Marco Lucchetti is a senior content strategist and blockchain analyst at Plisio. With over 7 years of experience in cryptocurrency research, DeFi protocols, and payment technologies, Marco specializes in creating clear, data-driven content for a global crypto audience. His work focuses on transaction tracing, crypto compliance, and the future of blockchain infrastructure.