Tokenización de activos: qué es y cómo funciona

Estamos a punto de entrar en una nueva fase de Internet, un viaje que avanza de manera desigual. Web3 es aclamado como la puerta de entrada a una web renovada y descentralizada, donde el poder pasa de las empresas con fines de lucro a los propios usuarios a través de la tecnología blockchain. Sin embargo, el camino no ha sido fácil. Una recesión notable fue la caída del mercado de criptomonedas de 2022, provocada por varios colapsos de criptomonedas e incidentes de fraude notables. Esto ha llevado a un mayor escrutinio por parte de los organismos reguladores y a un aumento del interés público hacia la Web3.

La esencia de Web3 se extiende mucho más allá de las criptomonedas. Está construido sobre la columna vertebral de la tecnología blockchain, los contratos inteligentes y los activos digitales, elementos que están preparados para redefinir la forma en que compartimos ideas, información e incluso capital. Para las empresas y los pioneros en este campo, las oportunidades son amplias y prometedoras.

La tokenización, en particular, merece una mirada más cercana. Implica convertir el valor de un activo en un token digital en una cadena de bloques, que podría ser privada. Este proceso puede encapsular una amplia gama de activos, desde activos tangibles como arte y bienes raíces hasta activos financieros como acciones y bonos, e incluso activos intangibles como propiedad intelectual o datos e identidades personales. La tokenización puede generar varios tipos de tokens, incluidas las monedas estables (criptomonedas vinculadas al valor del dinero convencional para mantener un precio estable) y los NFT (tokens no fungibles) , que son elementos digitales únicos que representan la propiedad y que se pueden comprar y vender.

El impacto potencial de la tokenización es inmenso, y las previsiones de la industria predicen hasta 5 billones de dólares en volumen comercial de valores digitales tokenizados para 2030. A pesar de ser un tema candente desde su inicio en 2017, la adopción de la tokenización de activos digitales en el mundo real ha sido gradual. .

¿Qué es la tokenización de activos?

Imaginemos a Bitcoin como la llave que abrió un nuevo ámbito de posibilidades para transformar la forma en que emitimos, gestionamos y comercializamos activos e inversiones. En el corazón de Bitcoin, y lo que hace posibles estas transformaciones, se encuentra la tecnología blockchain, un tipo especial de libro de contabilidad digital que abre un mundo de oportunidades de inversión.

La tecnología Blockchain está remodelando el panorama financiero al dividir los activos en partes más pequeñas que indican propiedad. Este proceso está facilitando que más personas inviertan en cosas que antes eran difíciles de vender en partes, como arte, plataformas digitales, bienes raíces, acciones de empresas o objetos de colección. Básicamente, se trata de nivelar el campo de juego para invertir en una amplia gama de activos. Entonces, ¿qué es exactamente la tokenización de activos?

Comprender la tokenización de activos

La tokenización de activos es el acto de convertir los derechos de un activo en tokens digitales en una cadena de bloques o un libro mayor distribuido. Esto significa que cuando compra tokens para un activo, la tecnología blockchain garantiza que su propiedad sea segura e inalterable por parte de una sola autoridad.

He aquí un ejemplo sencillo:

Imagine que es dueño de una casa de 500.000 dólares en Miami. A través de la tokenización de activos, puede dividir la propiedad de su casa en 500.000 tokens, y cada token representa una participación del 0,0002% de su propiedad. Si necesitabas 50.000 dólares pero no querías vender tu casa, podías emitir estos tokens en una plataforma blockchain. Esto permite a las personas comprar e intercambiar sus tokens en varios intercambios. Comprar una ficha significa comprar una pequeña parte de la propiedad y, con 500.000 fichas, alguien podría poseer toda la propiedad. La belleza de blockchain es que es inmutable, lo que significa que una vez que alguien compra un token, su parte de la propiedad no se puede quitar ni alterar.

Los tokens se pueden clasificar en dos tipos principales: fungibles y no fungibles.

Tokenización fungible

Los activos fungibles son intercambiables y divisibles:

• Intercambiable : cada token tiene el mismo valor y autenticidad. Por ejemplo, todas las unidades de Bitcoin son idénticas; un Bitcoin tiene el mismo valor que otro, lo que los hace intercambiables.
• Divisible : los tokens fungibles se pueden dividir en cantidades más pequeñas y cada una conserva el mismo valor proporcional a su división.

Tokenización no fungible

Sin embargo, los tokens no fungibles (NFT) son únicos:

• No intercambiable : cada NFT representa un activo único, por lo que no se pueden intercambiar uno por uno con otro NFT.
• No divisible : normalmente, las NFT representan un activo completo y no se pueden dividir en partes más pequeñas, aunque existen excepciones que permiten la propiedad compartida.
• Único : Cada NFT es distinto de otro, incluso si forman parte de la misma colección, porque cada uno contiene información y atributos específicos.

A través de estas innovaciones, la tokenización de activos está democratizando el acceso a las inversiones y redefiniendo lo que significa poseer activos en la era digital.

¿Cuáles son los beneficios potenciales de la tokenización de activos?

Los pioneros de la industria consideran cada vez más la tokenización como una innovación revolucionaria que podría alterar fundamentalmente el panorama de los servicios financieros y los mercados de capital. Al aprovechar los beneficios de la tecnología blockchain, como el funcionamiento continuo y los datos fácilmente accesibles, los titulares de activos están preparados para experimentar una revolución en la forma en que se gestionan los activos y se procesan las transacciones. Blockchain no sólo permite transacciones las 24 horas del día, sino que también mejora la velocidad de estas transacciones a través de liquidaciones más rápidas y un mayor nivel de automatización. Esta automatización es posible gracias a contratos inteligentes: fragmentos de código que ejecutan transacciones automáticamente cuando se cumplen condiciones predeterminadas.

Las ventajas previstas de la tokenización son amplias y variadas:

• Liquidaciones de transacciones aceleradas : a diferencia del plazo de liquidación financiera convencional de dos días hábiles después de la ejecución de la negociación, la tokenización podría marcar el comienzo de una era de liquidaciones instantáneas. Esta inmediatez es particularmente ventajosa en entornos con altas tasas de interés, ofreciendo a las instituciones financieras la posibilidad de reducciones considerables de costos.
• Eficiencia operativa : la disponibilidad de datos las 24 horas del día, los 7 días de la semana y la naturaleza programable de los activos pueden agilizar los procesos en clases de activos conocidas por sus operaciones manuales y propensas a errores, como los bonos corporativos. Al incorporar operaciones como el cálculo de intereses y el pago de cupones en el contrato inteligente de un token, estas tareas se automatizan, lo que reduce la necesidad de mano de obra intensiva.
• Accesibilidad y democratización : la tokenización tiene el potencial de hacer que la inversión sea más accesible para los inversores más pequeños al simplificar procesos complejos y que requieren mucha mano de obra. Esto podría hacer que atender a estos inversores sea más viable económicamente para los proveedores de servicios financieros, aunque se requiere una ampliación significativa de la distribución de activos tokenizados para lograr plenamente esta democratización.
• Mejora de la transparencia : los contratos inteligentes ofrecen una capa de transparencia al codificar reglas de transacción directamente en tokens emitidos por blockchain que se ejecutan automáticamente bajo condiciones específicas. Por ejemplo, en el comercio de créditos de carbono, blockchain puede garantizar un registro transparente e inmutable de las transacciones.
• Infraestructura ágil y rentable : la naturaleza de código abierto de las cadenas de bloques presenta una alternativa menos costosa y más adaptable a la infraestructura financiera tradicional, lo que permite iteraciones e innovaciones más rápidas.

Al incorporar actualizaciones e ideas relevantes, el futuro de la tokenización en los servicios financieros y los mercados de capitales parece prometedor. Con su potencial para agilizar las transacciones, mejorar la transparencia y democratizar el acceso, la tokenización podría redefinir el panorama financiero tradicional, haciéndolo más eficiente, accesible y adaptable a las demandas cambiantes de la era digital.

¿Cómo funciona la tokenización de activos?

El viaje para crear activos tokenizados abarca varios pasos críticos, comenzando con la decisión de si el activo será fungible (intercambiable) o no fungible (único), seguido de la elección de una cadena de bloques adecuada para emitir los tokens. También implica contratar a un auditor externo para validar los activos que existen fuera de la cadena de bloques y luego seguir adelante con la emisión real de los tokens.

Además, la arquitectura descentralizada intrínseca de la tecnología blockchain garantiza que los registros de propiedad de los activos sean inmutables y seguros contra cualquier forma de manipulación. Este aspecto de blockchain proporciona a los usuarios un mayor nivel de confianza en la integridad del sistema.

El proceso de tokenización de un activo normalmente se desarrolla en cuatro etapas principales:

• Abastecimiento de activos : inicialmente, la atención se centra en comprender el mejor enfoque para tokenizar el activo específico, que puede variar significativamente según se trate de un fondo del mercado monetario, un crédito de carbono u otro tipo de activo. Esta etapa implica determinar la clasificación del activo como valor o materia prima e identificar los requisitos reglamentarios aplicables.

• Emisión y custodia de activos digitales : para los activos que tienen una contraparte física, es esencial proteger el activo físico en una ubicación neutral y segura. Posteriormente, el proceso implica elegir el token, la red blockchain y los mecanismos de cumplimiento adecuados para crear una representación digital del activo. El control sobre el activo digital se mantiene hasta que esté listo para ser distribuido.

• Distribución y negociación : los inversores deben establecer una billetera digital para guardar el activo digital. Dependiendo de la naturaleza del activo, podría negociarse en un mercado secundario, que ofrece un entorno regulatorio más flexible en comparación con las bolsas tradicionales.

• Servicio de activos y conciliación de datos : una vez distribuido el activo, requiere una gestión continua, incluido el cumplimiento de los requisitos normativos, fiscales y contables, así como el manejo de acciones corporativas y otras actualizaciones necesarias.

¿Qué se puede tokenizar?

La revolución digital permite la propiedad fraccionada y pruebas concretas de propiedad en una amplia gama de activos. Desde inversiones tradicionales como fondos de capital de riesgo, bonos, materias primas y bienes raíces hasta activos más únicos y no convencionales como equipos deportivos, caballos de carreras, obras de arte e incluso participaciones en las carreras de celebridades, las empresas de todo el mundo están aprovechando la tecnología blockchain para tokenizar prácticamente cualquier cosa. Para comprender mejor este amplio espectro, hemos categorizado los activos tokenizables en cuatro grupos principales:

• Activos : Básicamente, un activo representa cualquier artículo de valor que se puede convertir en efectivo. Los activos se clasifican además en categorías personales y comerciales. Los activos personales abarcan elementos como efectivo y bienes raíces, mientras que los activos comerciales se refieren a elementos que figuran en el balance de una empresa, que podrían incluir activos tanto tangibles como intangibles.

• Capital : el capital, o acciones de una empresa, también pueden someterse a tokenización. Estas acciones tokenizadas se mantienen como tokens de seguridad digitales, almacenados de forma segura en billeteras en línea. Esta forma digital permite a los inversores comprar, vender e intercambiar acciones de forma muy parecida a como lo harían en las bolsas de valores tradicionales, pero con los beneficios añadidos de la seguridad y eficiencia de blockchain.

• Fondos : los fondos de inversión son otra clase de activos adecuados para la tokenización. A través de este proceso, los tokens representan la participación de un inversor en el fondo, lo que facilita la compra y salida de inversiones y, potencialmente, reduce las barreras de entrada para los inversores más pequeños. Cada token refleja una parte de la participación del inversor en el fondo, lo que democratiza el acceso a oportunidades de inversión que antes estaban fuera del alcance de muchos.

• Servicios : más allá de los activos físicos o financieros, las empresas pueden tokenizar sus bienes o servicios. Este enfoque innovador permite a las empresas recaudar fondos o realizar transacciones ofreciendo tokens que pueden canjearse por sus bienes o servicios. Abre nuevas vías para la inversión y la participación del cliente, ya que los inversores pueden apoyar y beneficiarse directamente del éxito de las empresas en las que creen.

Al categorizar los activos tokenizables de esta manera, obtenemos una comprensión más clara de la amplitud y profundidad de las oportunidades que presenta la tokenización. No es solo una herramienta para la innovación financiera, sino un mecanismo que podría redefinir la propiedad, el capital, la financiación y la prestación de servicios en un mundo en el que lo digital es prioritario. El uso de la tecnología blockchain en este contexto no sólo garantiza la seguridad y la transparencia de las transacciones, sino que también facilita un mercado más inclusivo y accesible tanto para inversores como para consumidores.