BORSA ENDEKSİ NEDİR?
Borsa endeksi, belirli bir hisse senedi, tahvil veya diğer menkul kıymet grubunun zaman içindeki performansını ölçmenin standart bir yoludur. Her bir hisse senedini ayrı ayrı takip etmek yerine, endeks genel piyasa yönünü ve piyasa duyarlılığını yansıtan net bir ölçüt sağlar.
Finans haberleri "piyasa yükseliyor" dediğinde, S&P 500 Endeksi veya Dow Jones Sanayi Ortalaması gibi bir piyasa endeksinden bahsediyorlar. Bu endeksler, yüzlerce şirketin hareketlerini özetleyen ve bunları piyasaların yükseldiğini mi yoksa düştüğünü mü gösteren tek bir rakama dönüştüren referans araçları görevi görür.
ENDEKSLER NASIL ÇALIŞIR VE NEDEN ÖNEMLİDİR?
Endeksler, yatırımcıların her şirketi ayrı ayrı analiz etmeden daha geniş bir perspektiften bakmalarına yardımcı olur. Menkul kıymetleri piyasa büyüklüğü, sektör, bölge veya varlık sınıfı gibi ortak özelliklere göre gruplandırarak şunları sunar:
- portföy karşılaştırması için bir kıyaslama
- piyasa performansının anlık görüntüsü
- ekonomik hareketin nesnel bir ölçüsü
- trendleri izlemek için standartlaştırılmış bir araç
Yatırımcılar bir endekse doğrudan yatırım yapamazlar. Bunun yerine, endeksin yapısını taklit eden ve performansını izleyen endeks fonları ve ETF'ler aracılığıyla yatırım yaparlar.
KIYASLAMA ENDEKSLERİ: S&P 500 VE DOW JONES ENDÜSTRİYEL ORTALAMA
ABD'de en yaygın kullanılan iki ölçüt şunlardır:
S&P 500 Endeksi
- ABD'de halka açık en büyük 500 şirketini takip ediyor
- piyasa değeri ağırlıklı
- ABD borsa değerinin yaklaşık yarısını temsil ediyor
- ABD sermaye sağlığının en açık göstergesi olarak kabul edilir
Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA)
- 30 büyük ABD şirketini takip ediyor
- fiyat ağırlıklı
- daha yüksek fiyatlı hisse senetleri endeks değeri üzerinde daha fazla etkiye sahiptir
S&P 500 geniş bir piyasa görünümü sunarken, Dow mavi çipli şirketlerin gücüne daha dar bir bakış açısı sunuyor.
ENDEKS KOMPOZİSYONU PİYASA MARUZİYETİNİ NASIL ŞEKİLLENDİRİR?
Endeksler, endeks sağlayıcısı tarafından belirlenen kurallara göre şirketleri seçer. Kriterler genellikle şunlardır:
- piyasa değeri
- likidite
- sektör temsilciliği
- finansal istikrar
Bu, endeksin belirli bir piyasa segmentini doğru bir şekilde yansıtmasını sağlar.
Ağırlıklandırma yöntemleri bir endeksin fiyat değişikliklerine nasıl tepki verdiğini etkiler:
- piyasa değeri ağırlıklı (S&P 500)
- fiyat ağırlıklı (Dow Jones)
- eşit ağırlıklı (her şirket eşit etkiye sahiptir)
ENDEKS FONU NEDİR?
Endeks fonu, bir endeksi geride bırakmaya çalışmak yerine, onu yansıtan bir yatırım fonu veya ETF'dir . Tek bir fon anında yüzlerce şirkete yatırım imkanı sağladığı için, tek tek hisse senedi satın almaktan daha düşük bir maliyetle çeşitlendirme sunar.
Endeks yatırımının avantajları şunlardır:
- geniş pazar çeşitlendirmesi
- aktif fonlara kıyasla daha düşük ücretler
- azaltılmış ciro ve vergi etkisi
- insan yargısına daha az güvenmek
POPÜLER ENDEKSLER VE NE ÖLÇTÜKLERİ
- S&P 500: büyük sermayeli ABD hisse senetleri
- Russell 2000: küçük sermayeli ABD şirketleri
- Nasdaq‑100: teknoloji ağırlıklı liderler
- MSCI ACWI ex‑US: ABD dışındaki küresel hisse senetleri
- Bloomberg ABD Toplam Tahvil Endeksi: ABD tahvil piyasası performansı
Bu endeksler bir arada, piyasanın çok boyutlu görünümlerini sağlar.
ENDEKSLER PİYASA PERFORMANSINI NASIL ÖLÇER?
Bir endeks, binlerce günlük fiyat hareketini tek bir veri noktasına dönüştürür. Değeri şunları yansıtır:
- ekonomik faaliyet
- kurumsal kazançlar
- sermaye akışları
- yatırımcı duygusu
Endeks seviyeleri yönden daha az önemlidir:
- yükselen → genişleme
- düşen → daralma
- düz → konsolidasyon
ENDEKS FONLARI VE ETF'LER: PİYASAYI NASIL TAKİP EDİYORLAR?
Endeks ETF'leri ve endeks yatırım fonları, kıyaslama endekslerinin bileşimini ve ağırlıklarını kopyalar. Endeks değiştiğinde (birleşme, borsadan çekilme, sektör değişikliği gibi) fon da buna uyum sağlar.
Aktif yöneticilerin aksine endeks fonları üstün performans değil, kesinlik hedefler.
PORTFÖY STRATEJİSİNDE ENDEKSLER
Endeksler hem aktif hem de pasif stratejilerin temelini oluşturur:
- Aktif yatırım: Endeks, üstün performans için kıstas olarak kullanılıyor
- Pasif yatırım: Piyasa getirilerine uyacak şekilde endeksin kopyalanması
Çoğu emeklilik portföyü endeks fonlarını kullanır çünkü bunlar sürekli işlem yapmadan geniş piyasa riskini etkili bir şekilde yakalar.
S&P 500, DOW ve NASDAQ'a karşı
S&P 500
- 500 önde gelen ABD şirketi
- piyasa değeri ağırlıklı: en büyük firmaların en büyük etkisi vardır
- tüm sektörlerdeki geniş ABD hisse senedi performansını temsil eder
- toplam piyasa maruziyeti için bir kıyaslama ölçütü olarak en iyi şekilde kullanılır
Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA)
- 30 mavi çipli firma
- fiyat ağırlıklı: yüksek fiyatlı hisse senetleri endeksi en çok hareket ettirir
- S&P 500'den daha dar ama medyada son derece görünür
- miras kalan kurumsal gücün uzun vadeli barometresi
Nasdaq‑100
- Nasdaq'ta listelenen en büyük 100 finansal olmayan şirket
- teknoloji ağırlıklı: Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Meta'yı içerir
- inovasyonu, büyümeyi ve yüksek beta piyasa döngülerini yansıtır
- daha değişken ama aynı zamanda teknoloji ve dijital trendlere daha duyarlı
İNDEKS MİTLER VE GERÇEKLER
Efsane 1: Endeksler piyasadaki her hisseyi yansıtır.
Gerçek: Her endeks belirli bir segmenti kapsar. S&P 500 bile piyasanın tamamı değildir.
Efsane 2: S&P 500 yükselirse, içindeki her şirket yükseliyor demektir.
Gerçek: Endeks ağırlıklandırması, bir avuç mega şirketin toplam değeri hareket ettirebileceği anlamına geliyor.
Efsane 3: Endeks fonları güvenliği garanti eder.
Gerçek: Tek hisse senedi riskini azaltırlar ancak piyasa düşüşlerine karşı savunmasız kalırlar.
Efsane 4: Endeksler asla değişmez.
Gerçek: Yeniden yapılanmalar düzenli olarak gerçekleşir; firmalar girer, çıkar, birleşir, bölünür ve borsadan çıkar.
Efsane 5: Pasif = yönetim yok.
Gerçek: Endeks ETF'leri ve fonları, endeks metodolojisini yansıtacak şekilde sürekli olarak yeniden dengelenir.
KRİPTO ENDEKSLERİ: MODERN BİR UZANTI
Geleneksel piyasa ölçütleri artık dijital varlık endeksleriyle birlikte varlığını sürdürüyor:
CMC Kripto 200 Endeksi
- piyasa değerine göre 200 önde gelen kripto varlığını takip ediyor
- Aksi takdirde parçalanmış dijital varlık pazarı için yapılandırılmış bir kıyaslama sağlar
FTSE Kripto Endeksi Serisi (LSEG)
- Londra Borsası Grubu tarafından inşa edildi
- düzenleyici uyumlu dijital ölçütlere odaklanıyor
- kripto piyasası performansının kurumsal olarak ölçülmesini sağlar
Kripto endeksleri, hisse senedi ve tahvil endekslerine benzer şekilde işlev görür ve şunları sunar:
- standartlaştırılmış piyasa ölçümü
- dijital varlık segmentlerine görünürlük
- bireysel tokenleri seçmeden daha geniş bir maruz kalma
ETF AKIŞLARI VE PAZAR KONUMLANDIRMASI (2025)
Küresel ETF girişleri 2025'te tarihi seviyelere ulaştı:
- yaklaşık 1,6 trilyon dolarlık net yeni ETF girişi
- %70'ten fazlası endeks ETF'lerine yönlendirildi
- en çok işlem görenler: S&P 500 (SPY, IVV, VOO), Nasdaq-100 (QQQ), Toplam Piyasa ETF'leri (VTI, SCHB)
ABD hisse senetlerinin pasif sahipliği ilk kez aktif yönetimi geride bırakarak, sermayenin nasıl tahsis edildiğini ve endekslerin nasıl hareket ettiğini yeniden şekillendirdi.
RİSK OKURYAZARLIĞI: ENDEKSLER NELERDEN KORUYABİLİR VE KORUYAMAZ?
Endeksler tek şirket riskini azaltıyor ancak sistemik şokları azaltmıyor:
- durgunluklar
- sıkılaştırma döngüleri
- likidite sıkışıklıkları
- jeopolitik oynaklık
Çeşitlendirme, konsantrasyon riskini azaltır ancak piyasa genelindeki düşüşleri ortadan kaldırmaz.
