ดัชนีตลาดหุ้นคืออะไร?
ดัชนีตลาดหุ้นเป็นวิธีมาตรฐานในการวัดผลการดำเนินงานของกลุ่มหุ้น พันธบัตร หรือหลักทรัพย์อื่นๆ ในช่วงเวลาหนึ่งๆ แทนที่จะติดตามหุ้นแต่ละตัว ดัชนีจะทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ชัดเจนซึ่งสะท้อนถึงทิศทางและความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม
เมื่อข่าวการเงินรายงานว่า “ตลาดกำลังปรับตัวสูงขึ้น” พวกเขากำลังอ้างอิงถึง ดัชนีตลาด เช่น ดัชนี S&P 500 หรือ ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ดัชนีเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมืออ้างอิงที่สรุปความเคลื่อนไหวของบริษัทหลายร้อยแห่ง และแปลงข้อมูลเหล่านั้นเป็นตัวเลขเดียวที่แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังปรับตัวสูงขึ้นหรือลดลง
ดัชนีทำงานอย่างไรและเหตุใดจึงสำคัญ
ดัชนีช่วยให้นักลงทุนเข้าใจภาพรวมโดยไม่ต้องวิเคราะห์แต่ละบริษัทแยกกัน ด้วยการจัดกลุ่มหลักทรัพย์ตามลักษณะร่วมกัน เช่น ขนาดตลาด ภาคส่วน ภูมิภาค หรือประเภทสินทรัพย์ ดัชนีจึงนำเสนอ:
- เกณฑ์มาตรฐานสำหรับการเปรียบเทียบพอร์ตโฟลิโอ
- ภาพรวมของผลการดำเนินงานของตลาด
- การวัดผลเชิงวัตถุของการเคลื่อนไหวทางเศรษฐกิจ
- เครื่องมือมาตรฐานสำหรับการติดตามแนวโน้ม
นักลงทุนไม่สามารถลงทุนในดัชนีโดยตรงได้ แต่สามารถลงทุนผ่าน กองทุนดัชนี และ ETF ที่จำลององค์ประกอบของดัชนีและติดตามผลการดำเนินงานได้
ดัชนีอ้างอิง: S&P 500 และดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์
เกณฑ์มาตรฐานสองประการของสหรัฐฯ ที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย ได้แก่:
ดัชนี S&P 500
- ติดตาม 500 บริษัทมหาชนที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ
- มูลค่าตลาดถ่วงน้ำหนัก
- คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ
- ถือเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนที่สุดของสุขภาพหุ้นสหรัฐฯ
ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA)
- ติดตามบริษัทใหญ่ 30 แห่งในสหรัฐอเมริกา
- ราคาถ่วงน้ำหนัก
- หุ้นราคาสูงมีอิทธิพลต่อมูลค่าดัชนีมากกว่า
ดัชนี S&P 500 ให้การเปิดรับตลาดในวงกว้าง ในขณะที่ดัชนี Dow มอบมุมมองที่แคบกว่าต่อความแข็งแกร่งของหุ้นบลูชิพ
องค์ประกอบของดัชนีมีผลต่อการเปิดรับตลาดอย่างไร
ดัชนีจะคัดเลือกบริษัทตามกฎเกณฑ์ที่ผู้ให้บริการดัชนีกำหนด เกณฑ์มักประกอบด้วย:
- มูลค่าตลาด
- สภาพคล่อง
- การเป็นตัวแทนภาคส่วน
- เสถียรภาพทางการเงิน
ซึ่งจะทำให้มั่นใจได้ว่าดัชนีจะสะท้อนถึงกลุ่มตลาดเฉพาะอย่างแม่นยำ
วิธีการถ่วงน้ำหนักส่งผลต่อการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงราคาของดัชนี:
- ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด (S&P 500)
- ราคาถ่วงน้ำหนัก (ดาวโจนส์)
- ถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (แต่ละบริษัทมีอิทธิพลเท่าเทียมกัน)
กองทุนดัชนีคืออะไร
กองทุนดัชนี คือ กองทุนรวมหรือ ETF ที่สะท้อนดัชนีอ้างอิง แทนที่จะพยายามให้ผลตอบแทนสูงกว่าดัชนีอ้างอิง เนื่องจากกองทุนหนึ่งสามารถให้ผลตอบแทนแก่บริษัทหลายร้อยแห่งได้ทันที จึงให้การกระจายการลงทุนด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าการซื้อหุ้นรายตัว
ประโยชน์ของการลงทุนดัชนี ได้แก่:
- การกระจายตลาดที่กว้างขวาง
- ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับกองทุนที่ใช้งานอยู่
- ลดการหมุนเวียนและผลกระทบด้านภาษี
- การพึ่งพาการตัดสินใจของมนุษย์น้อยลง
ดัชนียอดนิยมและสิ่งที่วัด
- S&P 500: หุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ
- Russell 2000: บริษัทขนาดเล็กในสหรัฐฯ
- Nasdaq‑100: ผู้นำที่เน้นเทคโนโลยี
- MSCI ACWI ex‑US: หุ้นทั่วโลกนอกเหนือจากสหรัฐอเมริกา
- ดัชนีพันธบัตรรวมของ Bloomberg US: ผลการดำเนินงานของตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ
ดัชนีเหล่านี้เมื่อรวมกันจะให้มุมมองหลายมิติของตลาด
ดัชนีวัดผลการดำเนินงานของตลาดอย่างไร
ดัชนีจะแปลงความเคลื่อนไหวของราคารายวันหลายพันรายการให้เป็นจุดข้อมูลเดียว มูลค่าจะสะท้อนถึง:
- กิจกรรมทางเศรษฐกิจ
- รายได้ขององค์กร
- กระแสเงินทุนไหลเข้า
- ความรู้สึกของนักลงทุน
ระดับดัชนีมีความสำคัญน้อยกว่าทิศทาง:
- การเพิ่มขึ้น → การขยายตัว
- การตก → การหดตัว
- แบน → การรวมกลุ่ม
กองทุนดัชนีและ ETF: ติดตามตลาดอย่างไร
กองทุนรวมดัชนี (ETF) และกองทุนรวมดัชนีมีองค์ประกอบและน้ำหนักการลงทุนที่คล้ายคลึงกัน เมื่อดัชนีมีการเปลี่ยนแปลง เช่น การควบรวมกิจการ การเพิกถอนหลักทรัพย์จดทะเบียน หรือการเปลี่ยนแปลงภาคส่วน กองทุนก็จะปรับเปลี่ยนตามไปด้วย
กองทุนดัชนีต่างจากผู้จัดการกองทุนที่กระตือรือร้น ตรงที่มุ่งเน้นไปที่ความแม่นยำ ไม่ใช่ผลงานที่เหนือกว่า
ดัชนีในกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอ
ดัชนีรองรับทั้งกลยุทธ์เชิงรุกและเชิงรับ:
- การลงทุนเชิงรุก: ดัชนีที่ใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับผลงานที่เหนือกว่า
- การลงทุนแบบ Passive: ดัชนีจำลองเพื่อให้ตรงกับผลตอบแทนของตลาด
พอร์ตการลงทุนเพื่อการเกษียณอายุส่วนใหญ่ใช้กองทุนดัชนี เนื่องจากสามารถดึงดูดการลงทุนจากตลาดในวงกว้างได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้องซื้อขายตลอดเวลา
S&P 500 เทียบกับ DOW เทียบกับ NASDAQ
เอสแอนด์พี 500
- 500 บริษัทชั้นนำของสหรัฐอเมริกา
- ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด: บริษัทที่ใหญ่ที่สุดมีอิทธิพลมากที่สุด
- แสดงถึงผลการดำเนินงานของหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมในทุกภาคส่วน
- เหมาะที่สุดที่จะใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการเปิดรับความเสี่ยงในตลาดโดยรวม
ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA)
- บริษัทชั้นนำ 30 แห่ง
- ราคาถ่วงน้ำหนัก: หุ้นราคาสูงจะเคลื่อนไหวดัชนีมากที่สุด
- แคบกว่า S&P 500 แต่สื่อมองเห็นได้ชัดเจนมาก
- มาตรวัดระยะยาวของความแข็งแกร่งขององค์กรที่สืบทอดมา
แนสแด็ก-100
- 100 บริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงินที่จดทะเบียนใน Nasdaq ที่ใหญ่ที่สุด
- เน้นเทคโนโลยี: รวมถึง Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Meta
- สะท้อนถึงนวัตกรรม การเติบโต และวงจรตลาดเบต้าสูง
- มีความผันผวนมากขึ้นแต่ยังตอบสนองต่อแนวโน้มทางเทคโนโลยีและดิจิทัลได้ดีขึ้น
ดัชนีความเชื่อผิดๆ VS ความเป็นจริง
ตำนานที่ 1: ดัชนีสะท้อนถึงหุ้นทุกตัวในตลาด
ความจริง: ดัชนีแต่ละตัวครอบคลุมเฉพาะกลุ่ม แม้แต่ S&P 500 ก็ไม่ใช่ตลาดทั้งหมด
ตำนานที่ 2: หากดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น บริษัททุกแห่งในดัชนีจะต้องเพิ่มขึ้นด้วย
ความเป็นจริง: การถ่วงน้ำหนักดัชนีหมายถึงหุ้นขนาดใหญ่จำนวนหนึ่งสามารถเคลื่อนย้ายมูลค่ารวมได้
ตำนานที่ 3: กองทุนดัชนีรับประกันความปลอดภัย
ความเป็นจริง: พวกเขาลดความเสี่ยงของหุ้นเดี่ยวแต่ยังคงเปิดรับความเสี่ยงจากภาวะตลาดขาลง
ตำนานที่ 4: ดัชนีไม่เคยเปลี่ยนแปลง
ความเป็นจริง: การจัดตั้งใหม่เกิดขึ้นเป็นประจำ บริษัทต่างๆ เข้า ออก ควบรวม แยก และถอดออกจากรายชื่อ
ตำนานที่ 5: เฉยเมย = ไม่มีการบริหารจัดการ
ความเป็นจริง: กองทุน ETF และกองทุนดัชนีมีการปรับสมดุลอย่างต่อเนื่องเพื่อให้สอดคล้องกับวิธีการของดัชนี
ดัชนี CRYPTO: ส่วนขยายที่ทันสมัย
เกณฑ์มาตรฐานตลาดแบบดั้งเดิมอยู่ร่วมกับดัชนีสินทรัพย์ดิจิทัลแล้ว:
ดัชนี CMC Crypto 200
- ติดตามสินทรัพย์ crypto ชั้นนำ 200 รายการตามมูลค่าตลาด
- ให้เกณฑ์มาตรฐานที่มีโครงสร้างสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่กระจัดกระจาย
ดัชนี FTSE Crypto (LSEG)
- จัดทำโดยกลุ่มตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน
- มุ่งเน้นไปที่เกณฑ์มาตรฐานดิจิทัลที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ
- ช่วยให้สามารถวัดผลประสิทธิภาพของตลาดคริปโตในระดับสถาบันได้
ดัชนี Crypto ทำงานคล้ายกับเกณฑ์มาตรฐานหุ้นและพันธบัตร โดยเสนอ:
- การวัดตลาดแบบมาตรฐาน
- การมองเห็นในส่วนของสินทรัพย์ดิจิทัล
- การเปิดเผยที่กว้างขึ้นโดยไม่ต้องเลือกโทเค็นแต่ละรายการ
กระแส ETF และการวางตำแหน่งทางการตลาด (2025)
เงินทุนไหลเข้าจาก ETF ทั่วโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2568:
- เงินทุนไหลเข้าสุทธิจาก ETF ใหม่ประมาณ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์
- มากกว่า 70% มุ่งไปที่ ETF ดัชนี
- ซื้อขายมากที่สุด: S&P 500 (SPY, IVV, VOO), Nasdaq-100 (QQQ), Total Market ETFs (VTI, SCHB)
การถือครองหุ้นสหรัฐฯ แบบเฉยๆ แซงหน้าการบริหารจัดการแบบเชิงรุกเป็นครั้งแรก ส่งผลให้การจัดสรรเงินทุนและการเคลื่อนไหวของเกณฑ์มาตรฐานเปลี่ยนไป
ความรู้ด้านความเสี่ยง: ดัชนีสามารถและไม่สามารถป้องกันอะไรได้บ้าง
ดัชนีช่วยลดความเสี่ยงของบริษัทเดียว แต่ไม่สามารถลดความเสี่ยงของระบบได้
- ภาวะเศรษฐกิจถดถอย
- วงจรการกระชับ
- วิกฤตสภาพคล่อง
- ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์
การกระจายความเสี่ยงช่วยลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัว แต่ไม่สามารถขจัดการถอนเงินทั่วทั้งตลาดได้
