Jack Mallers : Le PDG de Strike à l’origine de Twenty One Capital
Jack Mallers est un personnage complexe, car il change constamment de rôle au sein d'une même histoire. Il dirige Strike, l'application de paiement du Lightning Network qui a contribué à l'adoption du bitcoin comme monnaie légale au Salvador. Il est également PDG de Twenty One Capital, société cotée au NYSE spécialisée dans la trésorerie Bitcoin et devenue discrètement le troisième plus grand détenteur public de bitcoins. Et il n'a que 31 ans. La plupart des articles consacrés à Jack Mallers s'arrêtent à l'épisode salvadorien de 2021, ce qui, à mon avis, occulte l'essentiel : ce qu'il a construit depuis, et la valeur que ses collaborateurs attribuent à l'ensemble de son projet.
Les racines de la dynastie commerciale de Jack Mallers à Chicago
Né à Chicago le 9 avril 1994, Mallers a grandi à Evanston. Sa famille était impliquée dans le monde des marchés financiers de Chicago depuis deux générations. Son grand-père, William J. Mallers Sr., est devenu président du Chicago Board of Trade en 1969 à l'âge de 39 ans, le plus jeune à occuper ce poste. Il a ensuite contribué au financement de la création du Chicago Board Options Exchange (CBOE). La Futures Industry Association l'a intronisé à son Hall of Fame en 2024, dix-huit ans après son décès. Son père, William Mallers Jr., a cofondé First American Discount Corporation en 1984, l'une des premières sociétés de courtage à prix réduits pour les particuliers aux États-Unis. Tous deux étaient membres du CME. Dans un article publié en 2017 sur X, Mallers écrivait : « Mon grand-père et mon père étaient membres du CME depuis longtemps. Mon grand-père a signé le chèque de financement du CBOE au nom du CBOT. »
Son parcours explique son aisance avec les marchés, mais pas sa conviction. Mallers a fréquenté l'université St. John's à New York pendant moins d'un an avant d'abandonner ses études, puis s'est inscrit à Starter School, une formation intensive en développement full-stack à Chicago. Enfant, il était classé parmi les meilleurs joueurs d'échecs au niveau national, un détail biographique typique des fondateurs de Bitcoin, souvent interprété à tort. Son père l'a initié au Bitcoin en 2013, à l'âge de 18 ans, alors que le protocole avait quatre ans et que sa valeur se chiffrait en centaines de dollars. Il a déclaré en interview qu'il était sceptique au départ et qu'il n'avait investi qu'après que son père l'ait interrogé sur les calculs. La conviction est venue plus tard et ne l'a jamais quitté. C'est la seule thèse d'investissement qu'il ait défendue publiquement depuis, et la seule sur laquelle ses entreprises suivantes ont été bâties.
De la validation à l'exécution : Création de l'application Lightning Network
En 2017, Mallers a lancé Zap, un portefeuille Lightning Network non dépositaire conçu initialement pour les dispensaires de cannabis. Ces entreprises étaient refusées par les prestataires de services financiers traditionnels, notamment les banques. Le produit était apprécié au sein de la petite communauté Lightning, mais son utilisation était limitée aux utilisateurs maîtrisant déjà le principe de l'auto-dépositaire. En 2019, il a ajouté Olympus, une fonctionnalité permettant d'acheter directement des bitcoins par compte bancaire ou carte de débit. Si le système fonctionnait, chaque transaction entraînait une imposition et exposait l'utilisateur aux fluctuations du cours du bitcoin.
L'innovation majeure a été Strike, lancé par Mallers en 2020. Strike a repensé l'expérience utilisateur autour du Lightning Network, considéré comme une infrastructure plutôt que comme un produit : les utilisateurs détiennent des dollars, envoient et reçoivent des dollars, et Strike effectue la conversion en bitcoins en arrière-plan pour transférer de la valeur à un coût quasi nul et de manière quasi instantanée. Dans la plupart des cas, l'utilisateur n'a même pas besoin de savoir que le bitcoin est impliqué. Ce positionnement distingue Strike de Cash App, Venmo et des autres solutions de paiement grand public de Block, qui s'appuient soit sur les systèmes ACH traditionnels pour le transfert, soit vendent directement aux utilisateurs la cryptomonnaie, souvent spéculative.
L'adoption a été rapide. Le 23 septembre 2021, Strike a permis le lancement des pourboires en bitcoins sur Twitter (désormais X) grâce à son premier accord d'API externe. Lors de la conférence Bitcoin 2022 à Miami, Strike a annoncé des intégrations avec NCR, opérateur d'un terminal de point de vente sur six dans le monde, ainsi qu'avec Shopify et Blackhawk Network. En septembre 2022, Strike a levé 80 millions de dollars lors d'un tour de table de série B mené par la société de capital-risque Ten31, avec la participation des fonds de dotation de l'Université Washington de Saint-Louis et de l'Université du Wyoming. Plusieurs agrégateurs estiment la valorisation post-levée de fonds à environ 300 millions de dollars, bien que Strike n'ait pas confirmé publiquement ce chiffre.
En décembre 2022, Strike a lancé Send Globally, un service de transfert transfrontalier sans frais entre les États-Unis et le Nigeria, le Ghana et le Kenya. En mai 2023, Strike a lancé une application de paiement internationale disponible dans plus de 65 pays, touchant une population potentielle d'environ trois milliards de personnes, et a transféré son siège social mondial au Salvador, un déménagement à forte connotation politique. Interrogé sur les raisons de ce virage stratégique hors des États-Unis, Mallers a déclaré à Fortune : « Nous pensons que des milliards de personnes souhaitent une application de paiement offrant ces caractéristiques et fonctionnalités, contrairement à l'univers opaque des plateformes d'échange de cryptomonnaies. » En février 2024, Strike a ouvert des services d'achat, de vente et de transfert de bitcoins et d'USDT sur sept marchés africains : le Gabon, la Côte d'Ivoire, le Malawi, le Nigeria, l'Afrique du Sud, l'Ouganda et la Zambie.
Le Salvador et le pari du cours légal
L'action la plus marquante de Mallers reste son rôle dans l'adoption du bitcoin comme monnaie légale au Salvador. Il avait séjourné à El Zonte, petit village du Pacifique surnommé « Bitcoin Beach » par les adeptes du bitcoin, où une économie circulaire locale reposait sur des paiements en bitcoins via Lightning Network. Il s'appuya sur ce qu'il avait appris sur place pour présenter au président Nayib Bukele une stratégie de transferts de fonds et de paiements adaptée au Salvador, pays où ces transferts représentent plus de 20 % du PIB et où les services de paiement traditionnels prélèvent plus de 10 % de commissions.
L'annonce a été faite par le biais d'une vidéo surprise diffusée lors de la conférence Bitcoin 2021 à Miami, le 5 juin 2021. Quatre jours plus tard, le 9 juin, l'Assemblée législative salvadorienne adoptait la loi sur le Bitcoin par 62 voix contre 22. Le Bitcoin est devenu monnaie légale le 7 septembre 2021, une première pour un État souverain. La mise en œuvre, en revanche, s'est avérée plus complexe. Le portefeuille Chivo, émis par le gouvernement, a rencontré des problèmes opérationnels bien documentés, notamment des interruptions de service et des failles dans le processus KYC (Know Your Customer) qui ont empêché certains utilisateurs d'accéder à leurs fonds pendant des semaines. En janvier 2024, sous la pression du Fonds monétaire international, le Salvador a modifié la loi pour supprimer l'obligation d'acceptation par les commerçants. Malgré ces difficultés, l'engagement personnel de Mallers envers le pays reste intact : le siège mondial de Strike est situé au Salvador depuis mai 2023, et Mallers lui-même y passe une grande partie de l'année.
Twenty One Capital : Le véhicule coté au NYSE de 2,7 milliards de dollars
L'événement le plus marquant de la carrière de Mallers a été annoncé le 23 avril 2025. Il s'agissait d'une fusion entre Cantor Equity Partners, une SPAC dirigée par Brandon Lutnick, et une nouvelle société d'exploitation spécialisée dans le Bitcoin. Les investisseurs étaient Tether et Bitfinex, actionnaires majoritaires, avec Paolo Ardoino, PDG de Tether, au conseil d'administration. SoftBank Group est entré au capital en tant qu'investisseur minoritaire significatif, et Cantor Fitzgerald a complété la structure du capital. Mallers, fondateur et PDG de Strike, a été nommé directeur général de la nouvelle entité.
Le bilan initial était inhabituel. Plus de 42 000 bitcoins ont été apportés à la clôture par Tether, Bitfinex et SoftBank, en lieu et place de liquidités. Ce seul apport a fait de Twenty One Capital l'une des plus importantes entités au monde libellées en bitcoins avant même son entrée en bourse. Cette structure avait une raison d'être. Une SPAC classique financée en numéraire aurait dû racheter les bitcoins sur le marché libre après la fusion, ce qui aurait influencé négativement leur prix. L'apport direct de bitcoins a permis aux investisseurs de fixer leur prix de revient et d'éviter tout glissement de prix. Cela a également indiqué, avant même le premier jour de cotation, la nature de cette entreprise. La SPAC a commencé à être cotée à la Bourse de New York sous le symbole XXI le 9 décembre 2025, avec plus de 43 500 bitcoins déjà inscrits à son bilan. Au 25 mai 2026, le registre bitcointreasuries.net recense Twenty One Capital à hauteur de 43 514 BTC, soit une valeur nette d'actifs en bitcoins d'environ 3,4 milliards de dollars, une capitalisation boursière d'environ 2,7 milliards de dollars et une valeur d'entreprise proche de 3,1 milliards de dollars. Elle se classe ainsi troisième parmi les sociétés cotées en bourse en termes d'actifs en bitcoins, derrière Strategy (anciennement MicroStrategy) et MARA Holdings.
| Twenty One Capital — aperçu (mai 2026) | Valeur |
|---|---|
| Symbole boursier du NYSE | XXI |
| avoirs en bitcoins | 43 514 BTC |
| valeur nette d'actif du BTC | ~3,4 milliards de dollars |
| Capitalisation boursière | ~2,7 milliards de dollars |
| valeur d'entreprise | ~3,1 milliards de dollars |
| Classement des sociétés cotées en bourse par BTC | 3ème (après la stratégie et MARA) |
| actionnaire majoritaire | Tether / Bitfinex |
| Les bailleurs de fonds fondateurs | Cantor Fitzgerald, Tether, Groupe SoftBank |
| Directeur général | Jack Mallers |
Ce qui me frappe dans cette structure, c'est sa verticalité. Les 29 et 30 avril 2020, Tether (actionnaire majoritaire) a proposé une fusion à trois entre Twenty One Capital, Strike et Elektron Energy, un important mineur de bitcoins privé. L'entité fusionnée intégrerait les actifs bitcoin, les infrastructures de paiement et la capacité de minage au sein d'une seule société cotée au NYSE. L'action XXI a progressé d'environ 8 % après la clôture suite à cette annonce. À la mi-mai, SoftBank s'est retiré du conseil d'administration de XXI conformément à l'accord initial des actionnaires, faisant de Tether l'actionnaire majoritaire incontesté de la holding dirigée par Mallers.
Fortune et avoirs en bitcoins de Jack Mallers
La plupart des estimations publiées concernant la fortune personnelle de Jack Mallers se situent entre 50 et 100 millions de dollars, d'après les données de DataWallet (2024), Wikitia (2024) et CoinCodex (2026). Ces trois sources agrègent les informations et ne fournissent pas de données officielles. Mallers n'a jamais divulgué le montant de ses avoirs personnels en bitcoins. Il a acheté son premier bitcoin en 2013 à un prix avoisinant les 250 dollars l'unité, mais la quantité n'a jamais été révélée. Sa participation dans Strike, une société privée, n'est pas divulguée. Sa position dans Twenty One Capital est partiellement visible dans les documents déposés par XXI auprès de la SEC, qui recensent les participations des initiés, mais sa part personnelle n'est pas détaillée par rapport à la participation totale des fondateurs.
| Source | Année | Estimation | Notes |
|---|---|---|---|
| Portefeuille de données | 2024 | 50 à 100 millions de dollars | Estimation agrégée, aucune méthodologie principale divulguée |
| Wikitia | 2024 | 50 à 100 millions de dollars | Estimation agrégée, aucune méthodologie principale divulguée |
| CoinCodex | 2026 | 50 à 100 millions de dollars | Estimation agrégée, aucune méthodologie principale divulguée |
Il a figuré dans la liste Forbes 30 Under 30 dans la catégorie finance en 2021. Il a déclaré publiquement détenir l'intégralité de sa fortune en bitcoins. Lors de Bitcoin Amsterdam en 2024, on lui a demandé comment il avait constitué des réserves de valeur durant les premières années de Strike. Il a répondu : « J'utilisais le bitcoin comme monnaie, car j'échangeais le travail que j'effectuais pour mon entourage contre des bitcoins, que je pouvais ensuite convertir en biens et services. »
La vision du monde maximaliste du Bitcoin
Mallers se définit lui-même comme un maximaliste du Bitcoin. Il ne s'intéresse ni aux stablecoins comme instrument financier à long terme, ni aux altcoins, ni aux ETF. Sa conception du Bitcoin relève davantage de la morale que de la finance. Lors d'une interview à une conférence en 2024, il l'exprimait ainsi : « Avant même d'être un code informatique, un actif ou un ETF, le Bitcoin est pour moi un code moral. Le Bitcoin, c'est : ne pas censurer, ne pas gonfler sa valeur, ne pas confisquer, ne pas contrefaire et ne pas voler. »
Ce qui distingue son discours de la plupart des rhétoriques maximalistes, c'est qu'il refuse de prétendre que l'échéance est proche. Dans un article publié en 2025 sur X, il écrivait : « L'avenir, c'est l'hyperbitcoinisation, mais nous n'en sommes pas encore là. Aujourd'hui, le Bitcoin est trop petit pour rivaliser avec la dette souveraine, et c'est normal. » C'est en substance la thèse de Twenty One Capital. Son attitude publique envers les stablecoins, les altcoins et les produits négociés en bourse est systématiquement dédaigneuse ; il a toujours considéré le Bitcoin et la catégorie plus large des « cryptomonnaies » comme deux choses différentes qu'il ne faut pas confondre. Le fait que l'actionnaire majoritaire de Twenty One Capital soit Tether, le plus grand émetteur de stablecoins au monde, est le genre de contradiction que les journalistes soulèvent et que Mallers a tendance à balayer d'un revers de main en se référant au bilan. L'objectif de cette société cotée au NYSE n'est pas d'attendre l'hyperbitcoinisation. Il s'agit de construire l'infrastructure institutionnelle – accumulation, gestion de trésorerie, paiements, et à terme, minage – dont une économie Bitcoin bien plus importante aura besoin. Les critiques soulignent que certaines annonces de Strike en 2022, notamment l'intégration prévue avec une chaîne de supermarchés, n'ont jamais été mises en œuvre à l'échelle promise ; ce décalage entre les paroles et les actes est un constat légitime. Son maximalisme est néanmoins sincère et cohérent sur le plan opérationnel. L'issue de la fusion entre Twenty One Capital, Strike et Elektron Energy cette année reste incertaine. Si elle a lieu, la structure institutionnelle de sa thèse apparaîtra plus clairement que celle de toute autre figure de l'écosystème Bitcoin.
