یک ETF کریپتو چگونه کار میکند؟
دو سال پیش، خرید بیتکوین از طریق حساب کارگزاری امکانپذیر نبود. امروزه، ETFهای بیتکوین لحظهای بیش از ۱۲۸ میلیارد دلار دارایی را در خود جای دادهاند، IBIT بلکراک به تنهایی ۶۳ میلیارد دلار جریان خالص ورودی داشته است و کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) صندوقهای لحظهای اتریوم، سولانا و ریپل را تأیید کرده است. ETF ارزهای دیجیتال از یک ایده رد شده به یکی از سریعترین دستههای محصول در حال رشد در تاریخ صندوقهای قابل معامله در بورس تبدیل شد.
اگر میخواهید در ارزهای دیجیتال سرمایهگذاری کنید اما ترجیح میدهید از کیف پولها، کلیدهای خصوصی و هکهای شبانه صرافیها صرف نظر کنید، این چیزی است که باید بدانید.
ETF کریپتو چیست؟
آن را مانند یک ETF طلا در نظر بگیرید، اما برای داراییهای دیجیتال. یک ETF ارز دیجیتال، یک صندوق قابل معامله در بورس است که یک یا چند ارز دیجیتال را دنبال میکند. شما سهام را در بورس خرید و فروش میکنید، همانطور که سهام اپل یا یک صندوق شاخص ونگارد را معامله میکنید. صادرکننده، کارهای سنگین را انجام میدهد: خرید سکهها، قفل کردن آنها در بازداشت، ردیابی ارزش خالص دارایی. شما فقط یک نماد انتخاب میکنید و دکمه خرید را میزنید.
چرا باید زحمت کشید؟ چون راه دیگر کمی شلوغ و بههمریخته است. داشتن مستقیم ارز دیجیتال به معنای راهاندازی کیف پول، به خاطر سپردن عبارات بازیابی، پرداخت هزینههای گس و دعا کردن برای اینکه هرگز مورد کلاهبرداری قرار نگیرید، است. با یک ETF ارز دیجیتال، از همه اینها صرفنظر میکنید. حساب کارگزاری خود را باز کنید، IBIT یا FBTC را جستجو کنید، سفارش ثبت کنید. تمام. بین سهام تسلا و صندوق اوراق قرضه شما نمایش داده میشود.
نکته: شما هرگز واقعاً کوینها را نگه نمیدارید. شما صاحب سهمی از صندوقی هستید که آنها را برای شما نگه میدارد. در بیشتر موارد، پاداش سپردهگذاری وجود ندارد، پرداختهایی مانند سود سهام وجود ندارد، معاملات شبانهروزی وجود ندارد و هیچ گونه حضانت شخصی وجود ندارد. برخی از طرفداران پروپاقرص ارزهای دیجیتال از این موضوع متنفرند. اما اگر هدف سرمایهگذاری شما صرفاً دسترسی غیرمستقیم به بازار ارزهای دیجیتال بدون نگرانی در مورد کیف پولهای دیجیتال، کلیدهای گم شده یا هک صرافیها است، ETFهای ارزهای دیجیتال ممکن است دقیقاً همان چیزی باشند که به آن نیاز دارید. آنها مانند هر صندوق قابل معامله در بورس دیگری که از بازار سهام سنتی میشناسید، کار میکنند.
نحوه کار ETF های کریپتو: معاملات لحظهای در مقابل معاملات آتی
دو طعم وجود دارد، و تفاوت آنها بیش از آنچه اکثر مردم تصور میکنند اهمیت دارد.
ETF های کریپتوی لحظهای، مالک بیت کوین واقعی هستند. وقتی شما سهمی از IBIT میخرید، صندوق بلک راک بیت کوین واقعی را میخرد و آن را در ذخیرهسازی سرد در Coinbase Custody قفل میکند. قیمت سهم شما از قیمت زنده بازار بیت کوین پیروی میکند. ساده، سرراست، و به راحتی قابل درک است.
ETF های کریپتو مبتنی بر قراردادهای آتی چیزی جز قراردادها ندارند. آنها توافق نامه هایی را برای خرید کریپتو در تاریخ مشخصی در آینده خریداری می کنند، که تا زمانی که در مورد هزینه پنهان تبدیل قراردادهای آتی منقضی شده به قراردادهای جدید، اطلاعات کسب نکنید، خوب به نظر می رسد. ETF استراتژی بیت کوین ProShares (BITO) اولین ETF کریپتوی ایالات متحده بود که در اکتبر 2021 راه اندازی شد. این ETF کار کرد، اما با گذشت زمان، صندوق های آتی تمایل دارند از قیمت واقعی سکه پیروی کنند. مرگ با هزار رول.
زمانی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در ژانویه ۲۰۲۴ به ETF های بیت کوین چراغ سبز نشان داد، دوران قراردادهای آتی اساساً به پایان رسید. صندوقهای نقدی ارزانتر، با قابلیت ردیابی دقیقتر و توضیح آنها برای حسابدار آسانتر است. برای هر کسی که فقط میخواهد بدون دردسرهای ناشی از نوسانات قیمت، مستقیماً در معرض قیمت بیت کوین یا اتر قرار گیرد، معاملات نقدی انتخاب واضحی است.
انواع ETF های کریپتو که میتوانید در سال ۲۰۲۶ خریداری کنید
مجموعه محصولات به سرعت رشد کرده است. برخلاف ETF های سنتی یا صندوق های سرمایه گذاری مشترک که سهام و اوراق قرضه را دنبال می کنند، این صندوق ها به شما راهی برای دسترسی به ارزهای دیجیتال از طریق یک پوشش کارگزاری آشنا می دهند. در اینجا انواع اصلی ETF های کریپتو موجود در حال حاضر آورده شده است.
ETF های بیت کوین اسپات
۱۰ ژانویه ۲۰۲۴: کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) به طور همزمان ۱۱ ETF بیت کوین را تصویب کرد. انگار سد شکست. تا مارس ۲۰۲۶، این صندوقها روی هم رفته بیش از ۱۲۸ میلیارد دلار سرمایه داشتند و از زمان راهاندازی، بیش از ۶۵ میلیارد دلار پول نقد خالص به آنها سرازیر شده بود. IBIT به تنهایی روزانه ۳.۲ میلیارد دلار معامله انجام میدهد. هیچ ETF دیگری در دنیای ارزهای دیجیتال به این رقم نزدیک هم نمیشود.
ETF های لحظهای اتریوم
ETF های اتر (ETH) در مرحله بعد از راه رسیدند. نه مورد از آنها در ۲۳ جولای ۲۰۲۴ وارد بازار شدند. حجم معاملات روز اول ۱ میلیارد دلار بود که تا زمانی که به یاد نیاورید بیت کوین در روز اول ۴.۶۶ میلیارد دلار معامله کرد، چشمگیر به نظر میرسد. با این حال، ۱۸ تا ۲۰ میلیارد دلار AUM تا اوایل سال ۲۰۲۶ چیزی نیست که بتوان آن را نادیده گرفت. ETHA شرکت بلک راک (BlackRock) بیش از نیمی از این عدد را به خود اختصاص داده است.
بخش ناامیدکننده: اکثر ETF های اتریوم ایالات متحده نمیتوانند ETH خود را گرو بگذارند. این بدان معناست که شما بازده سالانه ۳.۵ تا ۴.۵ درصدی را که دارندگان مستقیم به صورت رایگان دریافت میکنند، از دست میدهید. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) همچنان در حال بررسی آن است، اما هنوز موافقت خود را اعلام نکرده است. در همین حال، هنگ کنگ در آوریل ۲۰۲۵، گرو گذاشتن در صندوقهای کریپتو را تصویب کرد. این موضوع شما را به تعجب وا میدارد.
ETF های لحظه ای سولانا
سولانا در رتبه سوم قرار داشت. بیتوایز (BSOL)، 21Shares (TSOL) و REX-Osprey (SSK) معاملات خود را از 28 اکتبر 2025 آغاز کردند. و اینجاست که موضوع جالب میشود: برخی از صندوقهای سولانا میتوانند 100٪ از SOL خود را در معرض ریسک قرار دهند و از بازده بالای 7٪ عبور کنند. این یک جریان درآمدی واقعی به سبک سود سهام است، نه فقط سفتهبازی قیمت. مجموع داراییهای تحت مدیریت (AUM) ظرف چند ماه به 750 میلیون دلار رسید.
ETF های لحظه ای XRP
پس از آن، XRP قرار گرفت. هفت ETF نقطهای بین سپتامبر و دسامبر ۲۰۲۵. REX-Osprey (XRPR) ابتدا به این مرحله رسید، سپس Franklin Templeton (XRPZ)، Grayscale (GXRP) و Bitwise (XRP) نیز به آن پیوستند. مجموع ورودیها: ۱.۴۴ میلیارد دلار. برای توکنی که سالها درگیر مبارزه قانونی با کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) بوده، بد نیست.
ETF های چند کریپتویی و شاخصی
نمیخواهید یک ارز دیجیتال واحد را انتخاب کنید؟ ETF های کریپتو به سبک شاخص، تنوعبخشی به داراییهای دیجیتال متعدد را در یک محصول واحد ارائه میدهند. GDLC شرکت Grayscale، بیت کوین، اتریوم، ریپل، سول و کاردانو را در یک سبد نگه میدارد. Hashdex (DEFI) در حال اضافه کردن LTC، LINK، AVAX، UNI و XLM به ترکیب خود است. اگر ترجیح میدهید سهام مرتبط با کریپتو داشته باشید، Global X Blockchain ETF (BKCH) و Fidelity's FDIG به جای نگهداری مستقیم کوین، شرکتهای فعال در این حوزه را دنبال میکنند.
این روند همچنان در حال رشد است. تا اواخر سال ۲۰۲۵، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ۹۱ درخواست ETF ارز دیجیتال را ثبت کرده بود که ۲۴ توکن را پوشش میدادند. اگر میخواهید در معرض انواع ارزهای دیجیتال فراتر از بیتکوین و اتریوم قرار بگیرید، گزینههای بیشتری در راه است. بلومبرگ احتمال ۹۰ درصدی میدهد که لایتکوین گزینه بعدی باشد. دوجکوین نیز درخواستهایی برای این کار دارد. همچنین ETFهای بلاک چینی مانند BKCH و DAPP وجود دارند که شرکتهایی را که به جای نگهداری سکه، بر اساس فناوری بلاک چین ساخته میشوند، دنبال میکنند. این یک بازی صرفاً کریپتو نیست، اما همچنان راهی برای ورود به این حوزه است.
برترین ETF های کریپتو بر اساس AUM و کارمزدها
| تیکر | صندوق | صادرکننده | اوم | نسبت هزینه |
|---|---|---|---|---|
| آیبیتی | آیشیرز بیت کوین تراست | بلک راک | ~۵۵-۶۳ میلیارد دلار | ۰.۲۵٪ |
| افبیتیسی | صندوق بیت کوین وایز اوریجین | وفاداری | حدود ۲۰ میلیارد دلار | ۰.۲۵٪ |
| جی بی تی سی | صندوق اعتماد بیت کوین گری اسکیل | مقیاس خاکستری | حدود ۱۴.۹ میلیارد دلار | ۱.۵۰٪ |
| بیت کوین | تراست کوچک بیت کوین گری اسکیل | مقیاس خاکستری | حدود ۴.۴ میلیارد دلار | ۰.۱۵٪ |
| آر کی بی | ETF بیت کوین ARK 21Shares | ARK/21Shares | حدود ۳.۶ میلیارد دلار | ۰.۲۱٪ |
| اتا | صندوق امانی اتریوم iShares | بلک راک | حدود ۱۰.۴ میلیارد دلار | ۰.۲۵٪ |
| اته | صندوق امانات اتریوم گریاسکیل | مقیاس خاکستری | حدود ۳.۵ میلیارد دلار | ۲.۵۰٪ |
| فث | صندوق فیدلیتی اتریوم | وفاداری | حدود ۱.۳ میلیارد دلار | ۰.۲۵٪ |
| بی اس او ال | ETF بیتوایز سولانا | بیتی | حدود ۴۰۰ میلیون دلار | ۰.۲۰٪ |
کارمزدها از 0.15٪ (Grayscale Mini BTC) تا 2.50٪ (Grayscale ETHE، یک محصول قدیمی) متغیر است. اکثر ETF های لحظه ای نسل جدید 0.19-0.25٪ کارمزد دریافت میکنند. IBIT نه به دلیل ارزان بودن، بلکه به دلیل نقدینگی و اعتماد به برند BlackRock غالب است.
ETF ارزهای دیجیتال در مقابل خرید مستقیم ارزهای دیجیتال
| عامل | ETF های کریپتو | مالکیت مستقیم |
|---|---|---|
| آنچه که مال توست | سهام در صندوق | خود ارز دیجیتال |
| حضانت | متولی نهادی (کوینبیس، فیدلیتی) | مسئولیت شما |
| ساعات معاملاتی | فقط ساعات کاری بورس | ۲۴/۷ |
| پاداشهای استیکینگ | تقریباً در دسترس نیست (ایالات متحده) | بله (ETH ~4%, SOL ~7%) |
| هزینههای سالانه | نسبت هزینه ۰.۱۵-۰.۲۵٪ | هیچکدام (هزینه معامله یکباره) |
| گزارش مالیاتی | کارگزار فرمهای ۱۰۹۹ را صادر میکند | خود ردیابی |
| حسابهای بازنشستگی | بله (Roth IRA، 401k، HSA) | عموماً واجد شرایط نیست |
| ریسک امنیتی | متولی آن را مدیریت میکند | هکها، گم شدن کلیدها، خرابیهای تبادل |
| داراییهای موجود | بیت کوین، اتریوم، سول، ریپل و چند مورد دیگر | هزاران توکن |
ویژگی فوقالعاده ETF های کریپتو؟ حسابهای معاف از مالیات. بیتکوین را در حساب Roth IRA قرار دهید و سود شما برای همیشه معاف از مالیات خواهد بود. سعی کنید این کار را با کوینهای کوینبیس انجام دهید. نمیتوانید. هر فروشی در آنجا مالیات بر سود سرمایه را به همراه دارد. طی 20 یا 30 سال، این تفاوت بسیار زیاد است. برخلاف صندوقهای سرمایهگذاری مشترک، ETF های کریپتو به صورت روزانه نیز معامله میشوند، بنابراین میتوانید به حرکات بازار در زمان واقعی واکنش نشان دهید.
نقص اصلی؟ سپردهگذاری. اگر خودتان اتریوم نگه دارید، سالانه ۳.۵ تا ۴.۵ درصد سود میگیرید، فقط به خاطر کمک به ایمنسازی شبکه. اکثر ETF های اتریوم ایالات متحده نمیتوانند این کار را انجام دهند زیرا SEC هنوز آن را تأیید نکرده است. در طول پنج سال، این به معنای ۲۰ درصد یا بیشتر از دست دادن بازده است. صندوقهای Solana معامله بهتری داشتند: برخی از آنها میتوانستند سپردهگذاری کنند و بازده را از طریق سپردهگذاری منتقل کنند.
اثر IBIT: چگونه بلک راک بازی را تغییر داد
صحبت کردن در مورد ETF های کریپتو بدون پرداختن به IBIT دشوار است. صندوق بیت کوین بلک راک در 11 ژانویه 2024 راه اندازی شد و تقریباً تمام رکوردهای صنعت ETF را شکست. در اولین سال فعالیت خود، بیش از 37 میلیارد دلار جریان خالص ورودی جذب کرد. تا مارس 2026، جریانهای تجمعی ورودی از 63 میلیارد دلار عبور کرد و AUM بسته به قیمت روز بیت کوین به محدوده 55 تا 63 میلیارد دلار رسید.
IBIT اکنون از نظر جریان ورودی سرمایه، در بین ۲٪ برتر کل ETFها در هر طبقه دارایی قرار دارد. میانگین حجم معاملات روزانه آن به ۳.۲ میلیارد دلار میرسد و آن را به نقدشوندهترین محصول بیتکوین در هر صرافی تبدیل میکند. در برخی روزها، IBIT بیش از ۹۵٪ از کل جریانهای مثبت خالص به ETFهای بیتکوین را به خود اختصاص میدهد.
معاملات آپشن لایه دیگری را اضافه کرد. آپشنهای IBIT در ۱۹ نوامبر ۲۰۲۴ راهاندازی شدند و در روز اول، ۱.۹ میلیارد دلار در معرض خطر فرضی در ۳۵۴۰۰۰ قرارداد قرار گرفتند. این بلافاصله آن را در بین ۱٪ برتر از کل محصولات آپشن که تاکنون معامله شدهاند قرار داد. تعداد قراردادهای اختیار خرید (Call) از قراردادهای اختیار فروش (Put) با نسبت ۴.۴ به ۱ بیشتر شد، که یک سیگنال صعودی قوی از پول نهادی است.
چرا یک صندوق تا این حد اهمیت دارد؟ چون IBIT ثابت کرد که جریان اصلی مالی، بیت کوین را با شرایط خودش میخواهد: در یک بستهبندی تنظیمشده، از یک صادرکننده مورد اعتماد، با حضانت در سطح نهادی. همین یک نقطه داده، همه چیز را که پس از آن اتفاق افتاد، از ETF های اتریوم گرفته تا صندوقهای Solana و تغییر جهت SEC به سمت تأیید سریعتر، باز کرد.
چگونه در ETF های کریپتو سرمایه گذاری کنیم؟
اگر میخواهید در ETF های کریپتو سرمایهگذاری کنید، فرآیند مشابه خرید هر سهام یا ETF دیگری است:
۱. اگر حساب کارگزاری ندارید، یک حساب باز کنید. فیدلیتی، شواب، رابینهود و اکثر کارگزاران بزرگ، ETFهای کریپتو را فهرست میکنند.
۲. به دنبال نماد معاملاتی (IBIT، FBTC، ETHA، BSOL و غیره) بگردید.
۳. تصمیم بگیرید که چند سهم میخواهید بخرید و سفارش خود را ثبت کنید
۴. سهام مانند هر ETF دیگری در حساب شما تسویه میشود.
شما میتوانید ETF های کریپتو را در حسابهای مشمول مالیات، IRAها، Roth IRAها، 401(k)s و HSAها نگهداری کنید. این امر آنها را به تنها راه عملی برای اکثر آمریکاییها برای دریافت ارز دیجیتال در یک سبد بازنشستگی تبدیل میکند. در مقایسه با خرید داراییهای دیجیتال در یک صرافی، مسیر کارگزاری سادهتر است و فرصتهای کریپتویی را ایجاد میکند که مالکیت مستقیم نمیتواند به آنها دسترسی داشته باشد.
ریسکهای سرمایهگذاری در ETFهای کریپتو
این چیزی است که هیچکس نباید فراموش کند: یک ETF ارز دیجیتال هنوز هم ارز دیجیتال است. پوشش آن امن است. محتویات آن وحشی هستند. بیتکوین در پنج سال گذشته از اوج ۷۱ درصدی به پایینترین حد خود سقوط کرده است. اتریوم ۷۹ درصد کاهش را تجربه کرد. اینها افتهای کوچکی نیستند که بتوانید آنها را نادیده بگیرید.
وقتی بیت کوین در اواخر سال ۲۰۲۵ از ۱۲۵۰۰۰ دلار به ۸۷۰۰۰ دلار سقوط کرد، تمام ETF های لحظهای نیز با آن سقوط کردند. پوشش صندوق، افت قیمت را جبران نمیکند. شما مسئول نوسانات هستید.
خطاهای ردیابی نیز واقعی هستند. ETF های کریپتو به قیمت ارز دیجیتال نزدیک میشوند، اما کارمزدها و شکافهای زمانی سالانه 0.1 تا 0.3 درصد از ارزش بازار را کاهش میدهند. ETF های کریپتو ممکن است به طور کامل منعکس کننده تمام حرکات بازار نباشند. زیاد نیست، اما به طور کلی افزایش مییابد.
این یکی بیشتر من را نگران میکند: از هر ۱۲ صندوق قابل معامله در بورس بیتکوین در ایالات متحده، ۱۰ صندوق از کوینبیس به عنوان متولی خود استفاده میکنند. همه تخممرغها، یک سبد. اگر کوینبیس کاستدی مشکل جدی داشته باشد، انفجار تقریباً به همه صندوقهای بیتکوین موجود در بازار آسیب خواهد رساند.
سپس شکاف زمانی وجود دارد. بازار ارزهای دیجیتال هرگز بسته نمیشود. ETFها فقط در ساعات بازار در بورس اوراق بهادار معامله میشوند. اگر بیتکوین شنبه شب افت کند، شما تا صبح دوشنبه مینشینید و تماشا میکنید. دارندگان مستقیم ارزهای دیجیتال میتوانند فوراً بفروشند. دارندگان ETF نمیتوانند.
و کارمزدها. حتی با نرخ ۰.۲۵٪، این موضوع پیچیده میشود. در یک موقعیت ۱۰۰۰۰۰ دلاری که به مدت ۱۰ سال نگه داشته میشود، تقریباً ۲۵۰۰ دلار به نسبت هزینه از دست میدهید. دارندگان مستقیم هیچ هزینهای برای امتیاز عدم تغییر پرداخت نمیکنند.
مقررات: از گنسلر تا اتکینز
شب و روز در مقایسه با سه سال پیش.
گری گنسلر از سال ۲۰۲۱ تا ژانویه ۲۰۲۵ ریاست کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) را بر عهده داشت و با ارزهای دیجیتال مانند یک دشمن شخصی رفتار میکرد. بیش از ۱۰۰ اقدام اجرایی. سالها رد ETFهای لحظهای. او تنها پس از آنکه حکم دادگاه هیچ چارهای برایش باقی نگذاشت (ممنون، گریاسکیل). او در ۲۰ ژانویه ۲۰۲۵ استعفا داد.
پاول اتکینز در ۲۱ آوریل ۲۰۲۵ جایگزین او شد. اتکینز از سال ۲۰۱۷ ریاست مشترک اتحادیه توکن را بر عهده داشت و با نگرشی کاملاً متفاوت وارد این نهاد شد. ظرف چند ماه، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) از طرح دعاوی علیه کوینبیس، بایننس و جمینی صرف نظر کرد. هستر پیرس، کمیسر، یک کارگروه ویژه ارزهای دیجیتال راهاندازی کرد تا به جای طرح دعاوی، قوانین واقعی را بنویسد.
تغییرات در عمل سریع بودند. سپتامبر ۲۰۲۵: استانداردهای عمومی جدید فهرستبندی، بازه زمانی تأیید ETF ارزهای دیجیتال را از ۲۴۰ روز به ۷۵ روز کاهش داد. بورس نیویورک سقف قراردادهای آپشن را از ۲۵۰۰۰ به ۲۵۰۰۰۰ قرارداد افزایش داد. در سال ۲۰۲۶، ارزهای دیجیتال به طور کامل از اولویتهای بررسی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) حذف شدند. این موضوع چندان هم نامحسوس نیست.
کنگره نیز اقدام کرد. قانون GENIUS چارچوبی برای استیبل کوینها تعیین کرد. قانون CLARITY حوزه قضایی را تقسیم کرد: CFTC بازارهای نقدی کالاهای دیجیتال را در اختیار میگیرد، SEC قراردادهای سرمایهگذاری را نگه میدارد. برای اولین بار، ایالات متحده به جای یک آژانس که همه را با دعاوی حقوقی تعقیب میکند، قوانین واقعی حاکم بر داراییهای دیجیتال را دارد. این شفافیت برای هر کسی که به دنبال سرمایهگذاری در ارزهای دیجیتال از طریق محصولات تنظیمشده است، مهم است.
ETF های کریپتو در سراسر جهان
ایالات متحده تنها بازار نیست. کانادا اولین ETF بیت کوین جهان را در فوریه 2021، سالها قبل از اقدام SEC، راهاندازی کرد. ETF بیت کوین Purpose (BTCC) در بورس اوراق بهادار تورنتو، ظرف 48 ساعت پس از راهاندازی، 420 میلیون دلار دارایی جذب کرد. تا پایان سال 2025، ETF های کریپتوی کانادایی حدود 6 میلیارد دلار کانادا دارایی داشتند. یک مزیت کلیدی در کانادا: میتوانید این ETF ها را در TFSA یا RRSP برای رشد معاف از مالیات یا با تعویق مالیات نگه دارید.
اروپا صدها محصول ارز دیجیتال قابل معامله در بورس دارد که در بورسهای سهام سراسر قاره معامله میشوند و مقررات MiCA اکنون یک چارچوب استاندارد واحد را در سراسر اتحادیه اروپا تعیین میکند. هنگ کنگ ETF های بیت کوین، اتریوم و سولانا را تصویب کرد و در آوریل 2025، SFC هنگ کنگ شروع به اجازه دادن به سپرده گذاری در صندوقهای ارز دیجیتال کرد، کاری که تنظیم کنندههای ایالات متحده هنوز انجام ندادهاند. برزیل نیز ETP های ارز دیجیتال فعالی دارد و قوانین جدید صرافی در سال 2026 نهایی میشود.
داراییهای جهانی ETPهای ارز دیجیتال تا اواخر سال ۲۰۲۵ به حدود ۱۸۰ میلیارد دلار رسید. ایالات متحده از نظر مقیاس کلی غالب است، اما بازار بینالمللی ETFهای ارز دیجیتال به سرعت در حال رشد است و در برخی موارد با ویژگیهایی مانند استیکینگ (staking) پیشرفت میکند.
از اینجا به بعد، ETF های کریپتو به کجا خواهند رفت؟
ETF های کریپتو در طول سال 2025، 46.7 میلیارد دلار جریان خالص ورودی جذب کردند. تحلیلگران معتقدند که دارایی تحت مدیریت ETF های بیت کوین میتواند تا پایان سال 2026 به 180 تا 220 میلیارد دلار برسد و کل داراییهای صندوقهای کریپتو به سمت 400 میلیارد دلار حرکت کند.
در حال حاضر نود و یک درخواست در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در حال بررسی است که ۲۴ توکن مختلف را پوشش میدهد. سرمایهگذاری در ETFهای ارزهای دیجیتال ایالات متحده در دست بررسی است. به نظر میرسد رهبری جدید SEC با این موضوع موافق است. اگر این اتفاق بیفتد، شکاف بین بازده ETF و نگهداری مستقیم بسیار کاهش مییابد و سرمایهگذاری در ETFهای ارزهای دیجیتال به جای مالکیت لحظهای، حتی قویتر میشود.
اینکه آیا ETF های کریپتو به یک عنصر دائمی در پرتفویهای بازنشستگی تبدیل میشوند یا فقط یک مد زودگذر در بازار صعودی هستند، بستگی به این دارد که بیت کوین از اینجا به بعد به کجا خواهد رسید. اما پایه و اساس آن ساخته شده است. محصولات وجود دارند. چارچوب نظارتی برای اولین بار وجود دارد. اینکه در مرحله بعد چه اتفاقی میافتد، به بازار بستگی دارد.
