درک چرخه‌های بازار کریپتو: چرا بازارها ذاتاً انسانی هستند؟

هر بازار مالی - سهام، اوراق قرضه، کالاها یا ارزهای دیجیتال - توسط نیروهای یکسانی هدایت می‌شود: عرضه، تقاضا، اخبار و احساسات انسانی. با این حال، بازار ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات شدید، معاملات 24 ساعته و دسترسی جهانی، این عوامل را بیش از حد بزرگ می‌کند.

چرخه‌های بازار کریپتو ممکن است آشفته به نظر برسند، اما معمولاً مراحل مشخصی را دنبال می‌کنند. درک چرخه‌های بازار کریپتو به فعالان بازار این امکان را می‌دهد که تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند، حتی زمانی که حال و هوا از خوش‌بینی به ناامیدی تغییر می‌کند.

چرا چرخه بازار ارزهای دیجیتال اهمیت دارد؟

برخلاف چرخه‌های سنتی که ممکن است سال‌ها طول بکشد، چرخه‌های کریپتو می‌توانند در عرض چند ماه تکمیل شوند. بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال به سرعت به اخبار مثبت، تغییرات مقررات یا تحولات فناوری واکنش نشان می‌دهند. این سرعت، ریسک‌ها را بیشتر می‌کند: فرصت‌های بزرگتر، اما همچنین ریسک‌های شدیدتر. تشخیص مراحل چرخه برای هر معامله‌گری بسیار مهم است.

مبانی چرخه بازار: چرخه‌های بازار در ارزهای دیجیتال چیستند؟

به زبان ساده، چرخه‌های بازار به افزایش و کاهش قیمت دارایی‌ها اشاره دارند. در معاملات کریپتو، این چرخه‌ها مراحل تکراری را دنبال می‌کنند: ثبات، افزایش قیمت، افزایش بیش از حد قیمت و در نهایت کاهش.

این حرکات به احساسات سرمایه‌گذاران گره خورده است. وقتی حال و هوای بازار شاد و سرخوشانه است، فشار خرید، قیمت ارزهای دیجیتال را بالاتر می‌برد. در طول رکودهای ناشی از ترس، فروش وحشت‌زده غالب است. این ریتم در چرخه‌های گذشته، از بازار صعودی سال ۲۰۱۷ تا اوج تاریخی نوامبر ۲۰۲۱ و بازار نزولی دردناک سال ۲۰۲۲، تکرار شده است.

چرخه‌های بازار در کریپتو: یک دیدگاه تاریخی

نگاه به چرخه‌های گذشته، بینش ارزشمندی در مورد الگوهای بازار ارائه می‌دهد. در سال ۲۰۱۳، بیت‌کوین با افزایش از زیر ۱۰۰ دلار به بیش از ۱۰۰۰ دلار قبل از سقوط، بازارهای مالی را شوکه کرد. در سال ۲۰۱۷، روند صعودی ناشی از عرضه اولیه سکه (ICO) بیت‌کوین را به نزدیک ۲۰،۰۰۰ دلار رساند، اما بازار نزولی بعدی ۸۰٪ از ارزش آن را از بین برد. سپس در نوامبر ۲۰۲۱، بیت‌کوین به نزدیک ۶۹،۰۰۰ دلار رسید، قبل از اینکه رکود شدید در سال ۲۰۲۲ آن را به زیر ۲۰،۰۰۰ دلار بازگرداند. هر یک از این نوسانات نشان می‌دهد که اگرچه زمان‌بندی متفاوت است، چرخه‌های بازار در ارزهای دیجیتال به دلیل رفتار تکرارشونده بازار تکرار می‌شوند.

تا اواسط سال ۲۰۲۵، بیت کوین حدود ۶۳۰۰۰ دلار معامله می‌شد و کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال از ۲.۷ تریلیون دلار فراتر رفت، که نسبت به ۸۳۰ میلیارد دلار در آغاز سال ۲۰۲۳ افزایش یافته است. تعداد کاربران جهانی ارزهای دیجیتال از ۵۶۰ میلیون نفر گذشت که نشان می‌دهد پذیرش این ارزها حتی در دوران رکود نیز رو به افزایش است. تحلیلگران Glassnode خاطرنشان می‌کنند که حجم معاملات بیت کوین در سه ماهه دوم ۲۰۲۵ به طور متوسط ۳۵ میلیارد دلار در روز بوده است که نقش رو به رشد سرمایه‌گذاران نهادی را برجسته می‌کند.

دیدگاه متخصص: مایا چن، اقتصاددان، توضیح می‌دهد: «هر چرخه در ظاهر متفاوت به نظر می‌رسد، اما روانشناسی آن همیشه یکسان است. احساسات سرمایه‌گذاران مانند یک پاندول در نوسان است و این چیزی است که این الگوها را ایجاد می‌کند.»

چرخه‌های اقتصادی در مقابل چرخه‌های بازار کریپتو

تمایز قائل شدن بین چرخه‌های اقتصادی و چرخه‌های بازار مهم است. چرخه‌های اقتصادی، رونق‌ها و رکودها را در بازار گسترده‌تر توصیف می‌کنند که تحت تأثیر شاخص‌های کلان اقتصادی مانند نرخ بهره، تورم و سیاست‌های دولت قرار دارند. این چرخه‌ها می‌توانند تا یک دهه ادامه داشته باشند.

در مقابل، چرخه‌های بازار در ارزهای دیجیتال کوتاه‌تر و نسبت به احساسات سرمایه‌گذاران و رویدادهای جهانی حساس‌تر هستند. سرمایه‌گذاران نهادی، معامله‌گران خرد و الگوریتم‌ها همگی فوراً به اخبار واکنش نشان می‌دهند و نوسانات شدیدی ایجاد می‌کنند. به همین دلیل است که دارایی‌های کریپتو اغلب از شرایط بازار سنتی جلوتر یا در خلاف جهت آن حرکت می‌کنند.

مراحل چرخه: درک چرخه‌های بازار در ارزهای دیجیتال

یک چرخه بازار کریپتو معمولاً شامل چهار مرحله بازار است:

۱. مرحله انباشت
پس از یک سقوط، مرحله انباشت آغاز می‌شود. قیمت ارزهای دیجیتال در پایین‌ترین سطح خود تثبیت می‌شود، در حالی که سرمایه‌گذاران باهوش و سرمایه‌گذاران نهادی بی‌سروصدا در حال انباشت هستند. حجم معاملات متوسط است، احساسات بازار نزولی است و اکثر مردم بازار را نادیده می‌گیرند. این مرحله قبل از یک روند صعودی بزرگ رخ می‌دهد.

۲. فاز روند صعودی (بازار صعودی)
در مرحله افزایش قیمت که به آن دوره صعودی نیز می‌گویند، نوسانات قیمت شروع می‌شود. افزایش قیمت‌ها سرمایه‌گذاران زیادی را جذب می‌کند و ترس از دست دادن فرصت، خرید را بیشتر می‌کند. بازارهای صعودی ارزهای دیجیتال، اخبار مثبت، افزایش پذیرش و فعالیت معاملاتی بالا را به همراه دارند. بیت کوین در نوامبر 2021 به 69000 دلار رسید که نمونه بارزی از این شتاب است. در سال 2025، اتریوم دوباره به سطح 3500 دلار رسید، در حالی که سولانا به بالای 200 دلار رسید که نشان دهنده خوش بینی مجدد به بازار است.

بینش معامله‌گر: لوئیس اورتگا، معامله‌گر باسابقه، هشدار می‌دهد: «مرحله روند صعودی بی‌پایان به نظر می‌رسد، اما نظم و انضباط کلید اصلی است. بدون برنامه‌ای برای کسب سود، بسیاری از تازه‌واردان وقتی اوضاع برعکس می‌شود، همه چیز خود را از دست می‌دهند.»

۳. مرحله توزیع
در اینجا، نیروهای گاوی و خرسی با هم برخورد می‌کنند. سرمایه‌گذاران اولیه سود می‌برند، در حالی که سرمایه‌گذاران تازه وارد هنوز وارد بازار می‌شوند. قیمت‌ها ثابت می‌ماند، احساسات بازار تغییر می‌کند و شاخص‌ها حرکت کندی را نشان می‌دهند. مرحله توزیع اغلب نشان‌دهنده یک رکود احتمالی است.

۴. فاز روند نزولی (بازار نزولی)
در نهایت، بازار نزولی پدیدار می‌شود. فشار فروش افزایش می‌یابد و منجر به کاهش شدید قیمت می‌شود. فروش ناشی از وحشت غالب می‌شود، دارایی‌های دیجیتال ارزش خود را از دست می‌دهند و اعتماد از بین می‌رود. این مرحله دردناک، چرخه را تا تثبیت قیمت‌ها، مجدداً تنظیم می‌کند و پایه و اساس مرحله بعدی انباشت را بنا می‌نهد.

بیت کوین و چرخه بازار: نصف شدن پاداش استخراج و پس از آن

چرخه بازار بیت کوین نمونه بارزی از چرخه‌های کریپتو است. ضربان قلب منحصر به فرد آن به رویدادهای نصف شدن پاداش بیت کوین که هر چهار سال یکبار اتفاق می‌افتد، گره خورده است. این شوک‌های عرضه، پاداش استخراج را کاهش می‌دهند و اغلب باعث ایجاد مراحل صعودی و به دنبال آن، روندهای صعودی سرخوشی می‌شوند.

• چرخه ۲۰۲۱ قبل از سقوط تقریباً ۷۸ درصدی تا اواخر ۲۰۲۲، به بالاترین حد خود یعنی ۶۹۰۰۰ دلار رسید.
• آخرین هاوینگ در سال ۲۰۲۴ رخ داد که پاداش هر بلاک را به ۳.۱۲۵ بیت کوین کاهش داد. هاوینگ بعدی قرار است در سال ۲۰۲۸ رخ دهد.

از نظر تاریخی، هاوینگ‌ها عرضه را محدود می‌کنند، خوش‌بینی را برمی‌انگیزند و زمینه را برای افزایش چشمگیر قیمت فراهم می‌کنند. اما نتایج همچنان به شرایط اقتصاد کلان و احساسات بازار بستگی دارد. رویدادهایی مانند راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین یا تغییرات نرخ بهره جهانی می‌توانند تأثیر هاوینگ‌ها را تقویت یا تضعیف کنند.

نظر کارشناس: النا ورونینا، استراتژیست، می‌گوید: «در حالی که هاوینگ بیت‌کوین ریتم را تعیین می‌کند، اقتصاد کلان این آهنگ را می‌نوازد. نرخ بهره، تورم و منحنی‌های پذیرش تعیین می‌کنند که آیا روند صعودی واقعاً آغاز می‌شود یا خیر.»

پیمایش چرخه‌های بازار کریپتو: روانشناسی و احساسات

بازارها از احساسات نیرو می‌گیرند. احساسات سرمایه‌گذاران بین ترس و طمع در نوسان است و حرکات بازار را شکل می‌دهد. در بازارهای صعودیِ پر از شور و شوق، بسیاری از سرمایه‌گذاران بی‌پروا خرید می‌کنند و قیمت‌ها را فراتر از ارزش منصفانه بالا می‌برند. در رکودهای نزولی، ترس منجر به فروش وحشت‌زده می‌شود که اغلب پایین‌تر از ارزش منصفانه است. شاخص‌هایی مانند شاخص ترس و طمع به ردیابی حال و هوای بازار کمک می‌کنند، اما تاریخ نشان می‌دهد که جمعیت معمولاً خیلی دیر واکنش نشان می‌دهند. شناخت این پویایی‌های بازار به سرمایه‌گذاران باهوش اجازه می‌دهد تا متفاوت عمل کنند و تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.

چرخه‌های بازار ارزهای دیجیتال چگونه کار می‌کنند: عواملی که رفتار بازار را هدایت می‌کنند

چندین نیرو، پویایی بازار کریپتو را شکل می‌دهند:

• احساسات سرمایه‌گذار: ترس و طمع بر رفتار بازار تسلط دارند.
• پذیرش: وقتی کسب‌وکارها دارایی‌های دیجیتال را می‌پذیرند، تقاضا تقویت می‌شود.
• مقررات: اطلاعیه‌ها می‌توانند بازار ارزهای دیجیتال را قانونی یا بی‌ثبات کنند.
• فناوری: بلاکچین‌ها یا توکن‌های جدید می‌توانند شرایط بازار را تغییر دهند.
• وضعیت اقتصاد کلان: تورم، نرخ بهره یا راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین بر چرخه‌ها تأثیر می‌گذارند.

یادداشت تحلیلگر: کوین‌شیرز گزارش می‌دهد که جریان‌های ورودی به ETFهای بیت‌کوین تا اواسط سال ۲۰۲۵ به ۱۸ میلیارد دلار رسیده است که باعث افزایش تقاضای نهادی و تغییر شکل چشم‌انداز فعلی بازار می‌شود.

پیمایش چرخه‌های بازار کریپتو در بازار فعلی

بازار فعلی هم فرصت و هم احتیاط را منعکس می‌کند. نصف شدن پاداش استخراج بیت‌کوین در سال ۲۰۲۴، عرضه را محدود کرده است، در حالی که تصویب چندین ETF بیت‌کوین، شرکت‌کنندگان جدیدی را به بازار آورده است. در عین حال، عدم قطعیت اقتصاد کلان - افزایش نرخ بهره و تورم - به معامله‌گران یادآوری می‌کند که ریسک همچنان بالاست. با نگاهی به آینده، در صورت افزایش پذیرش، بازار آینده می‌تواند شاهد یک مرحله صعودی دیگر در حوزه ارزهای دیجیتال باشد، اما فقط سرمایه‌گذاران باهوشی که به مدیریت ریسک احترام می‌گذارند، به طور کامل سود خواهند برد.

پیش‌بینی چرخه‌های بازار ارزهای دیجیتال: ریسک و واقعیت

پیش‌بینی چرخه‌های بازار ارزهای دیجیتال دشوار است. برخلاف بازارهای مالی سنتی، ارزهای دیجیتال به اصول بنیادی وابسته نیستند، بنابراین نوسانات قیمت اغلب تحت تأثیر احساسات و تیترهای خبری قرار می‌گیرد. تحلیل بازار و شاخص‌های فنی می‌توانند تغییرات بالقوه بازار را برجسته کنند، اما قطعیت غیرممکن است.

به همین دلیل است که مدیریت ریسک و تنوع‌بخشی اهمیت دارند. حتی سرمایه‌گذاران خبره هم نمی‌توانند زمان‌بندی دقیقی از حرکات بازار داشته باشند، اما با نظم و انضباط می‌توانند چرخه‌ها را هدایت کنند و تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.

زوم اوت: درک چرخه‌های بازار در ارزهای دیجیتال

درک چرخه‌های بازار برای موفقیت بلندمدت در سرمایه‌گذاری کریپتو ضروری است. با شناخت مراحل چرخه، نظارت بر احساسات بازار و توجه به نوسانات، معامله‌گران می‌توانند بهتر با پویایی‌های متغیر بازار سازگار شوند.

چه با مطالعه چرخه‌های گذشته و چه با تحلیل بازار فعلی، هدف مشخص است: پیمایش چرخه‌های بازار کریپتو با نظم، صبر و استراتژی. انجام این کار به شما کمک می‌کند تا فرصت‌ها را در عدم قطعیت تشخیص دهید و از هیاهو یا ترس دور شوید.

Mathis Curcio

Mathis Curcio is a senior content strategist and NFT specialist at Plisio. With over 5 years of experience in the Web3 space, Mathis focuses on the evolution of NFT ecosystems, digital collectibles, and decentralized ownership models. He creates accessible, insight-driven content that bridges the gap between blockchain innovation and mainstream adoption. His expertise spans NFT market trends, use cases across art and gaming, and the infrastructure powering next-generation tokenized assets.