Tokenisation des actifs : qu'est-ce que c'est et comment ça marche

Nous sommes sur le point d’entrer dans une nouvelle phase d’Internet, un voyage qui avance de manière inégale. Le Web3 est salué comme la passerelle vers un Web remanié et décentralisé, où le pouvoir passe des entreprises à but lucratif aux utilisateurs eux-mêmes grâce à la technologie blockchain. Pourtant, le chemin n’a pas été facile. Un ralentissement notable a été le krach du marché de la cryptographie en 2022, déclenché par plusieurs effondrements de cryptomonnaies et des incidents de fraude notables. Cela a conduit à une surveillance accrue de la part des organismes de réglementation et à un regain d'intérêt du public pour le Web3.

L’essence du Web3 s’étend bien au-delà des crypto-monnaies. Il repose sur la technologie blockchain, les contrats intelligents et les actifs numériques, des éléments qui sont sur le point de redéfinir la façon dont nous partageons des idées, des informations et même du capital. Pour les entreprises et les pionniers du domaine, les opportunités sont vastes et prometteuses.

La tokenisation, en particulier, mérite un examen plus approfondi. Il s’agit de convertir la valeur d’un actif en jeton numérique sur une blockchain, qui peut être privée. Ce processus peut englober un large éventail d'actifs, depuis les actifs tangibles comme l'art et l'immobilier jusqu'aux actifs financiers tels que les actions et les obligations, et même les actifs incorporels comme la propriété intellectuelle ou les données personnelles et les identités. La tokenisation peut générer différents types de jetons, notamment des pièces stables – des crypto-monnaies liées à la valeur de la monnaie conventionnelle pour maintenir un prix stable – et des NFT (jetons non fongibles) , qui sont des objets numériques uniques représentant la propriété qui peuvent être achetés et vendus.

L'impact potentiel de la tokenisation est immense, les prévisions du secteur prévoyant jusqu'à 5 000 milliards de dollars de volume d'échanges de titres numériques tokenisés d'ici 2030. Bien qu'il s'agisse d'un sujet brûlant depuis sa création en 2017, l'adoption dans le monde réel de la tokenisation des actifs numériques a été progressive. .

Qu’est-ce que la tokenisation des actifs ?

Imaginez Bitcoin comme la clé qui a ouvert un tout nouveau domaine de possibilités pour transformer la façon dont nous émettons, gérons et échangeons des actifs et des investissements. Au cœur du Bitcoin, et ce qui rend ces transformations possibles, se trouve la technologie blockchain, un type particulier de registre numérique qui ouvre un monde d’opportunités d’investissement.

La technologie Blockchain remodèle la scène financière en décomposant les actifs en morceaux plus petits qui signifient la propriété. Ce processus permet à davantage de personnes d’investir plus facilement dans des choses qui étaient auparavant difficiles à vendre en partie, comme l’art, les plateformes numériques, l’immobilier, les actions d’entreprises ou les objets de collection. Essentiellement, il s’agit d’uniformiser les règles du jeu pour investir dans un large éventail d’actifs. Alors, qu’est-ce que la tokenisation des actifs exactement ?

Comprendre la tokenisation des actifs

La tokenisation d'actifs est l'acte de transformer les droits sur un actif en jetons numériques sur une blockchain ou un grand livre distribué. Cela signifie que lorsque vous achetez des jetons pour un actif, la technologie blockchain garantit que votre propriété est sécurisée et immuable par une seule autorité.

Voici un exemple simple :

Imaginez que vous possédez une maison de 500 000 $ à Miami. Grâce à la tokenisation des actifs, vous pouvez diviser la propriété de votre maison en 500 000 jetons, chaque jeton représentant une part de 0,0002 % de votre propriété. Si vous avez besoin de 50 000 $ mais que vous ne souhaitez pas vendre votre maison, vous pouvez émettre ces jetons sur une plateforme blockchain. Cela permet aux gens d'acheter et d'échanger vos jetons sur diverses bourses. Acheter un jeton signifie acheter une petite partie de la propriété, et avec 500 000 jetons, quelqu'un pourrait posséder la totalité de la propriété. La beauté de la blockchain est qu’elle est immuable, ce qui signifie qu’une fois que quelqu’un achète un jeton, sa part dans la propriété ne peut être ni supprimée ni modifiée.

Les jetons peuvent être classés en deux types principaux : fongibles et non fongibles.

Tokenisation fongible

Les actifs fongibles sont interchangeables et divisibles :

Interchangeable : Chaque jeton a la même valeur et la même authenticité. Par exemple, toutes les unités Bitcoin sont identiques ; un Bitcoin a la même valeur qu’un autre, ce qui les rend interchangeables.
Divisible : Les jetons fongibles peuvent être divisés en montants plus petits, chacun conservant la même valeur proportionnelle à sa division.

Tokenisation non fongible

Les jetons non fongibles (NFT), cependant, sont uniques :

Non interchangeable : Chaque NFT représente un actif unique, il ne peut donc pas être échangé à titre individuel avec un autre NFT.
Non divisible : En règle générale, les NFT représentent un actif entier et ne peuvent pas être divisés en parties plus petites, bien qu'il existe des exceptions qui autorisent la propriété partagée.
Unique : Chaque NFT est distinct des autres, même s'ils font partie de la même collection, car chacun contient des informations et des attributs spécifiques.

Grâce à ces innovations, la tokenisation des actifs démocratise l’accès aux investissements et redéfinit ce que signifie posséder des actifs à l’ère numérique.

Quels sont les avantages potentiels de la tokenisation des actifs ?

La tokenisation est de plus en plus considérée par les pionniers du secteur comme une innovation révolutionnaire susceptible de modifier fondamentalement le paysage des services financiers et des marchés de capitaux. En tirant parti des avantages de la technologie blockchain, tels qu’un fonctionnement continu et des données facilement accessibles, les détenteurs d’actifs sont sur le point de vivre une révolution dans la manière dont les actifs sont gérés et les transactions sont traitées. La blockchain permet non seulement des transactions 24 heures sur 24, mais améliore également la vitesse de ces transactions grâce à des règlements plus rapides et un plus grand niveau d'automatisation. Cette automatisation est rendue possible grâce aux contrats intelligents, des morceaux de code qui exécutent automatiquement les transactions lorsque des conditions prédéterminées sont remplies.

Les avantages attendus de la tokenisation sont vastes et variés :

Règlements de transactions accélérés : contrairement au délai de règlement financier conventionnel de deux jours ouvrables après l'exécution de la transaction, la tokenisation pourrait inaugurer une ère de règlements instantanés. Cette immédiateté est particulièrement avantageuse dans des environnements où les taux d’intérêt sont élevés, offrant aux institutions financières la possibilité de réduire considérablement leurs coûts.
Efficacité opérationnelle : la disponibilité des données 24h/24 et 7j/7 et la nature programmable des actifs peuvent rationaliser les processus dans les classes d'actifs connues pour leurs opérations manuelles et sujettes aux erreurs, telles que les obligations d'entreprises. En incorporant des opérations telles que le calcul des intérêts et le paiement des coupons dans le contrat intelligent d'un jeton, ces tâches deviennent automatisées, réduisant ainsi le besoin de travail manuel intensif.
Accessibilité et démocratisation : la tokenisation a le potentiel de rendre l'investissement plus accessible aux petits investisseurs en simplifiant les processus complexes et à forte intensité de main-d'œuvre. Cela pourrait rendre le service à ces investisseurs plus économiquement réalisable pour les prestataires de services financiers, bien qu'une augmentation significative de la distribution d'actifs symboliques soit nécessaire pour réaliser pleinement cette démocratisation.
Amélioration de la transparence : les contrats intelligents offrent une couche de transparence en codant les règles de transaction directement dans des jetons émis par la blockchain qui s'exécutent automatiquement dans des conditions spécifiques. Par exemple, dans le cadre du commerce des crédits carbone, la blockchain peut garantir un enregistrement transparent et immuable des transactions.
Infrastructure rentable et agile : la nature open source des blockchains présente une alternative moins coûteuse et plus adaptable à l'infrastructure financière traditionnelle, permettant des itérations et des innovations plus rapides.

En intégrant des mises à jour et des informations pertinentes, l’avenir de la tokenisation dans les services financiers et les marchés des capitaux semble prometteur. Grâce à son potentiel de rationalisation des transactions, d’amélioration de la transparence et de démocratisation de l’accès, la tokenisation pourrait redéfinir le paysage financier traditionnel, le rendant plus efficace, accessible et adaptable aux exigences changeantes de l’ère numérique.

Comment fonctionne la tokenisation des actifs ?

Le processus de création d'actifs tokenisés comprend plusieurs étapes critiques, à commencer par la décision de savoir si l'actif sera fongible (interchangeable) ou non fongible (unique), suivie du choix d'une blockchain appropriée pour émettre les jetons. Cela implique également de faire appel à un auditeur tiers pour valider les actifs qui existent en dehors de la blockchain, puis de procéder à l'émission réelle des jetons.

De plus, l’architecture décentralisée intrinsèque de la technologie blockchain garantit que les enregistrements de propriété des actifs sont immuables et protégés contre toute forme de manipulation. Cet aspect de la blockchain offre aux utilisateurs un niveau accru de confiance dans l’intégrité du système.

Le processus de tokenisation d’un actif se déroule généralement en quatre étapes principales :

Sourcing d'actifs : Dans un premier temps, l'accent est mis sur la compréhension de la meilleure approche pour symboliser l'actif spécifique, qui peut varier considérablement selon qu'il s'agit d'un fonds du marché monétaire, d'un crédit carbone ou d'un autre type d'actif. Cette étape consiste à déterminer la classification de l'actif en tant que titre ou matière première et à identifier les exigences réglementaires applicables.

Émission et conservation des actifs numériques : pour les actifs qui ont une contrepartie physique, il est essentiel de sécuriser l'actif physique dans un endroit neutre et sûr. Par la suite, le processus consiste à choisir le jeton, le réseau blockchain et les mécanismes de conformité appropriés pour créer une représentation numérique de l'actif. Le contrôle sur l'actif numérique est maintenu jusqu'à ce qu'il soit prêt à être distribué.

Distribution et négociation : les investisseurs doivent établir un portefeuille numérique pour détenir l'actif numérique. Selon la nature de l'actif, il peut être négocié sur un marché secondaire, qui offre un environnement réglementaire plus flexible que les bourses traditionnelles.

Gestion des actifs et rapprochement des données : une fois l'actif distribué, il nécessite une gestion continue, y compris le respect des exigences réglementaires, fiscales et comptables, ainsi que la gestion des opérations sur titres et autres mises à jour nécessaires.

Que peut-on tokeniser ?

La révolution numérique permet la propriété fractionnée et la preuve concrète de propriété sur une vaste gamme d’actifs. Depuis les investissements traditionnels tels que les fonds de capital-risque, les obligations, les matières premières et l'immobilier jusqu'aux actifs plus uniques et non conventionnels tels que les équipes sportives, les chevaux de course, les œuvres d'art et même les participations dans la carrière de célébrités, les entreprises du monde entier exploitent la technologie blockchain pour symboliser pratiquement tout. Pour mieux comprendre ce large spectre, nous avons classé les actifs tokenisables en quatre groupes principaux :

Actifs : Essentiellement, un actif représente tout élément de valeur pouvant être converti en espèces. Les actifs sont en outre classés en catégories personnelles et professionnelles. Les actifs personnels englobent des éléments tels que la trésorerie et l'immobilier, tandis que les actifs commerciaux font référence aux éléments inscrits au bilan d'une entreprise, qui peuvent inclure des actifs corporels et incorporels.

Actions : Les actions, ou actions d'une entreprise, peuvent également faire l'objet d'une tokenisation. Ces actions tokenisées sont conservées sous forme de jetons de sécurité numériques, stockés en toute sécurité dans des portefeuilles en ligne. Cette forme numérique permet aux investisseurs d'acheter, de vendre et d'échanger des actions comme ils le feraient sur les bourses traditionnelles, mais avec les avantages supplémentaires de la sécurité et de l'efficacité de la blockchain.

Fonds : Les fonds d'investissement sont une autre classe d'actifs adaptée à la tokenisation. Grâce à ce processus, les jetons représentent la part d'un investisseur dans le fonds, ce qui facilite l'achat et la sortie des investissements et réduit potentiellement les barrières à l'entrée pour les petits investisseurs. Chaque jeton reflète une partie de la participation de l'investisseur dans le fonds, démocratisant ainsi l'accès à des opportunités d'investissement qui étaient auparavant hors de portée pour beaucoup.

Services : Au-delà des actifs physiques ou financiers, les entreprises peuvent symboliser leurs biens ou services. Cette approche innovante permet aux entreprises de lever des fonds ou d'effectuer des transactions en proposant des tokens échangeables contre leurs biens ou services. Cela ouvre de nouvelles voies d’investissement et d’engagement client, car les investisseurs peuvent directement soutenir et bénéficier du succès des entreprises en lesquelles ils croient.

En catégorisant ainsi les actifs tokenisables, nous comprenons mieux l’étendue et la profondeur des opportunités que présente la tokenisation. Il ne s'agit pas seulement d'un outil d'innovation financière, mais d'un mécanisme qui pourrait redéfinir la propriété, les capitaux propres, le financement et la prestation de services dans un monde axé sur le numérique. L’utilisation de la technologie blockchain dans ce contexte garantit non seulement la sécurité et la transparence des transactions, mais facilite également un marché plus inclusif et accessible tant aux investisseurs qu’aux consommateurs.

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