Asset-Tokenisierung: Was es ist und wie es funktioniert

Wir stehen am Rande des Eintritts in eine neue Phase des Internets, eine Reise, die ungleichmäßig voranschreitet. Web3 wird als Tor zu einem neu gestalteten, dezentralen Web gefeiert, in dem die Macht durch Blockchain-Technologie von gewinnorientierten Unternehmen auf die Benutzer selbst verlagert wird. Dennoch war der Weg nicht glatt. Ein bemerkenswerter Abschwung war der Absturz des Kryptomarktes im Jahr 2022, der durch mehrere Zusammenbrüche von Kryptowährungen und bemerkenswerte Betrugsvorfälle ausgelöst wurde. Dies hat zu einer verschärften Kontrolle durch Regulierungsbehörden und einem Anstieg des öffentlichen Interesses an Web3 geführt.

Das Wesen von Web3 geht weit über Kryptowährungen hinaus. Es basiert auf dem Rückgrat der Blockchain-Technologie, intelligenten Verträgen und digitalen Vermögenswerten – Elementen, die die Art und Weise, wie wir Ideen, Informationen und sogar Kapital teilen, neu definieren werden. Für Unternehmen und Pioniere auf diesem Gebiet bieten sich enorme und vielversprechende Möglichkeiten.

Insbesondere die Tokenisierung verdient eine genauere Betrachtung. Dabei wird der Wert eines Vermögenswerts in einen digitalen Token auf einer Blockchain umgewandelt, der möglicherweise privat ist. Dieser Prozess kann ein breites Spektrum an Vermögenswerten umfassen, von materiellen Vermögenswerten wie Kunst und Immobilien über Finanzanlagen wie Aktien und Anleihen bis hin zu immateriellen Vermögenswerten wie geistigem Eigentum oder persönlichen Daten und Identitäten. Durch die Tokenisierung können verschiedene Arten von Token generiert werden, darunter Stablecoins – Kryptowährungen, die an den Wert von herkömmlichem Geld gebunden sind, um einen stabilen Preis aufrechtzuerhalten – und NFTs (nicht fungible Token) , bei denen es sich um einzigartige digitale Eigentumsgegenstände handelt, die gekauft und verkauft werden können.

Die potenziellen Auswirkungen der Tokenisierung sind immens: Prognosen der Branche prognostizieren bis zum Jahr 2030 ein Handelsvolumen für tokenisierte digitale Wertpapiere in Höhe von bis zu 5 Billionen US-Dollar. Obwohl die Tokenisierung digitaler Vermögenswerte seit ihrer Einführung im Jahr 2017 ein heißes Thema ist, verlief die praktische Einführung der Tokenisierung digitaler Vermögenswerte schrittweise .

Was ist Asset-Tokenisierung?

Stellen Sie sich Bitcoin als den Schlüssel vor, der völlig neue Möglichkeiten eröffnet hat, die Art und Weise zu verändern, wie wir Vermögenswerte und Investitionen ausgeben, verwalten und handeln. Das Herzstück von Bitcoin und das, was diese Transformationen ermöglicht, ist die Blockchain-Technologie – eine besondere Art von digitalem Hauptbuch, das eine Welt voller Investitionsmöglichkeiten eröffnet.

Die Blockchain-Technologie verändert die Finanzszene, indem sie Vermögenswerte in kleinere Teile zerlegt, die Eigentum bedeuten. Dieser Prozess macht es für mehr Menschen einfacher, in Dinge zu investieren, die vorher schwer in Teilen zu verkaufen waren, wie Kunst, digitale Plattformen, Immobilien, Unternehmensaktien oder Sammlerstücke. Im Wesentlichen werden dadurch gleiche Wettbewerbsbedingungen für Investitionen in eine breite Palette von Vermögenswerten geschaffen. Was genau ist also die Tokenisierung von Vermögenswerten?

Grundlegendes zur Asset-Tokenisierung

Bei der Tokenisierung von Vermögenswerten werden die Rechte an einem Vermögenswert in digitale Token auf einer Blockchain oder einem Distributed Ledger umgewandelt. Wenn Sie also Token für einen Vermögenswert kaufen, sorgt die Blockchain-Technologie dafür, dass Ihr Eigentum sicher und von keiner einzelnen Behörde geändert werden kann.

Hier ist ein einfaches Beispiel:

Stellen Sie sich vor, Sie besitzen ein 500.000-Dollar-Haus in Miami. Durch die Tokenisierung von Vermögenswerten können Sie das Eigentum an Ihrem Haus in 500.000 Token aufteilen, wobei jeder Token einen Anteil von 0,0002 % an Ihrem Eigentum darstellt. Wenn Sie 50.000 US-Dollar benötigen, Ihr Haus aber nicht verkaufen möchten, können Sie diese Token stattdessen auf einer Blockchain-Plattform ausgeben. Dies ermöglicht es den Leuten, Ihre Token an verschiedenen Börsen zu kaufen und zu handeln. Der Kauf eines Tokens bedeutet den Kauf eines kleinen Grundstücksstücks, und mit 500.000 Token könnte jemand das gesamte Grundstück besitzen. Das Schöne an der Blockchain ist, dass sie unveränderlich ist. Das heißt, sobald jemand einen Token kauft, kann sein Anteil am Eigentum nicht mehr weggenommen oder geändert werden.

Token können in zwei Haupttypen eingeteilt werden: fungibel und nicht fungibel.

Fungible Tokenisierung

Fungible Vermögenswerte sind austauschbar und teilbar:

Austauschbar : Jeder Token hat den gleichen Wert und die gleiche Authentizität. Beispielsweise sind alle Bitcoin-Einheiten identisch; Ein Bitcoin hat den gleichen Wert wie ein anderer, was sie austauschbar macht.
Teilbar : Fungible Token können in kleinere Mengen aufgeteilt werden, wobei jeder im Verhältnis zu seiner Teilung den gleichen Wert behält.

Nicht-fungible Tokenisierung

Nicht-fungible Token (NFTs) sind jedoch einzigartig:

Nicht austauschbar : Jeder NFT stellt einen einzigartigen Vermögenswert dar und kann daher nicht eins zu eins mit einem anderen NFT ausgetauscht werden.
Nicht teilbar : Normalerweise stellen NFTs einen ganzen Vermögenswert dar und können nicht in kleinere Teile geteilt werden, obwohl es Ausnahmen gibt, die ein gemeinsames Eigentum ermöglichen.
Einzigartig : Jedes NFT unterscheidet sich von einem anderen, auch wenn es Teil derselben Sammlung ist, da jedes NFT spezifische Informationen und Attribute enthält.

Durch diese Innovationen demokratisiert die Tokenisierung von Vermögenswerten den Zugang zu Investitionen und definiert neu, was es bedeutet, Vermögenswerte im digitalen Zeitalter zu besitzen.

Was sind die potenziellen Vorteile der Asset-Tokenisierung?

Die Tokenisierung wird von Branchenpionieren zunehmend als bahnbrechende Innovation angesehen, die die Landschaft der Finanzdienstleistungen und Kapitalmärkte grundlegend verändern könnte. Durch die Nutzung der Vorteile der Blockchain-Technologie, wie kontinuierlicher Betrieb und leicht zugängliche Daten, sind Vermögensinhaber bereit, eine Revolution in der Art und Weise zu erleben, wie Vermögenswerte verwaltet und Transaktionen verarbeitet werden. Blockchain ermöglicht nicht nur Transaktionen rund um die Uhr, sondern erhöht auch die Geschwindigkeit dieser Transaktionen durch schnellere Abwicklungen und einen höheren Automatisierungsgrad. Möglich wird diese Automatisierung durch Smart Contracts – Codeteile, die Transaktionen automatisch ausführen, wenn vorgegebene Bedingungen erfüllt sind.

Die erwarteten Vorteile der Tokenisierung sind umfangreich und vielfältig:

Beschleunigte Transaktionsabwicklung : Im Gegensatz zum herkömmlichen Zeitrahmen für die Finanzabwicklung von zwei Werktagen nach der Handelsausführung könnte die Tokenisierung eine Ära der sofortigen Abwicklung einläuten. Diese Unmittelbarkeit ist besonders in Umgebungen mit hohen Zinssätzen von Vorteil und bietet Finanzinstituten die Möglichkeit erheblicher Kostensenkungen.
Betriebseffizienz : Die Verfügbarkeit von Daten rund um die Uhr und die Programmierbarkeit von Vermögenswerten können Prozesse in Anlageklassen rationalisieren, die für ihre manuellen und fehleranfälligen Abläufe bekannt sind, wie beispielsweise Unternehmensanleihen. Durch die Integration von Vorgängen wie Zinsberechnungen und Couponzahlungen in den Smart Contract eines Tokens werden diese Aufgaben automatisiert, wodurch der Bedarf an intensiver manueller Arbeit reduziert wird.
Zugänglichkeit und Demokratisierung : Die Tokenisierung hat das Potenzial, Investitionen für kleinere Anleger zugänglicher zu machen, indem sie komplexe, arbeitsintensive Prozesse vereinfacht. Dies könnte die Betreuung dieser Anleger für Finanzdienstleister wirtschaftlicher machen, obwohl eine erhebliche Skalierung der tokenisierten Vermögensverteilung erforderlich ist, um diese Demokratisierung vollständig zu verwirklichen.
Verbesserung der Transparenz : Intelligente Verträge bieten eine Ebene der Transparenz, indem sie Transaktionsregeln direkt in von der Blockchain ausgegebene Token kodieren, die unter bestimmten Bedingungen automatisch ausgeführt werden. Beispielsweise kann Blockchain beim Handel mit Emissionszertifikaten eine transparente, unveränderliche Aufzeichnung von Transaktionen gewährleisten.
Kostengünstige und agile Infrastruktur : Der Open-Source-Charakter von Blockchains stellt eine kostengünstigere und anpassungsfähigere Alternative zur herkömmlichen Finanzinfrastruktur dar und ermöglicht schnellere Iterationen und Innovationen.

Unter Einbeziehung relevanter Aktualisierungen und Erkenntnisse sieht die Zukunft der Tokenisierung in Finanzdienstleistungen und Kapitalmärkten vielversprechend aus. Mit ihrem Potenzial, Transaktionen zu rationalisieren, die Transparenz zu erhöhen und den Zugang zu demokratisieren, könnte die Tokenisierung die traditionelle Finanzlandschaft neu definieren und sie effizienter, zugänglicher und anpassungsfähiger an die sich entwickelnden Anforderungen des digitalen Zeitalters machen.

Wie funktioniert die Asset-Tokenisierung?

Der Weg zur Schaffung tokenisierter Vermögenswerte umfasst mehrere entscheidende Schritte, beginnend mit der Entscheidung, ob der Vermögenswert fungibel (austauschbar) oder nicht fungibel (einzigartig) sein soll, gefolgt von der Auswahl einer geeigneten Blockchain für die Ausgabe der Token. Dazu gehört auch die Beauftragung eines externen Prüfers mit der Validierung der außerhalb der Blockchain vorhandenen Vermögenswerte und die anschließende eigentliche Ausgabe der Token.

Darüber hinaus stellt die intrinsische dezentrale Architektur der Blockchain-Technologie sicher, dass die Aufzeichnungen über den Besitz von Vermögenswerten unveränderlich und vor jeder Form von Manipulation geschützt sind. Dieser Aspekt der Blockchain bietet Benutzern ein höheres Maß an Vertrauen in die Integrität des Systems.

Der Prozess der Tokenisierung eines Vermögenswerts erfolgt typischerweise in vier Hauptphasen:

Beschaffung von Vermögenswerten : Zunächst liegt der Schwerpunkt auf dem Verständnis des besten Ansatzes zur Tokenisierung des spezifischen Vermögenswerts, der erheblich variieren kann, je nachdem, ob es sich um einen Geldmarktfonds, eine Emissionsgutschrift oder eine andere Art von Vermögenswert handelt. In dieser Phase geht es darum, die Einstufung des Vermögenswerts als Wertpapier oder Ware zu bestimmen und die geltenden regulatorischen Anforderungen zu ermitteln.

Ausgabe und Verwahrung digitaler Vermögenswerte : Bei Vermögenswerten, die ein physisches Gegenstück haben, ist es wichtig, den physischen Vermögenswert an einem neutralen und sicheren Ort zu sichern. Anschließend umfasst der Prozess die Auswahl des geeigneten Tokens, des Blockchain-Netzwerks und der Compliance-Mechanismen, um eine digitale Darstellung des Vermögenswerts zu erstellen. Die Kontrolle über das digitale Asset bleibt erhalten, bis es zur Verteilung bereit ist.

Vertrieb und Handel : Anleger müssen eine digitale Geldbörse einrichten, um den digitalen Vermögenswert zu speichern. Abhängig von der Art des Vermögenswerts kann dieser auf einem Sekundärmarkt gehandelt werden, der im Vergleich zu herkömmlichen Börsen ein flexibleres regulatorisches Umfeld bietet.

Asset-Wartung und Datenabgleich : Nach der Verteilung des Assets ist eine kontinuierliche Verwaltung erforderlich, einschließlich der Einhaltung gesetzlicher, steuerlicher und buchhalterischer Anforderungen sowie der Abwicklung von Kapitalmaßnahmen und anderen notwendigen Aktualisierungen.

Was kann tokenisiert werden?

Die digitale Revolution ermöglicht Bruchteilseigentum und konkrete Eigentumsnachweise für eine Vielzahl von Vermögenswerten. Von traditionellen Investitionen wie Risikokapitalfonds, Anleihen, Rohstoffen und Immobilien bis hin zu einzigartigeren und unkonventionelleren Vermögenswerten wie Sportmannschaften, Rennpferden, Kunstwerken und sogar Beteiligungen an den Karrieren von Prominenten nutzen Unternehmen weltweit die Blockchain-Technologie, um praktisch alles zu tokenisieren. Um dieses breite Spektrum besser zu verstehen, haben wir tokenisierbare Vermögenswerte in vier Hauptgruppen eingeteilt:

Vermögenswerte : Im Wesentlichen stellt ein Vermögenswert jeden Wertgegenstand dar, der in Bargeld umgewandelt werden kann. Vermögenswerte werden weiter in persönliche und geschäftliche Kategorien unterteilt. Persönliche Vermögenswerte umfassen Posten wie Bargeld und Immobilien, während sich geschäftliche Vermögenswerte auf Posten beziehen, die in der Bilanz eines Unternehmens aufgeführt sind und sowohl materielle als auch immaterielle Vermögenswerte umfassen können.

Eigenkapital : Auch Eigenkapital oder Anteile an einem Unternehmen können einer Tokenisierung unterzogen werden. Diese tokenisierten Anteile werden als digitale Sicherheitstoken verwaltet und sicher in Online-Wallets gespeichert. Diese digitale Form ermöglicht es Anlegern, Aktien zu kaufen, zu verkaufen und zu handeln, ähnlich wie an traditionellen Börsen, jedoch mit den zusätzlichen Vorteilen der Sicherheit und Effizienz der Blockchain.

Fonds : Investmentfonds sind eine weitere Anlageklasse, die sich für die Tokenisierung eignet. Durch diesen Prozess stellen Token den Anteil eines Anlegers am Fonds dar, was den Kauf und Ausstieg aus Investitionen erleichtert und möglicherweise die Eintrittsbarrieren für kleinere Anleger senkt. Jeder Token spiegelt einen Teil des Anteils des Anlegers am Fonds wider und demokratisiert so den Zugang zu Investitionsmöglichkeiten, die zuvor für viele unerreichbar waren.

Dienstleistungen : Über physische oder finanzielle Vermögenswerte hinaus können Unternehmen ihre Waren oder Dienstleistungen tokenisieren. Dieser innovative Ansatz ermöglicht es Unternehmen, Gelder zu beschaffen oder Transaktionen durchzuführen, indem sie Token anbieten, die gegen ihre Waren oder Dienstleistungen eingetauscht werden können. Es eröffnet neue Möglichkeiten für Investitionen und Kundenbindung, da Investoren den Erfolg der Unternehmen, an die sie glauben, direkt unterstützen und davon profitieren können.

Indem wir tokenisierbare Vermögenswerte auf diese Weise kategorisieren, gewinnen wir ein klareres Verständnis für die Breite und Tiefe der Möglichkeiten, die die Tokenisierung bietet. Es handelt sich nicht nur um ein Instrument für Finanzinnovationen, sondern um einen Mechanismus, der Eigentum, Eigenkapital, Finanzierung und Dienstleistungserbringung in einer digitalisierten Welt neu definieren könnte. Der Einsatz der Blockchain-Technologie gewährleistet in diesem Zusammenhang nicht nur die Sicherheit und Transparenz von Transaktionen, sondern ermöglicht auch einen integrativeren und zugänglicheren Markt für Investoren und Verbraucher gleichermaßen.

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