資産のトークン化: その概要と仕組み

私たちはインターネットの新たな段階に入ろうとしていますが、その道のりは不均一な形で進んでいます。 Web3 は、ブロックチェーン技術を通じて利益主導の企業からユーザー自身に権力が移る、刷新された分散型 Web へのゲートウェイとして歓迎されています。しかし、その道のりは平坦なものではありませんでした。顕著な景気後退は、いくつかの仮想通貨の暴落と著名な詐欺事件に端を発した2022年の仮想通貨市場の暴落でした。これにより、規制機関からの監視が強化され、Web3 に対する世間の関心が高まっています。

Web3の本質は暗号通貨をはるかに超えています。これは、ブロックチェーンテクノロジー、スマートコントラクト、デジタル資産のバックボーンに基づいて構築されており、これらの要素は、アイデア、情報、さらには資本の共有方法を再定義しようとしています。この分野の企業や先駆者にとって、チャンスは広大で有望です。

特にトークン化については詳しく見てみる価値があります。これには、資産の価値をブロックチェーン上のデジタルトークン（非公開の場合もあります）に変換することが含まれます。このプロセスでは、アートや不動産などの有形資産から、株式や債券などの金融資産、さらには知的財産や個人データやアイデンティティなどの無形資産に至るまで、幅広い資産をカプセル化できます。トークン化では、ステーブルコイン（安定した価格を維持するために従来のお金の価値に関連付けられた暗号通貨）や、売買できる所有権を表すユニークなデジタルアイテムであるNFT（非代替トークン）など、さまざまなタイプのトークンを生成できます。

トークン化の潜在的な影響は計り知れず、業界の予測では、2030 年までにトークン化されたデジタル証券の取引高が 5 兆ドルに達すると予測されています。2017 年の開始以来注目を集めている話題であるにもかかわらず、デジタル資産のトークン化の現実の導入は徐々に進んでいます。。

資産のトークン化とは何ですか?

ビットコインが、私たちが資産や投資を発行、管理、取引する方法を変革するためのまったく新しい可能性の領域を開く鍵であると想像してみてください。ビットコインの中心であり、これらの変革を可能にするものは、投資機会の世界を開く特別な種類のデジタル台帳であるブロックチェーンテクノロジーです。

ブロックチェーンテクノロジーは、資産を所有権を示す小さな部分に分割することで金融シーンを再構築しています。このプロセスにより、アート、デジタルプラットフォーム、不動産、会社の株式、収集品など、以前は部分的に売却するのが難しかったものに、より多くの人が簡単に投資できるようになりました。本質的には、幅広い資産に投資するための競争条件を平等にすることです。では、資産のトークン化とは正確には何でしょうか?

資産のトークン化について

資産のトークン化は、資産に対する権利をブロックチェーンまたは分散台帳上のデジタルトークンに変換する行為です。これは、資産のトークンを購入するときに、ブロックチェーン技術によって所有権が安全であり、単一の当局によって変更できないことが保証されることを意味します。

簡単な例を次に示します。

あなたがマイアミに 50 万ドルの家を所有していると想像してください。資産のトークン化を通じて、家の所有権を 500,000 のトークンに分割し、各トークンが財産の 0.0002% のシェアを表すようにすることができます。 50,000 ドルが必要だが家を売りたくない場合は、代わりにブロックチェーンプラットフォームでこれらのトークンを発行できます。これにより、人々はさまざまな取引所でトークンを購入したり取引したりできるようになります。トークンを購入するということは、不動産の一部を購入することを意味し、500,000 トークンがあれば、誰かが不動産全体を所有できる可能性があります。ブロックチェーンの利点は、ブロックチェーンが不変であることです。つまり、誰かがトークンを購入すると、その所有権の取り分が取り除かれたり、変更されたりすることはありません。

トークンは、代替可能と代替不可能の 2 つの主なタイプに分類できます。

代替可能なトークン化

代替資産は交換可能であり、分割可能です。

交換可能: 各トークンは同じ価値と信頼性を持ちます。たとえば、すべてのビットコイン単位は同一です。あるビットコインは別のビットコインと同じ価値を持ち、交換可能になります。
Divisible : Fungible トークンはより小さな量に分割でき、それぞれのトークンは分割に比例して同じ値を保持します。

代替不可能なトークン化

ただし、代替不可能なトークン (NFT) は独特です。

交換不可能: 各 NFT は固有の資産を表すため、別の NFT と 1 対 1 で交換することはできません。
分割不可: 通常、NFT は資産全体を表し、より小さな部分に分割することはできませんが、共有所有権が許可される例外もあります。
ユニーク: それぞれに特定の情報と属性が含まれているため、同じコレクションの一部であっても、すべての NFT は他の NFT とは異なります。

これらのイノベーションを通じて、資産のトークン化は投資へのアクセスを民主化し、デジタル時代に資産を所有することの意味を再定義します。

資産トークン化の潜在的な利点は何ですか?

トークン化は、金融サービスと資本市場の状況を根本的に変える可能性のある革新的なイノベーションとして業界の先駆者の間でますます注目されています。継続的な運用や容易にアクセスできるデータなどのブロックチェーン技術の利点を活用することで、資産保有者は資産の管理方法や取引の処理方法における革命を経験する準備ができています。ブロックチェーンは 24 時間取引を可能にするだけでなく、より迅速な決済とより高度な自動化を通じてこれらの取引の速度を向上させます。この自動化は、スマートコントラクト (あらかじめ決められた条件が満たされた場合にトランザクションを自動的に実行するコード部分) によって可能になります。

トークン化によって期待される利点は膨大かつ多岐にわたります。

取引決済の加速: 取引執行後 2 営業日という従来の財務決済期限とは異なり、トークン化により即時決済の時代が到来する可能性があります。この即時性は、金利が高い環境では特に有利であり、金融機関に大幅なコスト削減の可能性をもたらします。
運用効率: データの 24 時間 365 日の利用可能性と資産のプログラム可能な性質により、社債などの手動でエラーが発生しやすい運用で知られる資産クラスのプロセスを合理化できます。利息の計算やクーポンの支払いなどの操作をトークンのスマートコントラクトに組み込むことで、これらのタスクが自動化され、集中的な手作業の必要性が軽減されます。
アクセシビリティと民主化: トークン化は、複雑で労働集約的なプロセスを簡素化し、小規模投資家にとって投資をよりアクセスしやすくする可能性を秘めています。これにより、金融サービスプロバイダーにとって、これらの投資家へのサービスはより経済的に実行可能になる可能性がありますが、この民主化を完全に実現するには、トークン化された資産の流通を大幅に拡大する必要があります。
透明性の強化: スマートコントラクトは、特定の条件下で自動的に実行されるブロックチェーン発行のトークンにトランザクションルールを直接コーディングすることにより、透明性の層を提供します。たとえば、炭素クレジットの取引では、ブロックチェーンは取引の透明性と不変の記録を保証できます。
費用対効果が高く機敏なインフラストラクチャ: ブロックチェーンのオープンソースの性質により、従来の金融インフラストラクチャに代わる低コストで適応性の高い代替手段が提供され、より迅速な反復と革新が可能になります。

関連する最新情報と洞察を組み込むことで、金融サービスと資本市場におけるトークン化の将来は有望に見えます。トークン化は、トランザクションを合理化し、透明性を高め、アクセスを民主化する可能性があるため、従来の金融環境を再定義し、より効率的でアクセスしやすく、デジタル時代の進化する需要に適応できるようにする可能性があります。

資産のトークン化はどのように機能しますか?

トークン化された資産を作成する過程には、資産が代替可能 (交換可能) か代替不可能 (固有) かを決定することから始まり、トークンを発行するための適切なブロックチェーンを選択するという、いくつかの重要なステップが含まれます。また、ブロックチェーン外に存在する資産を検証するために第三者の監査人を関与させ、その後、実際のトークンの発行を進めることも含まれます。

さらに、ブロックチェーン技術の本質的な分散アーキテクチャにより、資産所有権の記録は不変であり、あらゆる形式の操作に対して安全であることが保証されます。ブロックチェーンのこの側面により、システムの完全性に対する高いレベルの信頼と信頼がユーザーに提供されます。

資産をトークン化するプロセスは通常、次の 4 つの主要な段階で展開されます。

資産調達: 当初は、特定の資産をトークン化するための最適なアプローチを理解することに重点が置かれますが、これは、それがマネーマーケットファンド、カーボンクレジット、または別の種類の資産であるかどうかによって大きく異なる可能性があります。この段階では、資産を有価証券または商品として分類し、適用される規制要件を特定します。

デジタル資産の発行と保管: 物理的な対応物がある資産の場合、物理的な資産を中立的で安全な場所に確保することが不可欠です。その後、適切なトークン、ブロックチェーンネットワーク、コンプライアンスメカニズムを選択して、資産のデジタル表現を作成するプロセスが行われます。デジタル資産の管理は、配布の準備が整うまで維持されます。

流通と取引: 投資家はデジタル資産を保持するためにデジタルウォレットを確立する必要があります。資産の性質によっては、従来の取引所と比較してより柔軟な規制環境を提供する流通市場で取引される場合があります。

資産のサービスとデータ調整: 資産の配布後は、法規制、税務、会計要件への準拠、企業活動やその他の必要な更新の処理などの継続的な管理が必要です。

何をトークン化できるのか?

デジタル革命により、膨大な数の資産にわたる分割所有権と所有権の具体的な証明が可能になります。ベンチャーキャピタルファンド、債券、商品、不動産などの伝統的な投資から、スポーツチーム、競走馬、芸術作品、さらには有名人のキャリアの賭け金などのよりユニークで型破りな資産に至るまで、世界中の企業がブロックチェーンテクノロジーを活用して事実上あらゆるものをトークン化しています。この幅広い範囲をよりよく理解するために、トークン化可能な資産を 4 つの主要なグループに分類しました。

資産: 基本的に、資産とは、現金に変換できるあらゆる価値のある項目を表します。資産はさらに個人とビジネスのカテゴリーに分類されます。個人資産には現金や不動産などの項目が含まれますが、事業資産とは企業の貸借対照表に記載されている項目を指し、これには有形資産と無形資産の両方が含まれる可能性があります。

株式: 株式、つまり会社の株式もトークン化されることがあります。これらのトークン化された共有はデジタルセキュリティトークンとして維持され、オンラインウォレットに安全に保管されます。このデジタル形式により、投資家は従来の証券取引所と同様に株式の売買、取引を行うことができますが、ブロックチェーンのセキュリティと効率性の利点も追加されています。

ファンド: 投資ファンドもトークン化に適した資産クラスです。このプロセスを通じて、トークンはファンドにおける投資家のシェアを表すため、投資への参加と撤退が容易になり、小規模投資家の参入障壁が低くなる可能性があります。各トークンはファンドへの投資家の株式の一部を反映し、これまで多くの人にとって手の届かなかった投資機会へのアクセスを民主化します。

サービス: 物理的資産や金融資産を超えて、企業は商品やサービスをトークン化できます。この革新的なアプローチにより、企業は自社の商品やサービスと交換できるトークンを提供することで資金を調達したり、取引を行ったりすることができます。投資家は自らが信じるビジネスの成功を直接支援し、その成功から恩恵を受けることができるため、投資と顧客エンゲージメントの新たな道が開かれます。

このようにトークン化可能な資産を分類することで、トークン化がもたらす機会の広さと深さをより明確に理解できるようになります。これは単なる金融イノベーションのツールではなく、デジタルファーストの世界での所有権、資本、資金調達、サービス提供を再定義できるメカニズムです。この文脈でのブロックチェーン技術の使用は、取引のセキュリティと透明性を確保するだけでなく、投資家と消費者の両方にとって、より包括的でアクセスしやすい市場を促進します。

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