आधुनिक राजकोष क्या करता है? धन हस्तांतरण, भुगतान प्लेटफ़ॉर्म

पेमेंट इंफ्रास्ट्रक्चर वेंडर्स के बारे में थोड़ी सी भी रिसर्च करें, मॉडर्न ट्रेजरी का नाम बार-बार सामने आएगा। फिनटेक फंडिंग राउंडअप, डेवलपर फोरम, "बेस्ट पेमेंट एपीआई" लिस्ट - हर जगह इसका जिक्र है, लेकिन सिर्फ नाम से ही सब कुछ स्पष्ट नहीं हो जाता। तो आखिर मॉडर्न ट्रेजरी करती क्या है?

मॉडर्न ट्रेजरी एक भुगतान संचालन प्लेटफॉर्म है। ऋणदाता, बाज़ार, फिनटेक कंपनियां, पेरोल प्लेटफॉर्म - कोई भी व्यवसाय जहां धन का लेन-देन एक मुख्य कार्य है, न कि गौण कार्य - इसके वेब ऐप और एपीआई का उपयोग कई बैंकों में भुगतान शेड्यूल करने, स्वीकृत करने, भेजने, मिलान करने और दर्ज करने के लिए करते हैं। इसे एक कंपनी और उसके बैंकिंग भागीदारों के बीच स्थित एक सॉफ्टवेयर लेयर के रूप में समझें। वित्त और इंजीनियरिंग टीमों को पांच अलग-अलग बैंक पोर्टलों में लॉग इन करने के बजाय धन के लेन-देन को नियंत्रित करने के लिए एक ही स्थान मिल जाता है।

इस लेख में बताया गया है कि मॉडर्न ट्रेजरी वास्तव में क्या करता है, यह किसके लिए उपयुक्त है, इसकी लागत क्या है, और यह अन्य विकल्पों की तुलना में कैसा है, जिसमें उन टीमों के लिए एक नया विकल्प भी शामिल है जो केवल फिएट मुद्रा के बजाय क्रिप्टो पर आधारित भुगतान प्रणाली विकसित कर रही हैं। आजकल बहुत कम कंपनियां भुगतान बुनियादी ढांचे को शुरू से बनाना चाहती हैं। मॉडर्न ट्रेजरी जैसे विक्रेता वास्तव में क्या-क्या सेवाएं प्रदान करते हैं, यह पता लगाना आमतौर पर खरीदने या खुद बनाने का निर्णय लेने का पहला कदम होता है।

मॉडर्न ट्रेजरी क्या करती है? कंपनी का अवलोकन

दिमित्री दादिओमोव, सैम आरोन्स और मैट मार्कस ने 2018 में सैन फ्रांसिस्को में मॉडर्न ट्रेजरी की स्थापना की। दादिओमोव सीईओ के रूप में कंपनी का संचालन करते हैं। इससे पहले उन्होंने फिनटेक लेंडिंग में कई साल बिताए थे और उन्हें बार-बार एक ही समस्या का सामना करना पड़ा: टीमें बैंकों के बीच भरोसेमंद तरीके से पैसे ट्रांसफर करने के लिए विशेष इंजीनियरिंग पर काम कर रही थीं। इसी समस्या को दूर करने के लिए इस कंपनी की स्थापना की गई थी।

यह अभी भी एक निजी कंपनी है। न तो आईपीओ है और न ही सार्वजनिक शेयर जारी किए गए हैं। कंपनी ने 20 से अधिक निवेशकों से लगभग 135 मिलियन डॉलर का सीरीज सी फंडिंग राउंड जुटाया है, और इसमें लगभग 120 से 160 कर्मचारी कार्यरत हैं, जिनमें से अधिकांश सैन फ्रांसिस्को में हैं।

यह स्पष्ट करना ज़रूरी है कि मॉडर्न ट्रेजरी क्या नहीं है। यह कोई बैंक नहीं है, इसलिए यह अपनी बैलेंस शीट पर न तो पैसा रखता है और न ही खाते जारी करता है। और न ही यह कोई पारंपरिक ट्रेजरी मैनेजमेंट सिस्टम है, जैसा कि बड़ी कंपनियां कैश फोरकास्टिंग और लिक्विडिटी प्लानिंग के लिए इस्तेमाल करती हैं। असल में यह एक डेवलपर-केंद्रित पेमेंट ऑपरेशंस लेयर है जो आपके मौजूदा बैंकों से जुड़ती है और आपको यह नियंत्रित करने की सुविधा देती है कि उनमें पैसा कैसे चलता है।

SOC 2 टाइप II प्रमाणित, और API पक्ष पर उद्यम ग्राहकों को 99.9% अपटाइम SLA का वादा किया गया है। इस तरह की विश्वसनीयता तब बहुत मायने रखती है जब वेतन या ऋण वितरण प्लेटफॉर्म के सुचारू रूप से चलने पर निर्भर करते हैं - और यही एक बड़ा कारण है कि न केवल शुरुआती चरण की फिनटेक कंपनियां, बल्कि बड़ी कंपनियां भी इसके माध्यम से उत्पादन भुगतान प्रवाह संचालित करती हैं।

आधुनिक राजकोषीय प्रणाली कैसे काम करती है: प्लेटफ़ॉर्म और एपीआई

मूल रूप से, मॉडर्न ट्रेजरी प्लेटफॉर्म के साथ इंटरैक्ट करने के दो तरीके प्रदान करता है: वित्त और संचालन टीमों के लिए एक वेब डैशबोर्ड, और इंजीनियरिंग टीमों के लिए एक REST API। दोनों एक ही अंतर्निहित सिस्टम से जुड़े हैं। API के माध्यम से निर्धारित भुगतान डैशबोर्ड में वास्तविक समय में दिखाई देता है, और इसके विपरीत भी।

यह प्लेटफॉर्म कुछ मुख्य मॉड्यूल के इर्द-गिर्द व्यवस्थित है जो एक साथ मिलकर काम करते हैं:

• भुगतान — ACH, वायर ट्रांसफर, RTP, FedNow, चेक और पुश-टू-कार्ड के माध्यम से ट्रांसफर शुरू करें, स्वीकृत करें और ट्रैक करें
• लेजर — एक रीयल-टाइम, डबल-एंट्री लेजर जो हर डॉलर (या स्टेबलकॉइन) के लेन-देन को ट्रैक करता है, जिससे खाते स्वचालित रूप से मेल खाते रहते हैं।
• अनुपालन और ऑनबोर्डिंग — धन हस्तांतरण से पहले प्रतिपक्षों के सत्यापन के लिए एम्बेडेबल केवाईसी/केवाईबी वर्कफ़्लो
• रिपोर्टिंग और ऑडिट ट्रेल — वित्त और अनुपालन टीमों के लिए प्रत्येक लेनदेन और अनुमोदन के निर्यात योग्य, ऑडिट-लॉग किए गए रिकॉर्ड।

अनुमोदन प्रक्रिया का महत्व जितना लगता है उससे कहीं अधिक है। किसी एक व्यक्ति के पास वायर ट्रांसफर करने की एकतरफा शक्ति होने के बजाय, मॉडर्न ट्रेजरी कंपनियों को नियम निर्धारित करने की सुविधा देता है: डॉलर की सीमा, कई व्यक्तियों द्वारा स्वीकृति, भूमिका-आधारित अनुमतियाँ, ताकि भुगतान की मात्रा बढ़ने पर भी भुगतान संचालन नियंत्रित रहे। स्वचालित मिलान प्रक्रिया आने वाले बैंक डेटा का अपेक्षित लेनदेन से मिलान करती है। इससे वित्त टीमों द्वारा हर सप्ताह किए जाने वाले मैनुअल स्प्रेडशीट कार्य में लगने वाले घंटों की बचत होती है।

यह जिन भुगतान प्रणालियों और बैंक खातों का समर्थन करता है

मॉडर्न ट्रेजरी की प्रमुख विशेषताओं में से एक रेल-स्वतंत्र पहुंच है। प्रत्येक बैंक और प्रत्येक भुगतान नेटवर्क के साथ अलग-अलग एकीकृत होने के बजाय, आप एक बार कनेक्ट होते हैं और लेनदेन के लिए उपयुक्त किसी भी रेल मार्ग का उपयोग करते हैं।

मॉडर्न ट्रेजरी 40 से अधिक बैंकों से जुड़ा हुआ है। कंपनियां प्रत्येक एकीकरण के लिए शुरू से बातचीत करने के बजाय इसके भागीदार बैंकों के माध्यम से प्रोग्रामेबल बैंक खाते खोल सकती हैं, जिससे समय की काफी बचत होती है। किसी एक बैंक के मालिकाना फाइल फॉर्मेट के साथ सीधा एकीकरण बनाने में ही महीनों का इंजीनियरिंग कार्य लग सकता है।

फिएट और स्टेबलकॉइन: दोनों के लिए एक ही प्लेटफॉर्म

यह हिस्सा तब सबसे ज़्यादा मायने रखता है जब आप पहले से ही क्रिप्टो के बारे में सोच रहे हों। मॉडर्न ट्रेजरी ने 2026 में मॉडर्न ट्रेजरी पेमेंट्स लॉन्च किया। यह एक एकीकृत भुगतान सेवा प्रदाता है, और इसका पूरा उद्देश्य दो के बजाय एक ही एपीआई के तहत फिएट और स्टेबलकॉइन मुद्रा के लेन-देन को एकीकृत करना है।

प्लेटफ़ॉर्म पर मौजूद कोई भी कंपनी प्रोग्रामेटिक रूप से अमेरिकी डॉलर और USDC, USDP और USDG जैसे स्टेबलकॉइन के बीच मुद्रा परिवर्तन कर सकती है। अलग-अलग वेंडरों की ज़रूरत के बिना, फिएट मुद्रा नेटवर्क और स्टेबलकॉइन नेटवर्क दोनों पर पैसा आसानी से ट्रांसफर हो जाता है। ऑन-रैंप और ऑफ-रैंप कन्वर्ज़न एक ही प्रक्रिया के तहत होते हैं। एक ही लेजर में बैलेंस का रिकॉर्ड रखा जाता है, चाहे पैसा किसी भी माध्यम से ट्रांसफर हुआ हो। इसलिए, जो टीम नियमित बैंक ट्रांसफर के साथ-साथ स्टेबलकॉइन पेमेंट भी कर रही है, उसे अब दो सिस्टमों का मैन्युअल मिलान करने की ज़रूरत नहीं है।

स्टेबलकॉइन का निपटान अधिकांश बैंक प्रणालियों की तुलना में तेज़ी से होता है। सप्ताहांत और बैंकिंग घंटों से भी इनकी गति धीमी नहीं होती, जो सीमा पार भुगतान या चौबीसों घंटे चलने वाले बाज़ारों के लिए एक बड़ा लाभ है। आधुनिक ट्रेजरी इस बात पर दांव नहीं लगा रही है कि कंपनियां फिएट या क्रिप्टो मुद्रा को चुनेंगी। बल्कि उनका मानना है कि कंपनियां दोनों के लिए एक ही प्रणाली चाहती हैं, और बदलते परिवेश के अनुसार उसमें बदलाव करती रहेंगी।

आधुनिक राजकोष का उपयोग कौन करता है: फिनटेक और उद्यम

मॉडर्न ट्रेजरी के ग्राहकों में मुख्य रूप से ऐसी कंपनियां शामिल हैं जहां पैसों का लेन-देन कोई मामूली बात नहीं, बल्कि उनका मुख्य उत्पाद है। सार्वजनिक रूप से उल्लिखित ग्राहकों में सब्सक्रिप्शन और मेंबरशिप प्लेटफॉर्म, खर्च प्रबंधन करने वाली फिनटेक कंपनियां और ऋण देने वाली कंपनियां शामिल हैं। फोर्ब्स की रिपोर्ट के अनुसार, मॉडर्न ट्रेजरी के ग्राहक वायर ट्रांसफर, एसीएच और रियल-टाइम पेमेंट के माध्यम से हर साल सामूहिक रूप से बैंक खातों से 25 अरब डॉलर से अधिक की रकम का लेन-देन करते हैं।

ग्राहकों की सामान्य प्रोफाइल में निम्नलिखित शामिल हैं:

1. ऐसे बाज़ार जहां विक्रेताओं या ड्राइवरों को बड़े पैमाने पर, अक्सर कम समय सीमा के भीतर भुगतान करना होता है।
2. ऋण देने वाले प्लेटफॉर्म जो कई बैंक खातों के माध्यम से ऋण वितरित करते हैं और भुगतान एकत्र करते हैं।
3. बी2बी फिनटेक कंपनियां अपने सॉफ्टवेयर उत्पादों में भुगतान संचालन को एकीकृत कर रही हैं।
4. पेरोल और एचआर प्लेटफॉर्म जिन्हें विश्वसनीय, ऑडिट योग्य भुगतान प्रणालियों की आवश्यकता होती है
5. कंपनियां अलग-अलग बैंकों के साथ सीधे एकीकरण के अव्यवस्थित जाल को एक एकीकृत परत से बदल रही हैं।

यह स्पष्ट करना भी ज़रूरी है कि मॉडर्न ट्रेजरी किसके लिए नहीं बनाया गया है। एक छोटा ई-कॉमर्स स्टोर जो केवल एक साधारण चेकआउट बटन की तलाश में है, उसे यहाँ वह नहीं मिलेगा। मॉडर्न ट्रेजरी उन कंपनियों के लिए एक बुनियादी ढांचा है जिनके भुगतान संचालन में वास्तव में जटिलताएँ हैं, न कि एक प्लग-एंड-प्ले स्टोरफ्रंट भुगतान विजेट।

यह अंतर खरीद के फैसले को कंपनियों की अपेक्षा से कहीं अधिक प्रभावित करता है। एक स्टार्टअप जो महीने में कुछ सौ लेनदेन संसाधित करता है, उसे शायद ही कभी बहु-व्यक्ति अनुमोदन कार्यप्रवाह वाले रेल-स्वतंत्र लेजरिंग सिस्टम की आवश्यकता होती है। उस स्तर पर, एक उद्यम बिक्री चक्र और अनुपालन ऑनबोर्डिंग का अतिरिक्त खर्च लाभ से कहीं अधिक हो सकता है। आधुनिक ट्रेजरी तब सबसे अधिक उपयोगी साबित होती है जब कोई कंपनी पहले से ही कई बैंकों, कई रेलों और इतने अधिक लेनदेन का प्रबंधन कर रही होती है कि मैन्युअल मिलान एक वास्तविक परिचालन बाधा बन जाता है।

आधुनिक ट्रेजरी मूल्य निर्धारण: इसकी लागत कितनी है?

मॉडर्न ट्रेजरी सार्वजनिक मूल्य सूची प्रकाशित नहीं करती है। मूल्य निर्धारण उपयोग-आधारित होता है और एक उद्यम बिक्री प्रक्रिया के माध्यम से बातचीत करके तय किया जाता है, इसलिए अंतिम कीमत काफी हद तक इस बात पर निर्भर करती है कि किसी कंपनी को वास्तव में क्या चाहिए।

शुरुआती चरण की कंपनियों के लिए, पारदर्शी स्व-मूल्य निर्धारण की कमी एक गंभीर समस्या है। आपको कीमत जानने के लिए बिक्री विभाग से बातचीत करनी होगी, और इसमें लेनदेन-आधारित मूल्य निर्धारण पृष्ठ पर एपीआई कुंजी के लिए साइन अप करने से अधिक समय लगता है।

आधुनिक राजकोषीय व्यवस्था बनाम विकल्प और प्रतिस्पर्धी

मॉडर्न ट्रेजरी ही एकमात्र ऐसी कंपनी नहीं है जो भुगतान संचालन संबंधी समस्याओं का समाधान कर रही है। आप जो भी सिस्टम बना रहे हैं, उसके आधार पर कुछ अन्य प्लेटफॉर्म भी चर्चा में आते हैं।

इसे सीधे शब्दों में कहें तो, आधुनिक ट्रेजरी सबसे सस्ता विकल्प होने के बजाय व्यापकता पर अधिक ध्यान केंद्रित करती है। रेल कवरेज, लेजरिंग की गहराई और अब स्टेबलकॉइन ऑर्केस्ट्रेशन, सब कुछ एक ही जगह पर उपलब्ध है। जिन कंपनियों को केवल एक या दो रेल और एक सरल एम्बेडेड-बैंकिंग सेटअप की आवश्यकता होती है, उन्हें अक्सर हल्के विकल्प अधिक लागत प्रभावी लगते हैं। विक्रेताओं के बीच चयन वास्तव में इस बात पर निर्भर करता है कि आप अपने भुगतान इंफ्रास्ट्रक्चर का कितना हिस्सा खुद संभालना चाहते हैं और कितना पूरी तरह से किसी और को सौंपना चाहते हैं।

मॉडर्न ट्रेजरी के साथ शुरुआत कैसे करें

मॉडर्न ट्रेजरी इंटीग्रेशन को शुरू करने की प्रक्रिया काफी मानक है। कंपनी इसे ऐसे प्रचारित करती है कि यह महीनों के बजाय कुछ ही दिनों में हो सकता है:

1. सैंडबॉक्स से शुरुआत करें — असली पैसे का लेन-देन किए बिना API कॉल और भुगतान प्रक्रियाओं का परीक्षण करें
2. संपूर्ण केवाईबी और अनुपालन ऑनबोर्डिंग - अपने व्यवसाय को सत्यापित करें और लाइव भुगतान प्रणाली को सक्रिय करें
3. अपने बैंक खातों को कनेक्ट करें — मौजूदा बैंकिंग संबंधों को लिंक करें या साझेदार बैंकों के माध्यम से नए संबंध खोलें
4. अनुमोदन वर्कफ़्लो और बहीखातों को कॉन्फ़िगर करें — सीमाएँ, अनुमतियाँ और मिलान नियम निर्धारित करें
5. अपना पहला लाइव लेनदेन भेजें — सैंडबॉक्स से प्रोडक्शन में प्रवेश करें
6. आवश्यकतानुसार रेल उपयोग को बढ़ाएं — मुख्य भुगतान स्थिर हो जाने पर RTP, FedNow या स्टेबलकॉइन प्रवाह जोड़ें

अधिकांश कठिन कार्य चरण 2 और 3 में होते हैं। अनुपालन समीक्षा और बैंक कनेक्टिविटी ही आमतौर पर यह निर्धारित करती है कि कोई कंपनी वास्तव में कितनी जल्दी लाइव हो सकती है, न कि एपीआई एकीकरण स्वयं। जिन इंजीनियरिंग टीमों ने पहले से ही रेस्ट एपीआई के साथ काम किया है, उन्हें आमतौर पर एकीकरण कार्य सरल लगता है। वास्तविक समयसीमा को प्रभावित करने वाला कारक यह है कि मॉडर्न ट्रेजरी की ओर से कंपनी के स्वयं के अनुपालन और बैंकिंग संबंधों का सत्यापन कितनी जल्दी होता है।

विचार करने योग्य एक क्रिप्टो-नेटिव विकल्प

मॉडर्न ट्रेजरी का स्टेबलकॉइन प्रबंधन इस बात का पुख्ता संकेत है कि फिएट और क्रिप्टो का एकीकरण अब एक विशिष्ट सुविधा नहीं बल्कि मानक बुनियादी ढांचा बनता जा रहा है। लेकिन अगर आपका व्यवसाय पहले से ही मुख्य रूप से क्रिप्टो में संचालित होता है और ग्राहकों से सीधे बिटकॉइन, एथेरियम, यूएसडीटी या अन्य परिसंपत्तियों में भुगतान स्वीकार करता है, तो आपको शायद ऐसे फिएट-आधारित प्लेटफॉर्म की आवश्यकता नहीं होगी जो क्रिप्टो समर्थन भी जोड़ रहा हो।

जिन व्यवसायों का आधार शुरुआत से ही क्रिप्टोकरेंसी भुगतान स्वीकार करना है, उनके लिए प्लिसियो जैसा समर्पित क्रिप्टो भुगतान गेटवे एक सरल शुरुआती बिंदु हो सकता है। यह विशेष रूप से क्रिप्टो चेकआउट, इनवॉइसिंग और भुगतान के लिए बनाया गया है, न कि किसी फिएट-आधारित सिस्टम में स्टेबलकॉइन सपोर्ट को बाद में जोड़ने के लिए।

अंतिम विचार

तो, मॉडर्न ट्रेजरी क्या करता है? यह बड़ी मात्रा में धन का लेन-देन करने वाली कंपनियों को एक ही प्लेटफॉर्म, डैशबोर्ड और एपीआई प्रदान करता है, ताकि वे ACH, वायर ट्रांसफर, RTP, FedNow, चेक और अब स्टेबलकॉइन के माध्यम से भुगतान शुरू कर सकें, स्वीकृत कर सकें, ट्रैक कर सकें और मिलान कर सकें। यह एक बुनियादी ढांचा है, न कि सिर्फ एक चेकआउट बटन, जिसे फिनटेक कंपनियों, मार्केटप्लेस, ऋणदाताओं और उन उद्यमों के लिए बनाया गया है जो बैंकों के साथ सीधे एकीकरण के जटिल जाल से आगे बढ़ चुके हैं।

स्टेबलकॉइन ऑर्केस्ट्रेशन में इसका कदम उद्योग की दिशा को दर्शाता है: फिएट और क्रिप्टो रेल अलग-अलग रहने के बजाय साझा बुनियादी ढांचे में एकीकृत हो रहे हैं। मॉडर्न ट्रेजरी आपके लिए उपयुक्त है या नहीं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि आपके भुगतान संचालन पहले से कितने जटिल हैं, और क्या आप फिएट-आधारित व्यवसाय में क्रिप्टो को जोड़ रहे हैं या शुरू से ही क्रिप्टो-आधारित व्यवसाय बना रहे हैं।

Simon Chartan

A journalist with a strong technical background and a passion for decentralized finance. With degrees in MBA and Master of Engineering in Data Science, the author combines analytical expertise with a clear, engaging writing style. At Plisio, they cover topics such as cryptocurrency, blockchain, DeFi, and digital finance—helping readers make sense of a rapidly evolving fintech landscape.