Crypto vs. Fiat : quelle est la différence ?

Posté le Sep 5, 2024

À ses débuts, le Bitcoin était souvent surnommé avec humour « l'argent magique d'Internet ». Bien que cette expression puisse évoquer un certain mystère, le Bitcoin ou les autres crypto-monnaies n'ont rien de magique. Elles fonctionnent sur des systèmes distincts des mécanismes financiers traditionnels , offrant un nouveau type de monnaie basé sur une technologie avancée.

Pour bien saisir l'importance des cryptomonnaies, il est essentiel de comprendre comment elles se comparent aux monnaies fiduciaires traditionnelles, émises par les gouvernements et les banques centrales. Que vous envisagiez d'utiliser les cryptomonnaies pour effectuer des transactions ou que vous les envisagiez comme un investissement, les différences entre ces deux formes de monnaie sont fondamentales.

Les cryptomonnaies et la monnaie fiduciaire ont toutes deux un point commun : elles peuvent être utilisées comme moyen de paiement et comme réserve de valeur. Elles s’appuient également sur la confiance des consommateurs pour fonctionner comme moyen d’échange. Cependant, leurs modes de fonctionnement divergent considérablement.

La monnaie fiduciaire est régie et régulée par des autorités centrales, comme les banques nationales, qui contrôlent son approvisionnement et sa circulation. En revanche, le Bitcoin et les autres cryptomonnaies sont décentralisés. Le Bitcoin, par exemple, est généré par un processus appelé minage, qui assure sa distribution sans dépendre d'une entité centrale.

L'un des atouts majeurs du Bitcoin est son immuabilité. Une fois la transaction terminée, elle est irréversible, ce qui garantit que la même monnaie ne peut pas être dépensée deux fois. Cette nature inviolable renforce la confiance, car les transactions ne peuvent pas être annulées ou refacturées, contrairement à de nombreux systèmes de paiement basés sur la monnaie fiduciaire.

Dans cet article, nous approfondirons les principales différences entre les crypto-monnaies et la monnaie fiduciaire, vous aidant à comprendre leurs avantages et leurs inconvénients, et comment chacune pourrait s'intégrer dans l'avenir financier.

Qu'est-ce que la monnaie fiduciaire ?

Contrairement à la monnaie-marchandise, qui tire sa valeur du matériau dont elle est constituée (comme l'or , l'argent ou d'autres actifs tangibles), la monnaie fiduciaire n'a pas de valeur intrinsèque. Sa valeur est établie par décret gouvernemental, car elle est déclarée monnaie légale pour les transactions financières. La monnaie fiduciaire est garantie par la confiance que les gens accordent à l'autorité émettrice plutôt que par une marchandise physique.

L’un des principaux problèmes liés à la monnaie fiduciaire est l’inflation, qui correspond à l’augmentation progressive du niveau général des prix des biens et des services au fil du temps. L’inflation réduit le pouvoir d’achat de la monnaie, ce qui en fait un aspect crucial de toute discussion autour de la monnaie fiduciaire. Un autre concept central lié à la monnaie fiduciaire est celui des taux d’intérêt. Ces taux, fixés ou influencés par les banques centrales, déterminent le coût de l’emprunt ou le rendement de l’épargne, ce qui a un impact direct sur l’économie.

Les banques centrales utilisent la politique monétaire pour gérer ces facteurs, en essayant de trouver un équilibre entre le contrôle de l'inflation et la croissance économique. Par exemple, elles peuvent augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre la hausse de l'inflation ou les baisser pour encourager l'emprunt et l'investissement en période de ralentissement économique. Cet équilibre est essentiel pour maintenir une économie stable et saine, en veillant à ce que l'inflation ne devienne pas incontrôlable tout en favorisant une croissance durable.

Le rôle des banques centrales

Les banques centrales sont l'épine dorsale du système financier d'une nation et jouent un rôle essentiel dans la gestion de la monnaie fiduciaire. Leurs principales responsabilités incluent :

Émission de monnaie : les banques centrales sont la seule autorité responsable de la production et de la distribution de la monnaie physique, garantissant qu'elle répond aux normes de qualité et de sécurité.
Politique monétaire : ils élaborent et mettent en œuvre des politiques qui influencent la masse monétaire, l'inflation et la stabilité économique. Au moyen d'outils tels que les ajustements des taux d'intérêt et les opérations d'open market, ils gèrent le climat économique.
Prêteur en dernier recours : en période de difficultés financières, les banques centrales agissent comme un garde-fou pour les banques commerciales, en leur fournissant des liquidités pour éviter l’effondrement du système.
Supervision et réglementation bancaires : les banques centrales supervisent le secteur bancaire, en établissant des règles pour assurer la stabilité financière et protéger les déposants.
Gestion des changes : les banques centrales gèrent les réserves de change d’un pays, stabilisant ainsi la valeur des devises et soutenant le commerce international.
Contrôle des taux d’intérêt : ils ont le pouvoir de fixer les taux d’intérêt de référence, qui influencent les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie, des prêts individuels aux investissements des entreprises.
Opérations d’open market : en achetant ou en vendant des obligations d’État, les banques centrales peuvent contrôler les taux d’intérêt à court terme et la masse monétaire.
Stabilité du système financier : les banques centrales surveillent les risques pesant sur le système financier et prennent des mesures préventives pour prévenir les crises.
Surveillance des systèmes de paiement : Ils assurent la sécurité et l’efficacité des systèmes de paiement nationaux, facilitant ainsi les transactions fluides entre les entreprises et les particuliers.

Grâce à ces mécanismes, les banques centrales assurent la stabilité économique d’une nation. Leurs décisions ont des effets considérables sur l’inflation, les taux d’intérêt et le bien-être économique général.

Monnaie-marchandise contre monnaie fiduciaire

La principale différence entre la monnaie-marchandise et la monnaie fiduciaire réside dans leur source de valeur. La monnaie-marchandise a une valeur intrinsèque, car elle est liée à un actif physique comme l'or ou l'argent. La monnaie fiduciaire, en revanche, repose sur la confiance dans le gouvernement émetteur ou l'autorité centrale, car elle n'a pas de valeur intrinsèque.

Les économies modernes ont largement recours à la monnaie fiduciaire, car elle offre une plus grande souplesse dans la gestion de l’économie. Par exemple, les banques centrales peuvent ajuster la masse monétaire en fonction des conditions économiques, ce qui serait impossible avec des monnaies adossées à des matières premières. Cependant, cette flexibilité s’accompagne de la responsabilité d’une gestion prudente. Les faux pas peuvent conduire à l’inflation ou à la déflation, ce qui peut déstabiliser l’économie.

À l'ère du numérique, la monnaie fiduciaire a également évolué vers une forme numérique, les banques centrales envisageant désormais les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) comme une solution moderne pour compléter les espèces traditionnelles et promouvoir l'inclusion financière. Cette démarche vise à améliorer l'efficacité des systèmes de paiement et à offrir une alternative aux cryptomonnaies soutenue par l'État.

Stablecoins – L’intersection des crypto-monnaies et de la monnaie fiduciaire

Les stablecoins sont une classe unique de monnaies numériques conçues pour combler l'écart entre la volatilité des cryptomonnaies et la stabilité des monnaies fiduciaires traditionnelles. Ces pièces sont généralement rattachées à une monnaie fiduciaire spécifique, comme le dollar américain (USD) ou l'euro (EUR), et sont adossées à des réserves qui garantissent que leur valeur reste constante. En maintenant un ratio de 1:1 avec leur homologue fiduciaire sous-jacent, les stablecoins offrent le meilleur des deux mondes : la rapidité, la sécurité et la nature sans frontières des cryptomonnaies, combinées à la stabilité et à la fiabilité des monnaies traditionnelles.

Les stablecoins deviennent un outil essentiel dans le paysage financier numérique en évolution rapide, en particulier dans les écosystèmes financiers décentralisés (DeFi). Ils permettent des transactions internationales plus rapides et moins chères, réduisent le besoin d'intermédiaires et fournissent un moyen d'échange stable particulièrement précieux dans les régions où les monnaies locales sont instables.

Il existe différents types de stablecoins : les stablecoins garantis par des monnaies fiduciaires (adossés à des réserves de monnaie fiduciaire), les stablecoins garantis par des cryptomonnaies (adossés à d'autres cryptomonnaies) et les stablecoins algorithmiques (qui s'appuient sur des contrats intelligents pour gérer l'offre et la demande). Chaque type a un objectif différent et comporte son propre ensemble d'avantages et de risques.

Les stablecoins ne sont pas seulement populaires pour les transactions quotidiennes, mais aussi comme outil pour les traders d'actifs numériques pour entrer et sortir facilement de crypto-monnaies plus volatiles sans les reconvertir en monnaie fiduciaire. Cela en a fait un instrument clé dans les échanges de crypto-monnaies et les plateformes de trading, offrant un refuge plus sûr lors des fluctuations du marché.

En plus des monnaies stables existantes, les banques centrales du monde entier s’intéressent de plus en plus aux monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Ces monnaies numériques émises par les gouvernements seraient soutenues par l’État et offriraient une stabilité similaire à celle des monnaies fiduciaires, mais sous une forme entièrement numérique, ce qui pourrait remodeler les systèmes de paiement mondiaux et brouiller encore davantage les frontières entre la finance traditionnelle et numérique.

Que sont les crypto-monnaies ?

Les cryptomonnaies sont des actifs numériques décentralisés qui fonctionnent comme un moyen d'échange, permettant des transactions directement entre individus sans avoir recours à des intermédiaires comme des banques ou des institutions financières. Construites sur la technologie blockchain, les cryptomonnaies offrent transparence, sécurité et immuabilité, ce qui en fait une alternative innovante aux systèmes financiers traditionnels.

Contrairement à la monnaie fiduciaire, qui est soumise à l’inflation et peut être imprimée à la discrétion des banques centrales, de nombreuses cryptomonnaies ont des réserves fixes. Le Bitcoin, la première et la plus connue des cryptomonnaies, a une réserve plafonnée à 21 millions d’unités, ce qui en fait un actif déflationniste par nature et encore plus rare que les actifs traditionnels comme l’or. Cette rareté a contribué à la réputation du Bitcoin d’« or numérique » et de réserve de valeur, en particulier en période d’incertitude économique.

Outre le Bitcoin, il existe des milliers d’autres cryptomonnaies, souvent appelées altcoins, qui remplissent diverses fonctions au sein de l’économie numérique. Certaines se concentrent sur la confidentialité (par exemple, Monero), d’autres sont conçues pour des paiements plus rapides (par exemple, Litecoin) et beaucoup prennent en charge les applications décentralisées (par exemple, Ethereum). Chaque cryptomonnaie fonctionne au sein de son propre écosystème, offrant aux utilisateurs une gamme d’options en fonction de leurs besoins spécifiques.

À mesure que le paysage des cryptomonnaies évolue, de nouveaux cas d’utilisation et de nouvelles technologies, tels que la finance décentralisée (DeFi) et les jetons non fongibles (NFT), émergent, élargissant encore le rôle des actifs numériques dans la finance mondiale. Cependant, la nature décentralisée des cryptomonnaies présente également des défis réglementaires, car les gouvernements et les institutions s’efforcent d’établir des cadres clairs pour leur intégration dans le système financier au sens large.

Les crypto-monnaies sont-elles réglementées ?

La réglementation des cryptomonnaies est un domaine complexe et évolutif, qui varie considérablement d’un pays à l’autre. Certains pays ont adopté les actifs numériques en établissant des cadres réglementaires clairs, tandis que d’autres ont imposé des restrictions strictes ou des interdictions pures et simples, reflétant leur position prudente ou sceptique à l’égard du secteur. Alors que l’intérêt mondial pour les cryptomonnaies augmente, les réglementations continuent de s’adapter en réponse aux développements technologiques et aux risques du marché.

Les principaux domaines de la réglementation des cryptomonnaies comprennent généralement :

Exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance du client (KYC) : de nombreux pays exigent que les plateformes d'échange de cryptomonnaies et les fournisseurs de services mettent en œuvre des protocoles AML et KYC robustes. Ces mesures sont conçues pour prévenir les activités illégales telles que le blanchiment d'argent, la fraude et le financement du terrorisme en vérifiant l'identité des utilisateurs et en surveillant les transactions suspectes.
Licences et enregistrement : dans certaines juridictions, les entreprises de cryptomonnaies doivent obtenir des licences spéciales ou s'enregistrer auprès des organismes de réglementation pour opérer en toute légalité. Ces licences sont souvent assorties d'exigences opérationnelles et de conformité spécifiques pour garantir la transparence et la protection des consommateurs.
Fiscalité : les transactions en cryptomonnaies, y compris les échanges, les gains et même les récompenses de minage, peuvent être soumises à des impôts. Selon le pays, cela peut inclure l'impôt sur les plus-values, l'impôt sur le revenu ou même la taxe sur la valeur ajoutée (TVA). Les gouvernements durcissent de plus en plus leurs politiques fiscales pour capter les revenus des activités de cryptomonnaies, obligeant les utilisateurs à déclarer leurs gains et leurs pertes avec précision.
Protection des consommateurs : de nombreux cadres réglementaires visent à protéger les utilisateurs contre les fraudes et à garantir l’équité sur le marché des cryptomonnaies. Cela comprend des obligations de transparence pour les bourses et les prestataires de services, ainsi que des mesures visant à garantir la sécurité des fonds des utilisateurs.
Réglementation sur les valeurs mobilières : dans certains cas, les cryptomonnaies, notamment celles émises via des offres initiales de pièces de monnaie (ICO), peuvent être classées comme des valeurs mobilières, ce qui les soumet aux lois traditionnelles sur les valeurs mobilières. Cette classification oblige les émetteurs à enregistrer leurs jetons auprès des autorités financières compétentes et à se conformer à la réglementation sur les valeurs mobilières pour éviter les sanctions.
Surveillance des marchés financiers : les organismes de réglementation peuvent surveiller les plateformes d’échange et de négociation de cryptomonnaies afin de prévenir la fraude, les délits d’initiés et les manipulations de marché. Cette surveillance est essentielle pour préserver l’intégrité du marché et la confiance des investisseurs.
Réglementation des services de paiement : dans certains pays, les cryptomonnaies sont reconnues comme des instruments de paiement légitimes et sont soumises à des réglementations régissant les services de paiement. Cela peut inclure des exigences de licence, des limites de transaction et le respect des lois locales sur les paiements.
Réglementation sur la blockchain et les contrats intelligents : à mesure que la technologie blockchain et les contrats intelligents continuent de se développer, certaines juridictions étudient la mise en place de réglementations visant à encadrer leur utilisation. Ces réglementations visent à favoriser l’innovation tout en garantissant que les préoccupations juridiques, de sécurité et de conformité soient correctement prises en compte.

Il est important de garder à l'esprit que l'environnement réglementaire des cryptomonnaies reste en constante évolution. À mesure que le marché mûrit et que de nouveaux risques apparaissent, les gouvernements et les autorités financières sont susceptibles d'introduire de nouvelles règles ou de modifier celles qui existent déjà. Les utilisateurs et les entreprises de cryptomonnaies doivent se tenir informés des réglementations en vigueur dans leur juridiction afin de garantir leur conformité et d'éviter d'éventuels problèmes juridiques.

Rester au courant des changements réglementaires est essentiel car le paysage évolue rapidement, et le respect des lois locales est essentiel pour ceux qui opèrent dans l'espace crypto.

Les crypto-monnaies et la monnaie fiduciaire sont-elles la même chose ?

La réponse est à la fois oui et non.

Les cryptomonnaies, comme la monnaie fiduciaire traditionnelle, servent de moyen d’échange et peuvent servir de réserve de valeur. Cependant, elles offrent des fonctionnalités révolutionnaires que le système fiduciaire actuel ne peut égaler. Les cryptomonnaies peuvent être transférées et utilisées par n’importe qui, n’importe où dans le monde, à tout moment, sans dépendre des banques ou des gouvernements. Cette décentralisation est peut-être l’aspect le plus transformateur des monnaies numériques, offrant aux individus une autonomie complète sur leurs transactions financières.

La monnaie fiduciaire, en revanche, représente en grande partie une dette. Lorsqu'une banque centrale émet des billets de banque, elle émet en fait une créance sur la dette du gouvernement. C'est ainsi que les économies modernes, comme l'UE et les États-Unis, créent de la monnaie. La majeure partie de la monnaie fiduciaire est mise en circulation lors de l'émission de prêts. Les banques génèrent de la nouvelle monnaie lorsque les gens l'empruntent, et sans ces prêts, une grande partie de la monnaie n'existerait pas. Dans le cas du dollar américain, par exemple, sa circulation est étroitement liée à la dette des consommateurs.

En revanche, le Bitcoin fonctionne sur un principe fondamentalement différent. Il n’est pas lié à un système basé sur la dette et sa valeur ne découle pas de promesses soutenues par un gouvernement. La valeur du Bitcoin vient plutôt de son utilité en tant que moyen d’échange décentralisé, soutenu par son offre limitée. Contrairement à la monnaie fiduciaire, qui peut être imprimée à l’infini, le Bitcoin a un plafond fixe de 21 millions d’unités, ce qui le rend rare par conception.

L'une des caractéristiques les plus marquantes du Bitcoin est son mécanisme intégré de contrôle de l'inflation par le biais du processus connu sous le nom de réduction de moitié du Bitcoin . Cet événement, qui se produit environ tous les quatre ans, réduit de moitié les récompenses accordées aux mineurs pour la vérification des nouvelles transactions, réduisant ainsi le rythme auquel de nouveaux Bitcoins sont créés. Ce modèle de rareté reflète celui des métaux précieux comme l'or, ce qui peut potentiellement faire grimper la valeur du Bitcoin à mesure que son offre devient plus limitée.

Pour les investisseurs, il est essentiel de comprendre le calendrier et les implications des halvings du Bitcoin, car ces événements ont historiquement influencé le marché. Garder un œil sur le prochain cycle de halving aide les investisseurs à prendre des décisions éclairées concernant leurs portefeuilles.

Alors que la valeur de la monnaie fiduciaire provient en grande partie du système de la dette et du soutien des gouvernements, le Bitcoin fonctionne indépendamment de ces mécanismes. Sa valeur repose sur la confiance de ses utilisateurs et sur la transparence mathématique de sa technologie sous-jacente. Les transactions sur le réseau Bitcoin sont vérifiables et immuables, ce qui donne aux utilisateurs confiance dans sa sécurité et sa fiabilité.

En résumé, si les monnaies fiduciaires et les cryptomonnaies fonctionnent toutes deux comme des formes d’argent, leurs structures sous-jacentes divergent. Les monnaies fiduciaires sont contrôlées de manière centralisée et liées à la dette publique, tandis que le Bitcoin et les autres cryptomonnaies offrent une alternative décentralisée, offrant aux utilisateurs un contrôle et une transparence totale. Cela soulève la question suivante : quel système est le plus prometteur pour l’avenir : le modèle décentralisé du Bitcoin ou le cadre axé sur la dette du fiat ?